當(dāng)有人問(wèn)你一個(gè)他不知道但你知道的知識(shí)的時(shí)候你會(huì)怎么向他解釋呢？如果有人問(wèn)你AQF量化投資的時(shí)候你要怎么對(duì)他說(shuō)呢？對(duì)量化投資不了解的人如果給他解釋的太籠統(tǒng)那么他肯定是聽(tīng)不明白的，這時(shí)候你就要有重點(diǎn)的講給他聽(tīng)，這樣才能讓他在不知道的情況下也能很好的了解到重點(diǎn)。

我國(guó)的公募基金是以投資標(biāo)的來(lái)為基金歸類的，比如股票基金、混合基金、債券基金，還有規(guī)模最大貨幣基金。但在量化投資領(lǐng)域，主要是以投資的策略作為分類的依據(jù)。原因是量化的產(chǎn)品可以同時(shí)投資多個(gè)標(biāo)的，包括股票、債券、期貨、期權(quán)、貨幣等。

由于量化投資的策略繁多，國(guó)內(nèi)尚未形成唯一的分類體系。一般來(lái)說(shuō)，量化投資可以分為兩個(gè)大類，第一類是基于算法的策略，第二類是基于基本面的策略?；谒惴ǖ牟呗园ńy(tǒng)計(jì)套利、CTA策略等，基于基本面的策略包括宏觀配置、選股策略等。

兩者最大的區(qū)別是，基于基本面的策略必須先有一個(gè)投資的邏輯，再通過(guò)數(shù)據(jù)分析證明邏輯是否能夠賺錢。基于算法的策略就不一定如此了，可以只通過(guò)數(shù)據(jù)整理、分析發(fā)現(xiàn)規(guī)律，也可以兩者兼顧，所以許多量化投資的基金經(jīng)理絕大多數(shù)是理工科背景，幾乎沒(méi)有背景純粹是金融或者經(jīng)濟(jì)專業(yè)的文科生，最多是金融學(xué)院里偏數(shù)理的專業(yè)。

》》點(diǎn)擊進(jìn)入學(xué)習(xí)量化金融分析師AQF實(shí)訓(xùn)項(xiàng)目

量化金融分析師中的量化投資是非常理性的投資，原理是積少成多，概率取勝。許多量化投資的基金經(jīng)理都是德州撲克的高手，打過(guò)德?lián)涞娜藨?yīng)該知道，理性是能持續(xù)獲勝的最大要件，不追加每一把都贏，通過(guò)計(jì)算牌面、對(duì)手的加注方式測(cè)算獲勝的概率，并給予合適的籌碼。當(dāng)確定手上的牌面最大時(shí)，可以很自信的下注，當(dāng)不確定提高時(shí)，就需要回想對(duì)手每次的投注方式盡可能獲得更多的有效信息，推測(cè)自己獲勝的概率，根據(jù)概率高低來(lái)下注。如果參與的局?jǐn)?shù)增多，可以得到概率上更多的贏面。只要不“浪”，大概率是可以保平爭(zhēng)贏的。當(dāng)然再?gòu)?qiáng)調(diào)一個(gè)前提，就是足夠多的參與局?jǐn)?shù)是基礎(chǔ)，追求的是概率的獲勝。

被推薦量化產(chǎn)品的時(shí)候，往往會(huì)被介紹產(chǎn)品的回測(cè)數(shù)據(jù)，這個(gè)也值得一說(shuō)。投資經(jīng)理研發(fā)一個(gè)策略模型后，會(huì)將自己的策略代碼放進(jìn)歷史的市場(chǎng)數(shù)據(jù)里，行話叫“跑一跑”，如果有不錯(cuò)的收益表現(xiàn)，再?gòu)男≠Y金開(kāi)始將策略投入實(shí)盤操作，如果繼續(xù)有不錯(cuò)表現(xiàn)，會(huì)逐漸追加資金。當(dāng)跑出來(lái)的業(yè)績(jī)不錯(cuò)時(shí)，就可以當(dāng)做宣傳時(shí)的賣點(diǎn)，但因不是實(shí)盤操作，也有時(shí)間的滯后性，這個(gè)業(yè)績(jī)更多是拿來(lái)參考，如果有上實(shí)盤還是盡量去看實(shí)盤的業(yè)績(jī)。

此外，策略會(huì)隨著市場(chǎng)變化而失效，并不是一成不變的，當(dāng)然這個(gè)變化周期不會(huì)太短，強(qiáng)勢(shì)的策略可以維持幾年時(shí)間。同時(shí)，策略是有容量的，好比余額寶之類的T+0貨幣基金會(huì)限制每天的流入，除了資金操作上的限制，也是擔(dān)心新增資金太多會(huì)攤薄收益。

在評(píng)價(jià)量化投資產(chǎn)品的時(shí)候，除了看超額收益、絕對(duì)收益，還應(yīng)該看單位風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的收益，即信息比率，信息比率越高，說(shuō)明每單位風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的產(chǎn)品收益越多。