AQF|一文看明白：加密貨幣價格運作機制背后的“潛規(guī)則”
導致價格上漲的因素與稀缺性有關，這也是比特幣價格節(jié)節(jié)攀升至高水平的因素之一。
隨著區(qū)塊鏈技術的發(fā)展，數(shù)字貨幣已成了大家耳熟能詳?shù)脑~匯，基于數(shù)字貨幣的交易也越來越廣泛。那么，加密貨幣的價格與法定貨幣有什么不同？為什么我們看到加密貨幣價格的波動如此之大？加密貨幣價格的最大決定因素是什么？加密貨幣價格的預測有多準確……
數(shù)字貨幣行業(yè)媒體CoinTelegraph的分析師ChrisjanPauw近日撰文對數(shù)字貨幣市場背后的這些問題發(fā)表了看法。
01加密貨幣的價格與法定貨幣有什么不同？
兩者都不受黃金或任何有潛在價值的商品的支持。
加密貨幣價值和法定貨幣之間最大的區(qū)別在于，法定貨幣是由中央政府支持的，并被宣布為法定貨幣。它的價值基本上來自于中央政府已經(jīng)聲明它有價值的事實，并且在一個交易中有兩個當事人信任這個價值。
如今，大多數(shù)國家都實行法定貨幣制度，即央行和貨幣儲備控制貨幣供應，并以此間接控制通脹。
而加密貨幣不受中央政府的控制，因此大多數(shù)地區(qū)不接受它們作為法定貨幣。加密貨幣通常也會有固定的供應，因此，通過通貨膨脹來降低加密貨幣的幣值基本上是不存在的。
除此之外，菲亞特和加密貨幣的價值都有類似的特征。這兩種方法都可以作為交換的媒介來購買產(chǎn)品和服務，而且這兩種方法都有相對的價值存儲。
02為什么我們看到加密貨幣價格的波動如此之大？
加密貨幣仍然是一個新生的市場。
加密貨幣市場仍然被認為是非常新鮮的，除了聽到“加密貨幣”這個詞，大多數(shù)人對這個行業(yè)仍然非常陌生。
新生的市場有許多特性，使它們在本質(zhì)上是不穩(wěn)定的。
如果你將其與包括外匯市場在內(nèi)的傳統(tǒng)經(jīng)濟體等更成熟的市場進行比較，市場中存在有限的流動性。從這個角度來看，世界上所有貨幣的總價值超過了90萬億美元，而加密貨幣市場的總市值卻在2500億美元左右徘徊，這其間是36000%的差異。
AQF加密貨幣的每天交易量約為140億美元，而外匯交易每天的成交量則接近5萬億美元。在外匯交易中，買賣價差的差額最多只有幾美分，而加密貨幣交易的價差可能高達幾美元，幾十美元，甚至上百美元。
所有這一切當面對一個不成熟且弱小的市場時，它的流動性自然地非?？?，從而增加了加密貨幣價格的波動性。
每天都有大量的新用戶加入這個市場。在2018年初，加密貨幣交易所報告稱，他們每天新增10萬名新用戶。這些成員中有許多將在加密貨幣的價格上下波動中獲得巨大的既得利益，這增加了市場的破壞性，并進一步增加了波動性。
最后，在新興市場，價格操縱可能很普遍。中央交易所控制了大部分加密貨幣的流動，這讓他們有很大的動力通過人為操縱加密價格來增加收入。他們可以這樣做的一種方式是操縱交易所上顯示的價格，促使交易員要么買入，要么賣出。
如果你是成千上萬的新市場參與者，他們很容易被利用，這種操縱的效果就會變得更加復雜。此外，在不受監(jiān)管的市場中，價格操縱很難證明和控制。
同時交易所也有一個很大的失敗點，那就是安全問題。他們管理和存儲大量的加密貨幣，這意味著如果他們被黑客入侵，就會對加密貨幣的價格產(chǎn)生重大影響。
03加密貨幣價格的最大決定因素是什么？
供應和需求是決定加密貨幣價格的最重要因素。
這是一個基本的經(jīng)濟學原理，決定一個商品價格的最主要的因素就是供求關系，如果某一種加密貨幣有很高的TOKEN供應，那么交易員和用戶的需求很少，這種加密貨幣的價值就會下降。相反地，如果某一種加密貨幣的供應量有限且需求較高，那么加密貨幣的價值就會增加。
導致價格上漲的因素與稀缺性有關，這也是AQF比特幣價格節(jié)節(jié)攀升至高水平的因素之一。比特幣的供應量上限為2100萬比特幣，與其他代幣相比，比特幣的供應量相對較低，而近年來需求飆升。
媒體或公眾情緒對加密貨幣的價格也有很大影響。如果一個TOKEN或平臺受到負面宣傳，你通常會看到數(shù)字貨幣的價格下跌。然而，如果同樣的TOKEN得到了高調(diào)的支持和良好的媒體報道，那么價格幾乎肯定會上漲。這意味著價格受到了人類情感和炒作的嚴重影響。
其他與價格有很大關系的因素包括TOKEN效用的水平。在解決現(xiàn)實世界的問題時，TOKEN和底層區(qū)塊鏈平臺有多大用處，而驗證工作（PoW）令牌的挖掘難度也可以決定價值。更高的開采難度意味著，在需求高的時候，增加硬幣的供應會更加困難，并會給價格帶來上行壓力。
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04在過去的18個月里，加密貨幣的價格是如何變化的？
追蹤比特幣的價格，讓我們很好地看到了過去18個月里整個加密貨幣市場的情況。
比特幣從2017年開始，不到1000美元，在中國宣布對該國加密貨幣交易進行調(diào)查時，比特幣出現(xiàn)了下跌。在這之前，比特幣交易的大部分發(fā)生在中國，比特幣的價格跌至775美元左右，而加密貨幣市場的總市值接近150億美元。
此后，比特幣的價格略有回升，遠高于1000美元。但到2017年3月，當美國證交會拒絕了比特幣ETF的批準后，比特幣的價格回落至1000美元以下?？偸兄翟趦商靸?nèi)下跌了50億美元。
在2017年4月，日本宣布比特幣合法貨幣，價格回升超過1000美元。在那個階段，加密貨幣市場的總市值約為260億美元。
從2017年4月到2017年7月，比特幣穩(wěn)步攀升至3000美元，而整個市場的市值則超過了1000億美元。然而，到2017年7月中旬，比特幣/比特幣現(xiàn)金交易發(fā)生的短短幾天內(nèi)，價格就暴跌至2000美元以下。
其影響是短暫的，到2017年8月底，比特幣的價格回升至近5000美元，而加密貨幣市場的總市值接近1.7億美元。
但是，在9月4日，中國嚴厲禁止ICOs。然而，此舉造成的調(diào)整遠沒有預期的那么大。到2017年9月中旬，比特幣的價格確實降到了約3300美元，但很快就恢復了，到2017年9月底，比特幣的價格已經(jīng)超過了4000美元。在這一點上，加密貨幣的市值略低于1500億美元。
從這里開始，比特幣價格確實上漲了勢頭。到2017年10月底，該指數(shù)已突破6000美元大關，并于2017年11月完成，每比特幣的價格略低于1萬美元。
在2017年12月的12月，它達到了2萬美元的高點，但今年的價格在1.5萬美元左右，而今年的市值則達到了235億美元左右。
到2018年1月底，比特幣的價格已回落至1萬美元左右，并在2018年2月達到6000美元的低點。
在2018年2月，我們看到比特幣的價格突破了11000美元，整個市場的市值也恢復到5000億美元左右——在這個月早些時候達到了大約3000億美元的低點。
從那以后，在AQF各種市場加強監(jiān)管的討論中，以及其他一些障礙，比如谷歌禁止加密廣告……比特幣的價格一直呈穩(wěn)步下降趨勢，盡管偶爾會出現(xiàn)短暫的復蘇。
截至2018年7月初，比特幣的價格徘徊在6000美元左右，而加密貨幣市場的總市值約為2500億美元。
05加密貨幣的價格預測有多準確？
就像傳統(tǒng)市場一樣，對于加密貨幣市場的未來價格預測，也沒有任何保證。
看那些試圖預測2018年乃至更久以后價格的人，很多都處于看多或看空的兩個極端，即使那些不那么極端的預測也都形態(tài)各異。
一些人預測，比特幣將突破100萬美元大關，包括殺毒軟件McAfee之父、數(shù)字貨幣的狂熱支持者JohnMcAfee、CNBC的“財經(jīng)名嘴”JimCramer和BTCC交易所首席執(zhí)行官BobbyLee在內(nèi)的人預測比特幣將突破100萬美元大關。
其他人則堅持更溫和的價格，但仍是相關的高價格預測，包括前摩根大通首席美國股票策略師，以及目前在Fundstrat的管理合伙人湯姆李，他預測到2018年底的價格將達到25000美元，到2022年將達到125000美元。
同樣來自Fundstrat的羅伯特?斯雷默也認為比特幣的價格不高于7000美元。比特幣基金會執(zhí)行董事LlewClaasen表示，比特幣在2018年將達到4萬美元。
而來看天平的另一邊，也有人給了截然不同的預測，認為比特幣市場將崩潰。比如，小型投行GPBullhound預計今年內(nèi)90%的市場將要崩盤，而哈佛大學教授和前國際貨幣基金組織(IMF)總裁KennethRogoff則預計比特幣將縮水至100美元。GoldMoney公司首席執(zhí)行官RoySebag的表態(tài)則更為夸張，表示未來比特幣的價值是0。
據(jù)此來看，對數(shù)字貨幣價格的預測形態(tài)各異、變化多端。大都是猜測，沒有什么根據(jù)可尋。
但還是有一些因素值得注意，這些因素“幾乎肯定”會對比特幣的未來價格、以及更廣泛來看整個數(shù)字貨幣市場產(chǎn)生影響，包括：主導數(shù)字貨幣市場監(jiān)管規(guī)則的松緊程度和性質(zhì)、未來一年及以后數(shù)字貨幣被市場接納的程度、數(shù)字貨幣期貨市場的發(fā)展程度、數(shù)字貨幣效用和其基于的技術解決實際問題的能力等。
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