距離2017年12月CFA一級考試倒計時3個月左右的時間，下面金程小編整理關(guān)于公司金融部分內(nèi)容。
公司金融在CFA考試所占比例不大，這塊考試內(nèi)容在CFA 考試中屬于容易得分內(nèi)容。
CFA一級公司金融在cfa一級考試中占比為7%，上午下午一共16題左右，其中定性理解的概念題與需要代入公式計算的定量分析題型都有，而且與其它科目相比，計算題所占比重較大，接近50%。它的學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)方法可以歸結(jié)為5個字，理解加記憶，其中涉及很多公式需要考生反復(fù)強化記憶，不能掉以輕心。
從以往考生的考后反饋看，他們普遍認(rèn)為考試中題目不難，就是有些公式?jīng)]記住，比如杠桿中的DOL、DFL及DTL等易混淆公式，結(jié)果導(dǎo)致本該拿分的題目卻丟分了。
那么公司金融課程該如何學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)?
建議放在金融數(shù)量分析、財務(wù)報表分析、權(quán)益類投資等課程后進行學(xué)習(xí)較合理，因為公司金融中有部分知識點與前面的課程有相關(guān)性，尤其是財報，如果這門課程的基礎(chǔ)打得好，再學(xué)習(xí)公司金融相關(guān)章節(jié)會輕松容易許多，比如Working capital management這個Reading中去衡量流動性的一些常見比率。
CFA考試公司金融題目一
Which of the following events will reduce a company's weighted average cost of capital (WACC)?
A. An increase in expected inflation.
B. A reduction in the company's bond rating.
C. A reduction in the market risk premium.
Answer = C
An increase in either the company’s beta or the market risk premium will cause the WACC to increase using the CAPM approach. A reduction in the market risk premium will reduce the cost of equity for WACC.
解析：
WACC是公司金融重要的一個考點，沒有之一。這題問的是概念，WACC是公司的用錢成本。那增加預(yù)期通脹和減少公司債的評級，都會使得公司用錢成本提高(通脹會增加貨幣成本，公司債評級降低會需要提高風(fēng)險溢價)，而C減少了市場風(fēng)險，可以使得風(fēng)險溢價降低，而使得用錢成本降低。
CFA考試公司金融題目二
A company has the following information:
ü A target capital structure of 40% debt and 60% equity.
ü $1,000 par value bonds pay 10% coupon (semi-annual payments), mature in 20 years, and sell for $849.54.
ü The company stock beta is 1.2.
ü Risk-free rate is 10%, and market risk premium is 5%.
ü The company's marginal tax rate is 40%.
The weighted average cost of capital (WACC) is closest to:
A. 13.0%.
B. 12.5%.
C. 13.5%.
Answer = B
Ks = 0.10 + (0.05)*(1.2) = 0.16 or 16%
Kd = Solve for i: N = 40, PMT = 50, FV = 1,000, PV = -849.54, CPT I = 6 × 2 = 12%
WACC = (0.4)*(12)*(1 - 0.4) + (0.6)*(16)= 2.88 + 9.6 = 12.48
解析：
WACC的計算，其實就是要記住公式，一定要弄清稅前稅后都是哪個。
公式就不多講了，按上面的答案帶入計算即可。
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