量化交易，不知道你聽過這個(gè)詞沒有，這是一個(gè)金融與計(jì)算機(jī)相結(jié)合的產(chǎn)物，是金融專家大顯身手的一種金融創(chuàng)新。有的人靠這個(gè)年入過億，也有人因?yàn)檫@個(gè)破產(chǎn)倒閉。今天，我們就一起來看一下，這個(gè)“量化交易”的通俗解釋是什么?
1. 什么是量化交易?
量化交易，是通過編寫軟件程序，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)市場(chǎng)交易情況，并且設(shè)定一些條件，一旦當(dāng)市場(chǎng)交易情況滿足這些條件時(shí)就自動(dòng)執(zhí)行一些操作，比如買入、賣出等。
2. 量化交易的可能性
在早先的時(shí)候，都是交易員自己盯盤，根據(jù)市場(chǎng)動(dòng)向來進(jìn)行買入、賣出。但是人的精力是有限的，隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，股票也越來越多，一個(gè)交易員很難再靠自己去盯住這么多股票的交易信息。后來，隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的突破與發(fā)展，聰明的投行家們就想到了利用計(jì)算機(jī)來進(jìn)行金融操作，只要設(shè)定好相應(yīng)的規(guī)則，編寫好相應(yīng)的程序，依靠計(jì)算機(jī)強(qiáng)大的數(shù)據(jù)處理能力，就可以輕松地進(jìn)行市場(chǎng)操作了。
有了計(jì)算機(jī)還不夠，投行家們還需要研究出更好的交易規(guī)則才能實(shí)現(xiàn)輕松盈利，這些交易規(guī)則就是比如“當(dāng)股票漲了1%，是該買入還是賣出”之類的。在有計(jì)算機(jī)之前，這項(xiàng)工作挺難的，因?yàn)樾枰M(jìn)行大量的數(shù)據(jù)分析和計(jì)算;但當(dāng)有了計(jì)算機(jī)之后，大量的數(shù)據(jù)分析和計(jì)算就可以由計(jì)算機(jī)去完成，于是這些金融專家就可以進(jìn)行大量的數(shù)據(jù)試驗(yàn)和分析，研究出更好更準(zhǔn)確的金融模型，制定出更加有效的交易規(guī)則。
可以說，正是由于計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展和金融理論的進(jìn)步，量化交易才成為可能。
.png)
（點(diǎn)擊上圖了解課程詳情）
3. 量化交易和人工交易的區(qū)別是什么?
現(xiàn)在，我們已經(jīng)了解了什么是量化交易和量化交易的產(chǎn)生，那么很多人不禁就會(huì)有疑問：量化交易和人工交易的區(qū)別是什么?
量化交易是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，總結(jié)出合適的買入賣出策略，然后利用計(jì)算機(jī)去進(jìn)行操作，它肯定比人工買賣效率要高很多，而且能夠克服一些人性的弱點(diǎn)，嚴(yán)格按照事先訂好的規(guī)則執(zhí)行，不會(huì)像人一樣害怕割肉損失，也不會(huì)太貪舍不得賣出。
但是，量化交易雖然看上去很好，但是也存在著很大的風(fēng)險(xiǎn)。 >>>點(diǎn)擊咨詢量化交易
首先，量化交易因?yàn)槭怯?jì)算機(jī)自動(dòng)執(zhí)行，所以相關(guān)的軟件程序必須經(jīng)過嚴(yán)格、細(xì)致、完全的測(cè)試才能正式使用，否則一旦軟件出現(xiàn)問題，就很可能給使用者帶來意想不到的損失。2013年的光大“烏龍指”事件，就是其中的一個(gè)典型例子。
2013年8月16日，光大證券的投資策略部的量化交易自動(dòng)套利系統(tǒng)出現(xiàn)問題，導(dǎo)致重復(fù)下單，買入了72.3億的股票，如此大的買單導(dǎo)致股價(jià)大漲，觸發(fā)了很多量化交易的條件，一下子又導(dǎo)致了300多億的資金入場(chǎng)，幾分鐘之內(nèi)上證指數(shù)就拉升了100多點(diǎn)，59支權(quán)重股瞬間漲停。這個(gè)事件不僅給整個(gè)金融市場(chǎng)帶來了風(fēng)險(xiǎn)，給光大證券也帶來了巨大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楣獯螽?dāng)時(shí)并沒有那么多的流動(dòng)性資金來支付那么多股票的買入，如果不能及時(shí)籌措到資金，光大證券面臨的將是生死存亡的問題。最后，光大證券雖然通過做空鎖定了風(fēng)險(xiǎn)，但被證監(jiān)會(huì)認(rèn)定為內(nèi)幕交易，處以巨額罰款，多個(gè)負(fù)責(zé)人被免職并終身禁止進(jìn)入證券市場(chǎng)，而光大證券的股價(jià)也大幅下跌。
其次，量化交易把金融市場(chǎng)當(dāng)作一個(gè)穩(wěn)態(tài)結(jié)構(gòu)，然后從歷史數(shù)據(jù)中挖掘規(guī)律，利用高杠桿賺取利潤。但是金融市場(chǎng)歸根到底是人的市場(chǎng)，而人性是不可預(yù)測(cè)的，黑天鵝事件是有可能發(fā)生的。歷史上曾經(jīng)有一家非常厲害的公司叫長期資本管理公司，它旗下包括兩位諾貝爾獎(jiǎng)得主和一個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)的副主席，被譽(yù)為量化交易屆的一面旗幟。1998年，俄羅斯盧布大幅貶值，大家在市場(chǎng)上紛紛拋售俄羅斯債券，但長期資本管理公司的模型假設(shè)里認(rèn)為俄羅斯這樣的大國是不可能賴賬的，依據(jù)量化交易策略，他們不但不拋售，反而大量買入俄羅斯債券，等著市場(chǎng)反彈大賺一筆。結(jié)果1998年8月17日，俄羅斯發(fā)表聲明不再償還任何債務(wù)，長期資本管理公司一天就虧掉幾億美金，一個(gè)月之后就被迫清盤了。
由此我們可總結(jié)出：一方面，量化交易在數(shù)據(jù)挖掘和科學(xué)決策方面有有優(yōu)勢(shì);但另一方面，量化交易也有自身的局限，尤其是在應(yīng)對(duì)突然的規(guī)律變化時(shí)，會(huì)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。量化交易和人工干預(yù)相結(jié)合，也許才是更好的選擇。
金程推薦： AQF培訓(xùn) AQF培訓(xùn)機(jī)構(gòu) AQF是什么意思
熱線電話：400-700-9596
AQF考友群：760229148
金融寬客交流群：801860357
微信公眾號(hào)：量化金融分析師
