AQF雜談丨2018年是艱難的一年，2019年是否會更差?
2018年對投資者來說艱難的一年，未來也許為更難。對AI投資來說，情況是否有所不同?
人工智能量化投資已經(jīng)不是新鮮事物，2016年寬邦科技就開始大規(guī)模的應(yīng)用海量數(shù)據(jù)/機器學(xué)習(xí)/深度學(xué)習(xí)等AI技術(shù)到量化投資，并已經(jīng)幫助了眾多的投資機構(gòu)和投資者實現(xiàn)AI賦能。很多行業(yè)先行者已經(jīng)在使用AI做量化投資和資產(chǎn)管理，2018年初，中信證券已經(jīng)落地了寬邦科技的AI量化平臺;前不久，平安證券也宣布“在平安資管現(xiàn)有的戰(zhàn)略布局中，智能量化投資業(yè)務(wù)被放在了戰(zhàn)略優(yōu)先地位”。
作為AI賦能投資的一個基礎(chǔ)技術(shù)提供商，我們最近做了數(shù)百萬組機器學(xué)習(xí)訓(xùn)練，生成了超過十萬AI投資策略，來研究過去幾年AI在投資上的績效表現(xiàn)。我們抽樣了其中一組實驗(～1000個策略)的數(shù)據(jù)如下。
實驗構(gòu)造
通過可視化方式搭建AI選股策略模版，配置策略模版參數(shù)
通過高級優(yōu)化的滾動訓(xùn)練(每年更新策略)和自定義運行配置因子和參數(shù)，來自動搜索數(shù)海量投資策略
策略收益分布
這里我們主要看看AI在每年上投資效益的表現(xiàn)。如下6個圖表，展示了從2013～2018年，每一年AI策略池收益分布情況。從中可以看到，2013年、2014年 AI都表現(xiàn)很好，并且大幅超過市場指數(shù)，2015年達到頂峰(2015年牛市頂峰);2016年表現(xiàn)有所下降，但仍有不錯的收益，并且絕大部分策略跑贏市場;2017年和2018年很多策略收益為負數(shù)。
從中可以看到，2017年，AI表現(xiàn)最差，很多策略并沒有跑贏指數(shù);2018年雖然很多策略雖然絕對收益仍然為負，但大部分是超過市場指數(shù)，我們?nèi)匀豢梢匀〉貌诲e的相對收益。
策略組合收益
我們試驗了一個很簡單的模型，來測試從策略池組合策略的效果(數(shù)據(jù)接口已經(jīng)開放，用戶可以在平臺復(fù)現(xiàn)類似效果)：選取過去10個交易日表現(xiàn)好的10個策略持有，每10個交易日更新。
過去6年表現(xiàn)結(jié)果如下，其中紅色曲線是和中證500對沖后的相對收益，從2012年到2018年，對沖收益達到1800+%，最大回撤不到10%。2017年是其中表現(xiàn)最平凡的一年，幾乎沒有相對收益。2018年AI仍舊取得非?！?0%的相對收益。
2017和2018年策略組合收益
總結(jié)
對AI量化投資，過去幾年都有不錯的表現(xiàn)，2018年依然跑贏市場，2019年值得期待。
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