AQF量化投資是什么？技術(shù)現(xiàn)在通過編程可以賺錢了嗎？作為一個(gè)剛接觸量化交易的小白來說，知道并了解這一切都要從零開始學(xué)習(xí)，小編在這里就和大家一起來通過量化投資哲學(xué)去了解量化金融分析師。

01、 價(jià)格反映一切信息

“有效市場(chǎng)假說” （Efficient-market hypothesis） 認(rèn)為，價(jià)格反映一切市場(chǎng)信息，價(jià)格不可預(yù)測(cè)，單憑公開信息無法戰(zhàn)勝市場(chǎng)。而技術(shù)分析三大假設(shè)：價(jià)格反映一切信息，歷史會(huì)重復(fù)，價(jià)格以趨勢(shì)的方式運(yùn)動(dòng)。 這兩者的推論看似矛盾，那量化投資如何獲取超額收益的呢？

一種可能的解釋認(rèn)為，盡管價(jià)格不可預(yù)測(cè)，但價(jià)格運(yùn)行有一定慣性或者動(dòng)量，投資者通過跟隨價(jià)格而不是預(yù)測(cè)價(jià)格來實(shí)現(xiàn)盈利。另外，有效市場(chǎng)假說并沒有否定投資者的非理性行為，市場(chǎng)并非一直保持有效運(yùn)行狀態(tài)，也就給了主動(dòng)管理的基金提供了機(jī)會(huì)。

02 、隨機(jī)游走假說

隨機(jī)游走假說（Random walk hypothesis）是金融學(xué)上的一個(gè)假說，認(rèn)為股票市場(chǎng)的價(jià)格，會(huì)形成隨機(jī)游走模式，因此它是無法被預(yù)測(cè)的。它源自于有效市場(chǎng)假說。有名的 《漫步華爾街》（A Random Walk Down Wall Street）向大眾介紹了這一觀點(diǎn)，并對(duì)一些熱門的投資技術(shù)，包括技術(shù)分析和基本面分析，提出了批判。該書認(rèn)為對(duì)于大多數(shù)投資者來說，以上這些方法都會(huì)產(chǎn)生相對(duì)于被動(dòng)投資策略較差的投資回報(bào)；而那些持續(xù)戰(zhàn)勝市場(chǎng)的少數(shù)人，被劃歸為小概率事件出現(xiàn)的統(tǒng)計(jì)異常值。

》》點(diǎn)擊進(jìn)入學(xué)習(xí)量化投資入門特惠班

03 、資本資產(chǎn)定價(jià)模型

資本資產(chǎn)定價(jià)模型 （Capital asset pricing model, CAPM） 是現(xiàn)代投資組合理論的產(chǎn)物，也是現(xiàn)代金融市場(chǎng)價(jià)格理論的支柱。該可以衡量給定資產(chǎn)期望收益率與市場(chǎng)組合期望收益率的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，二者之間的關(guān)系為E（ri）=rf+Beta（E（rm）-rf）， 其中E（ri）為給定資產(chǎn)的期望收益率，E（rm）為市場(chǎng)組合的期望收益率，rf為無風(fēng)險(xiǎn)利率，Beta為ri與rm的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，由二者協(xié)方差除以市場(chǎng)波動(dòng)率得到。

04 、 量化投資哲學(xué)

事實(shí)上量化投資和傳統(tǒng)的定性投資本質(zhì)上是相同的，二者都是基于市場(chǎng)是非有效或弱有效的理論基礎(chǔ)，通過量化模型或定性分析來建立戰(zhàn)勝市場(chǎng)、產(chǎn)生超額收益的組合。量化投資的收益來源于：市場(chǎng)不同參與方對(duì)標(biāo)的價(jià)值看法的時(shí)空錯(cuò)位，估值的認(rèn)知差異引起價(jià)格波動(dòng)，價(jià)格波動(dòng)創(chuàng)造盈利空間。對(duì)于市場(chǎng)波動(dòng)，我們可以分為系統(tǒng)性波動(dòng)、相對(duì)性波動(dòng)和交易性波動(dòng)。

量化投資利用電腦來篩選投資機(jī)會(huì)，并判斷買賣時(shí)機(jī)，將投資思想通過具體指標(biāo)、參數(shù)的設(shè)計(jì)體現(xiàn)在模型中，并據(jù)此對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行不帶任何主觀情緒的跟蹤分析，借助于計(jì)算機(jī)強(qiáng)大的數(shù)據(jù)處理能力來選擇投資，以保證在控制風(fēng)險(xiǎn)和成本的前提下實(shí)現(xiàn)收益較大化。

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