每次市場震蕩，總會傳出知名基金虧損的消息。最近幾年，量化投資越來越多的走入公眾視野。當市場行情不佳的時候，人們自然也把更多的關(guān)注投入到量化基金的表現(xiàn)上。

那么壞消息的傳來，是否說明量化投資的黃金時代已經(jīng)結(jié)束了呢?針對這個問題，PanAgora資產(chǎn)管理公司CEO

Eric Sorensen 博士發(fā)表文章《The Golden Age of Quant》給出了自己的回答。

量化投資的早期發(fā)展

早期定價方面的研究主要是描述性的。隨著金融市場的成熟，出現(xiàn)了更多標準化和數(shù)量化的研究。通過將理論應用于實踐，計量經(jīng)濟學家們開創(chuàng)了量化投資的新領域。資本資產(chǎn)定價模型和較優(yōu)投資組合理論迅速在機構(gòu)間流行。之后的量化投資發(fā)展是一個從被動管理向主動管理轉(zhuǎn)變的過程。先是指數(shù)加強策略的出現(xiàn)，之后越來越多的主動管理型基金發(fā)展起來。早期量化策略的成功吸引了大量的效仿者，最終也導致了2006-2007年擁堵后的崩潰。但這并不是量化投資發(fā)展的終結(jié)，新的挑戰(zhàn)為創(chuàng)新者提供了新的機遇。

當前量化發(fā)展的幾個顯著特征

海量數(shù)據(jù)的出現(xiàn)：大量數(shù)據(jù)的涌現(xiàn)導致傳統(tǒng)的公司財務數(shù)據(jù)的預測力減弱，投資者需要篩選出對未來價格變化更有預測力的數(shù)據(jù)。

對行業(yè)洞見的新需求：傳統(tǒng)的分析注重的通常是P/E等估值指標，庫存和應收賬款的變化等因素。新的市場變化導致對新的分析方法的需求，比如當前公司估值中有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的比例大約是30%對70%，與1970年代的比例是相反的。新的分析方法已經(jīng)轉(zhuǎn)向?qū)＠葻o形資產(chǎn)的估值和通過對新聞事件的反應提取市場情緒信息等創(chuàng)新分析手段。

新技術(shù)的應用：“數(shù)據(jù)挖掘”，“黑箱”等詞匯在過去的投資領域一直具有貶義色彩，人工智能和機器學習技術(shù)的廣泛使用已經(jīng)使市場對這些詞匯習以為常。

新技術(shù)的陷阱

需要注意的是，機器學習和人工智能技術(shù)過去在很多領域顯示了其潛力，比如棋類游戲，但這些領域通常都有明確的運行規(guī)則和有限種可能性，但股票價格即沒有記憶也沒有規(guī)則，因此新技術(shù)的使用更多應該集中在影響未來價格變化的基本面影響因素的分析，而不是針對價格本身進行預測。

量化投資的未來

驅(qū)動量化方法發(fā)展的兩個原動力是發(fā)現(xiàn)和研究的樂趣，以及研究成果市場化以后帶來的金錢獎勵。 健康的量化投資環(huán)境的兩個前提是：

基金經(jīng)理持續(xù)擁抱創(chuàng)新和多樣化的投資策略和方法

基金經(jīng)理在信息來源和使用方式上的差異化

結(jié)語

過多的錢集中到少數(shù)的研究成果上就會造成擁堵，最終導致崩潰。量化的市場從未飽和，只是始終期待和獎勵有創(chuàng)新能力的實踐者。 當前遠不是量化黃金時代的結(jié)束，反而是剛剛開始。

量化金融分析師(簡稱AQF，Analyst of Quantitative Finance)由量化金融標準委員會(Standard Committee of Quantitative Finance，SCQF)主考并頒證，是代表量化金融領域的專業(yè)水平證書。 >>>點擊咨詢AQF證書含金量

　　

課程適合人群：

金融工程/數(shù)學專業(yè)背景的同學/工作人士，希望進一步學習Python編程以及在量化投資的實戰(zhàn)應用；

非金融工程專業(yè)背景的同學/工作人士，希望迅速成為寬客；

金融相關(guān)人員，希望學習如何系統(tǒng)的做量化策略；

個人投資者，希望系統(tǒng)學習掌握量化投資相關(guān)的實務技能，從模型開發(fā)，回測，策略改進，搭建穩(wěn)定的量化交易系統(tǒng)。

（點擊上圖了解課程詳情）

量化金融分析師AQF核心課程體系：

1、《量化投資基礎》

主要涵蓋了量化投資領域的必備知識，包括：基本面分析、技術(shù)分析、數(shù)量分析、固定收益、資產(chǎn)組合管理、權(quán)益、另類投資等內(nèi)容。

2、《Python語言編程基礎》

包含了Python環(huán)境搭建、基礎語法、變量類型、基本函數(shù)、基本語句、第三方庫、金融財務實例等內(nèi)容。旨在為金融財經(jīng)人提供最需要的編程方法。

3、《基于Python的經(jīng)典量化投資策略》

包含了最富盛名，最基本的量化交易思想和交易策略。例如：海龜交易模型、Logistics模型、配對交易模型、波動擴張模型、Alpha模型、機器學習(隨機森林模型、主成分分析)、深度學習(人工神經(jīng)網(wǎng)絡)等內(nèi)容。

4、《量化交易系統(tǒng)設計》

旨在學習量化交易系統(tǒng)的具體知識，包括過濾器，進入信號，退出信號，倉位管理等詳細內(nèi)容，并指導學員設計涵蓋個人交易哲學的量化交易系統(tǒng)。

5、《量化實盤交易》

旨在為解決實際量化交易策略搭建過程中的一些問題提供較優(yōu)解決方案。 >>>點擊咨詢AQF相關(guān)問題

　　

掌握Python及量化投資技能，我們能做什么?

1、熟悉中國主要金融市場及交易產(chǎn)品的交易機制；

2、熟知國內(nèi)外期貨交易、股市交易的異同點和內(nèi)在運行機制；

3、掌握經(jīng)典量化交易策略細節(jié)及其背后的交易哲學；

4、掌握金融、編程和建模知識基礎，擁有量化交易實盤操作能力；

5、具備獨立自主地研發(fā)新量化交易策略的能力；

6、掌握量化交易模型設計的基本框架，以及風險管理和資產(chǎn)組合理論的實際運用；

7、掌握從策略思想——策略編寫——策略實現(xiàn)餓完整量化投資決策過程；具備量化投資實戰(zhàn)交易能力。

　　

　　

更多內(nèi)容推薦閱讀：

如何成為一名優(yōu)秀的量化金融分析師？

AQF到底是什么鬼？哪類人適合參加AQF考試？

2019年量化金融分析師（AQF）全國統(tǒng)一考試報名簡章

Wind、Excel和Python三大金融技能兼修，下一個金融分析大神就是你

金程推薦： AQF培訓 AQF培訓機構(gòu) AQF是什么意思

咨詢電話：400-700-9596

AQF考友群：760229148

金融寬客交流群：801860357

微信公眾號：量化金融分析師

完善下表，48小時內(nèi)查收aqf備考資料
（如果沒收到資料，可以點我咨詢）

　　>>>返回首頁