券商工作的特點(diǎn)之一，也是讓從業(yè)人員頭疼的莫過于各種新業(yè)務(wù)的培訓(xùn)和學(xué)習(xí)。如今券商工作種類之多，業(yè)務(wù)涉及范圍之廣，變化之快，不僅讓很多新員工直言工作后才是新學(xué)習(xí)時(shí)期的開始，連很多老員工都不得不邊學(xué)邊干。

好在我們CFA特許金融分析師涉及的內(nèi)容足夠廣，里面的知識(shí)基本上能涵蓋目前券商業(yè)務(wù)的核心原理。并且其中一些理論知識(shí)還具有一定的前瞻性，如果能掌握好這些內(nèi)容，在一些新業(yè)務(wù)推廣時(shí)，可以搶占先機(jī)。

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資產(chǎn)證券化

第一次開始詳細(xì)了解資產(chǎn)證券化這個(gè)業(yè)務(wù)，是在幾年前學(xué)習(xí)二級(jí)里的MBS時(shí)，印象很深的是類似于資產(chǎn)證券化這種西方成熟的業(yè)務(wù)未來在國內(nèi)有很大的發(fā)展前景的業(yè)務(wù)，如果你會(huì)這種業(yè)務(wù)而別人不會(huì)，那么你就是這個(gè)領(lǐng)域的人才。

果不其然，15年就曾看到一些大行總行正在籌備投資銀行部，其中有一條招聘要求就是熟知資產(chǎn)證券化的操作流程，也許同樣是看好這項(xiàng)業(yè)務(wù)。記得15年剛推出上證50期權(quán)時(shí)，一線的營銷人員需要先要通過上交所的期權(quán)考試，單位的很多老員工也許是離開理論知識(shí)太久，紛紛表示期權(quán)是一項(xiàng)十分復(fù)雜的業(yè)務(wù)。其實(shí)涉及到的知識(shí)差不多就是一級(jí)和二級(jí)里的期權(quán)部分加上一些實(shí)操規(guī)則。記得那時(shí)候股票市場還在這輪牛市的初始階段，國內(nèi)的幾家大券商利用那次機(jī)會(huì)和上證ETF50期權(quán)推廣的勢頭，風(fēng)風(fēng)火火地推廣起了場外期權(quán)業(yè)務(wù)。

學(xué)過CFA三級(jí)的同學(xué)都知道，衍生品部分講過用各種期權(quán)構(gòu)建策略，其實(shí)那時(shí)候那幾家券商推廣的就是我們所學(xué)過簡單的那種牛市價(jià)差期權(quán)，一時(shí)間這個(gè)業(yè)務(wù)成了當(dāng)時(shí)單筆創(chuàng)收的業(yè)務(wù)，利潤率高的可怕。

券商的哪些工作會(huì)受益于CFA呢?

志在投行的同學(xué)，通過學(xué)習(xí)CFA一級(jí)可以說是一個(gè)快速了解金融基礎(chǔ)知識(shí)的方式。

比如財(cái)務(wù)報(bào)表分析部分能夠幫助大家快速了解如何看公司的財(cái)務(wù)報(bào)表;

比如權(quán)益部分會(huì)教我們?nèi)绾巫龊唵蔚淖龉竟乐担绾卧u(píng)估公司的治理結(jié)構(gòu);

比如債券作為公司主要的融資方式之一，也是投行常見到的業(yè)務(wù);

比如固定收益部分的知識(shí)則可以幫助大家了解債券方面的知識(shí)，一些資產(chǎn)的估值，企業(yè)的估值也是兼并重組常用到的知識(shí)。

可以說一級(jí)的內(nèi)容是一個(gè)志在金融行業(yè)工作的同學(xué)應(yīng)該具備的知識(shí)。當(dāng)然，志在從事投行工作的同學(xué)，能考到二級(jí)三級(jí)，不過二三級(jí)的知識(shí)會(huì)越來越偏向公司股票估值和資產(chǎn)管理。近幾年的趨勢是，這個(gè)行業(yè)的招人門檻越來越高，競爭壓力越來越大，越來越多的應(yīng)聘者是雙證(CFA+CPA注冊會(huì)計(jì)師),或者三證持證人。

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行研工作

個(gè)人認(rèn)為券商的眾多工作里面，能受到CFA幫助的就是行研工作。也就是研究所做做的研究工作。傳統(tǒng)的公司研究，離不開行業(yè)分析，數(shù)據(jù)處理，公司財(cái)務(wù)報(bào)表研究，以及眾多的股票估值模型。以上的工作內(nèi)容分別對(duì)應(yīng)著CFA二級(jí)里的數(shù)量部分，財(cái)務(wù)報(bào)表部分(FSA)，權(quán)益部分(Equity)。一篇靠譜的報(bào)告離不開恰當(dāng)?shù)臄?shù)據(jù)處理，以及數(shù)據(jù)預(yù)測，數(shù)量部分可以教給我們一些合適的數(shù)據(jù)分析方式。

而CFA二級(jí)精華的部分，也就是財(cái)務(wù)報(bào)表部分，它可以幫助分析員通過處理公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析出一些從原始報(bào)表數(shù)據(jù)中看不出來的信息。這部分知識(shí)也許是眾多從業(yè)大佬多年總結(jié)出來的經(jīng)驗(yàn)，看待報(bào)表的方式十分的巧妙。

自己學(xué)的時(shí)候往往折服于他們解讀報(bào)表信息的方式，也經(jīng)常感慨原來枯燥的數(shù)字背后可能會(huì)隱藏著這樣那樣的信息。處理過后的數(shù)據(jù)，就可以拿來做股價(jià)預(yù)測了，權(quán)益部分的知識(shí)，會(huì)告訴我們適用于不同情況下的估值模型。這一套知識(shí)學(xué)下來，差不多就會(huì)了解了分析股票的方式。

到了三級(jí)，會(huì)有越來越多的知識(shí)涉及到資產(chǎn)配置，構(gòu)建投資策略，撰寫投資報(bào)告等。這部分知識(shí)對(duì)應(yīng)的工作實(shí)際上是基金經(jīng)理的工作。當(dāng)然，有了CFA不一定能當(dāng)上基金經(jīng)理，但是打開各大基金網(wǎng)站就能發(fā)現(xiàn)很多基金經(jīng)理實(shí)際上是CFA持證人，這也說明了CFA在資管行業(yè)中的地位。

CFA既是一本證書，也是一種系統(tǒng)學(xué)習(xí)了解金融知識(shí)的方式。這是一個(gè)競爭激烈的行業(yè)，不同的工作種類又需要不同的技能點(diǎn)，在升級(jí)自己技能點(diǎn)的同時(shí)，不要忘記掌握核心金融知識(shí)的是一個(gè)從業(yè)人員的基本素質(zhì)。CFA考試也許是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。畢竟，當(dāng)身邊越來越多的人持證時(shí)，不持證就會(huì)是一種劣勢。

以上是本人從券商投行角度對(duì)CFA的一點(diǎn)解讀，不算詳盡，希望能拋磚引玉，歡迎有深入見解的圈內(nèi)人在評(píng)論區(qū)發(fā)表更深入的解讀。

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