量化投資丨每個領域都會有一個工業(yè)革命代表性的標志出現(xiàn)，在交通領域是無人駕駛，那么在量化金融領域就是量化投資。
量化投資對于基金公司/資產(chǎn)管理公司而言，有著非常明顯的價值：
首先是容易沖規(guī)模。一個有效的量化模型是可以在多個產(chǎn)品上進行快速復制，從而迅速做大規(guī)模。這個在巴克萊的指數(shù)增強系列產(chǎn)品上得到明顯的體現(xiàn)。截止2011年底，巴克萊量化基金,管理規(guī)模超過1.6萬億美金，成為全球的資產(chǎn)管理公司。
其次是可以獲得收益。利用量化對沖方式，構(gòu)建與市場漲跌無關的產(chǎn)品，賺取市場中性的策略，適合追求穩(wěn)健收益的大機構(gòu)客戶，例如保險資金、銀行理財?shù)?。這個產(chǎn)品的代表性公司就是目前全球的對沖基金B(yǎng)ridgewater，旗下的旗艦產(chǎn)品Pure Alpha過去五年共賺取超過350億美金。
量化投資的優(yōu)勢在哪?總結(jié)量化投資的優(yōu)勢有以下幾點：
1、紀律嚴明
市場不會隨著人的意志而轉(zhuǎn)移，我們能控制的只有自己。量化投資在既定的計算機程序下，會根據(jù)市場行情嚴格執(zhí)行投資策略，就像咱們遇到市盈率較低的個股時，可能會立刻買入，也可能會繼續(xù)等待更低的買點。但量化選股則直接精確到數(shù)值，只有觸發(fā)選股條件才會操作，完美地克服貪婪、恐懼、僥幸心理的人性弱點。
2、反應迅速
這更多的是體現(xiàn)在重大事件、黑天鵝等事件驅(qū)動策略方面。計算機媒體能處理大量的公告和新聞，實時跟蹤市場變化，所以在遇到重大利好或黑天鵝事件時，同樣也能夠第一時間把握機會或逃脫。
3、分散風險
利用計算機大數(shù)據(jù)，量化投資可以做到比證券分析師更好的歷史回測，不斷地從歷史中挖掘有望在未來重復的歷史規(guī)律并且加以利用，而歷史規(guī)律都是較大概率取勝的法寶。另一方面，就回到了選股方面，通過多因子選擇一攬子股票，從而捕捉大概率獲勝機會。
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量化投資的策略有哪些?
1.量化對沖。其實，量化和對沖本身并不是“一家人”，之所以終能“終成眷屬”，是因為二者結(jié)合后能獲得超額收益的“結(jié)晶”。
舉個例子：如果利用量化方法，選出能夠跑贏指數(shù)10%的股票并買入。當市場上漲20%時，買的股票就上漲了30%。但在此前已經(jīng)做了對沖操作，即做空指數(shù)(賣空股指期貨)，所以會在指數(shù)做空上丟掉20%的收益(做空意味著看跌)，這樣一增一減會凈賺10%;相反，如果市場下跌20%，那則會損失10%的收益，但由于之前做空指數(shù)，會因為做空賺20%，一減一增依然凈賺10%。
是不是很神奇?!這就是量化對沖的魅力!而這種方法，也被大家稱為市場中性策略。
2.多因子選股模型。具體的選股模型非常復雜，但原理很簡單。多因子選股，就是以多個因子作為參照標準進行選股，這跟咱們找工作、找房子等是一樣的。找工作的話，咱們要考慮它的薪資水平因子、公司發(fā)展前景因子、崗位匹配因子等;找房子的話，要考慮它的交通配套因子、小區(qū)衛(wèi)生、噪音、安全因子等……所以選股也是一樣，不過選股的因子很多，專家們就把這些因子分成了四大類：技術類，像價格、交易量、波動率等;基本面類，如價值因子、成長因子、公司債務因子等。研究類，如研究報告、目標價格、盈利預測、評級等。其它類，如機構(gòu)持倉、媒體關注因子等。正是因為因子太多了，不可能全面考慮，所以專家們就做了一個模型，根據(jù)因子的權重，進行綜合加權考慮。
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而夏普比率是衡量私募基金風險的指標之一，比如某只基金的夏普比率是2，這意味著它所投資的股票或債券等收益每波動1塊錢(即承擔一個單位的風險)，會給該基金帶來2塊錢(即獲得相應的單位收益)的收益。
而引入多因子的目的，就是為了讓收益更加穩(wěn)健，波動更少。找房子時，考慮的因素越多，或許終選擇的就越好;找工作時，綜合權衡后的崗位或許更令你滿意。換成量化投資的話，夏普比率越高，單位風險帶來的單位收益也就越高，反過來想，單位收益的波動將引起更小的單位風險波動。所以，引入的因子越多，收益就更穩(wěn)健，收益曲線就越平滑。
3.量化擇時。擇時，不僅困擾這個人投資者，也同樣令機構(gòu)投資者很頭疼。如果說量化選股解決的是超額收益的問題，那么量化擇時解決的則是相對收益的問題。而所謂量化擇時，則是對各類預測指標的應用，通過分析并得到對市場未來方向的預判。常用的擇時方法有：趨勢量化擇時、市場情緒量化擇時等。
趨勢量化擇時
趨勢量化擇時基本可以認為是趨勢投資的延續(xù)，若趨勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)則需平倉止損。與趨勢投資一樣，趨勢量化擇時具有滯后性，只有市場出現(xiàn)了某種趨勢后，才可順勢操作。
市場情緒量化擇時
市場情緒量化擇時就是利用投資者的熱情程度來判斷大勢方向，當投資情緒高漲，大家積極入市時，大盤可能會繼續(xù)漲;當投資者情緒低迷、不斷撤出市場的時候，大盤可能繼續(xù)下跌。對于有經(jīng)驗的人可能知道，對于釣魚而言，注重的不是每天釣到多少魚、魚有多大，重要的是了解池塘里哪些位置可能潛藏著魚群，以及魚為什么受溫度、風、太陽的影響而上鉤，這才是釣魚的關鍵所在。
對應到投資領域，在投資界目前聽起來高深莫測的量化投資，其收益邏輯其實與釣魚類似。值得一提的是，找到魚群意味著存在大概率能夠釣到魚的可能性，同釣魚一樣，量化投資也不是“穩(wěn)賺”投資，它更強調(diào)統(tǒng)計學意義上的收益，主要來自兩點：一個是選擇了 “大概率”賺錢的模型，一個選擇了 “賺較多錢”的模型。
對于個人投資者而言，從事量化投資較為困難，量化投資需要專業(yè)的團隊，團隊成員通常包括金融學、會計學，數(shù)學和計算機科學等的人士協(xié)作溝通，量化投資需要先進的計算機服務器，快速的網(wǎng)絡，不斷演化的量化模型等等。不過，個人投資者可以選擇專業(yè)可靠的團隊及產(chǎn)品，參與量化投資，分享專業(yè)團隊“大概率賺錢”和“賺較多錢”的研究成果。
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