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　　一般來說，銀行可以分為商業(yè)銀行和投資銀行，首先看一下投資銀行，大家一聽到投資銀行就感覺很高大上，就會(huì)想到高盛、摩根等這些華爾街頂級(jí)投行，也會(huì)想到一個(gè)詞語叫IBD(投資銀行部)，這是多少學(xué)金融的人夢寐以求的地方，為什么投行會(huì)有這么多的光環(huán)圍繞呢?這是因?yàn)橥缎幸话闵婕暗臉I(yè)務(wù)有股票IPO承銷、債券承銷、財(cái)務(wù)顧問、企業(yè)并購等業(yè)務(wù)，做的是賣方的業(yè)務(wù)，尤其是IPO業(yè)務(wù)，每做成一筆后，傭金豐厚，非常誘人。

舉個(gè)小“栗子”，2006年中行上市時(shí)擔(dān)任中行主承銷商的是高盛和瑞銀集團(tuán)，共為中行募集資金98億美元，傭金為承銷規(guī)模的2.5%左右，這就意味著光這一筆IPO高盛和瑞銀就賺了折合近20億人民幣的傭金，一般IBD一個(gè)團(tuán)隊(duì)就那么幾個(gè)人，隨便分分都足以一輩子衣食無憂了，所以投行是含著金鑰匙來到人間的，但高收入背后的壓力也是非常大的，投行的員工工作到凌晨三四點(diǎn)鐘都是常態(tài)，所以光環(huán)背后的那些血和淚是我們看不見的冰山下。

　　其次來看看商業(yè)銀行。什么是商業(yè)銀行呢?就是做存、貸、匯，商業(yè)銀行也是唯一一個(gè)能夠吸收老百姓存款的機(jī)構(gòu)，比如我們眾所周知的工農(nóng)中建四大國有銀行，提起這四個(gè)銀行大家就會(huì)想到宇宙第一大行、躺著掙錢、不差錢、我們不生產(chǎn)人民幣我們只是人民幣的搬運(yùn)工，銀行的高大上是是站在玻璃門外往里看，從玻璃門里邊往外看卻是另一番景象，如果你是銀行的同事，你懂的。那么說一下國家開發(fā)銀行算不算是商業(yè)銀行?其實(shí)國開行不是商業(yè)銀行，它是政策性銀行，并不吸收老百姓的存款，它的資金來源于發(fā)債。

　　從分類上看，商業(yè)銀行分為零售銀行和批發(fā)銀行，零售銀行就是商業(yè)銀行的個(gè)人業(yè)務(wù)，吸收個(gè)人存款，向個(gè)人發(fā)放貸款的業(yè)務(wù)，批發(fā)銀行，這里的批發(fā)不是我們經(jīng)常說的批發(fā)個(gè)白菜，批發(fā)貨物的批發(fā)，這里的批發(fā)是相對(duì)零售而言的，指的是量比較大的意思，對(duì)銀行來說，一般什么業(yè)務(wù)會(huì)涉及比較大的資金量呢?那就是公司業(yè)務(wù)，所以批發(fā)銀行業(yè)務(wù)面對(duì)的主體是公司和行政事業(yè)單位，吸收他們的存款，向他們發(fā)放貸款，中間賺個(gè)利差。

CFA中有關(guān)銀行的那些事兒

　　銀行是國民經(jīng)濟(jì)體系中的重要一環(huán)，舉是經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的潤滑劑，舉足輕重，這個(gè)環(huán)節(jié)是無論如何也不能出系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的，否則就是致命的，所以需要有監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，在我們國家就是央媽和銀監(jiān)會(huì)。我們知道，近幾年受經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、利率市場化推進(jìn)、互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊影響，傳統(tǒng)商業(yè)銀行的經(jīng)營受到了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，現(xiàn)在國有銀行的利潤增長都進(jìn)入了個(gè)位數(shù)，前些年所說的“躺著掙錢”的日子可以說是一去不復(fù)返了。

在這種背景下，從2016年開始，出于做大利潤蛋糕的需要，銀行開始大力發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)，讓資金在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)，沒有流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，雖然各金融機(jī)構(gòu)賺的盆滿缽滿，但是實(shí)體經(jīng)濟(jì)卻哀鴻遍野。所以2017年郭主席來到銀監(jiān)會(huì)以后，開始大刀闊斧整治銀行同業(yè)銀行，要求必須進(jìn)行業(yè)務(wù)穿透。什么意思呢?

比如中國銀行資金非常充裕，負(fù)債的平均成本是3%，但是同業(yè)的光大銀行資金比較緊張，那么中行就向光大銀行拆出資金，商定的利率是3.5%,這樣中行就從同業(yè)業(yè)務(wù)中賺到了0.5%，50個(gè)bp的收益，光大銀行將拆入的資金并沒有投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，而是將這部分資金又以4%的利率給了一個(gè)信托公司。

最后信托公司又將這筆錢以7%的利率貸給了某房地產(chǎn)公司，房地產(chǎn)公司一看房地產(chǎn)市場不景氣，又將這筆錢以10%的利率放了高利貸，層層轉(zhuǎn)嫁，各金融機(jī)構(gòu)都有錢賺，但是最后來買單的是老百姓和終端的主體。這就是同業(yè)業(yè)務(wù)的空轉(zhuǎn)，如果不治理，長此以往，就會(huì)出現(xiàn)比較大的危機(jī)，金融機(jī)構(gòu)都錢包鼓鼓，但老百姓卻水深火熱，實(shí)體經(jīng)濟(jì)嗷嗷待哺。所以強(qiáng)化對(duì)銀行的監(jiān)管不但必要而且必須。

　　說到這，其實(shí)我們知道，銀行經(jīng)營的全部本質(zhì)就是風(fēng)險(xiǎn)和信用，說白了就是要足夠穩(wěn)健，讓老百姓感覺心里踏實(shí)，讓老百姓和企業(yè)主對(duì)你有足夠的信心，不是說“信心比黃金還重要”嗎?一旦老百姓對(duì)銀行失去了信心，那就發(fā)生一件事情：擠兌事件(run on)，這個(gè)一旦出現(xiàn)是不得了的事情，一般情況下，如果銀行發(fā)生了流動(dòng)性危機(jī)，就會(huì)出現(xiàn)擠兌事件，這個(gè)時(shí)候銀行要果斷拿出魄力，證明自己的流動(dòng)性沒有問題，重樹老百姓對(duì)你的信任，否則的話，用不了幾天銀行的錢就被取光了，因?yàn)?ldquo;銀行不生產(chǎn)人民幣，只是人民幣的搬運(yùn)工”，人民來搬了，銀行就什么都沒有了。

　　對(duì)一家銀行來說，一般情況下會(huì)面臨三大風(fēng)險(xiǎn)：市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)。首先來看市場風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)不是老百姓所面臨的，而是銀行作為金融機(jī)構(gòu)主體自身所面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)敞口，比如我們都知道銀行發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品，你購買的時(shí)候理財(cái)產(chǎn)品收益率為5%，如果市場利率突然下降到了2%，這個(gè)時(shí)候銀行就面臨了一個(gè)市場的利率風(fēng)險(xiǎn)，我們都知道現(xiàn)在的商業(yè)銀行都有金融市場部、資產(chǎn)管理部，去運(yùn)作一些資金池，那么在運(yùn)作這些資金池的過程中，銀行就面臨著一些市場風(fēng)險(xiǎn)的敞口，要經(jīng)受市場利率的波動(dòng)洗禮;其次是信用風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)比較容易理解，傳統(tǒng)商業(yè)銀行經(jīng)營的三大業(yè)務(wù)就是存、貸、匯，銀行貸款給個(gè)人或者企業(yè)，如果個(gè)人和企業(yè)不還款了，這就是銀行面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)，尤其是近幾年在習(xí)大大大力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制改革的過程中，傳統(tǒng)的產(chǎn)能過剩行業(yè)都經(jīng)歷了巨大的陣痛，鋼鐵、水泥、煤炭、平板玻璃等經(jīng)營非常困難。

而銀行先前都向這些行業(yè)投放了大量貸款，如今這些虧損的虧損，僵尸的僵尸，還本付息壓力山大，這些表現(xiàn)體現(xiàn)到銀行端，就是不良貸款余額大幅上升，對(duì)銀行而言，不良猛于虎，因?yàn)椴涣假J款侵蝕的是銀行的凈利潤，自己賺的真金白銀來填這個(gè)大窟窿，所以當(dāng)下的銀行業(yè)普遍面臨著較大的信用風(fēng)險(xiǎn)敞口;最后一個(gè)是操作風(fēng)險(xiǎn)，說的是銀行因系統(tǒng)、人員、技術(shù)等原因帶來的風(fēng)險(xiǎn)，比如你去銀行取錢，要取1000元，網(wǎng)點(diǎn)前臺(tái)柜員“慷慨解囊”，給了你10000元，多了個(gè)零，對(duì)你來說，是徹底的“營業(yè)外收入”，但是銀行就虧了，這個(gè)是因?yàn)槿藛T疏忽造成的操作風(fēng)險(xiǎn)。

還有我們經(jīng)常聽到銀行內(nèi)部人員監(jiān)守自盜，將多少個(gè)億的銀行資金搬到了自己家里，將ATM機(jī)也搬到了自己家里，這也是操作風(fēng)險(xiǎn)，2008年汶川地震，在汶川所有銀行的電腦設(shè)備都?xì)p了，銀行網(wǎng)點(diǎn)也遭受了重創(chuàng)，這也是操作風(fēng)險(xiǎn)。不管是市場風(fēng)險(xiǎn)還是信用風(fēng)險(xiǎn)，都可以找到對(duì)沖工具和模型算法來應(yīng)對(duì)，但是操作風(fēng)險(xiǎn)具有很大的隨意性，與人有關(guān)，與意外有關(guān)，很難控制，技防、人防，但是可能防不勝防，所以操作風(fēng)險(xiǎn)是銀行面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。

cfa雜談銀行的資本問題

　　下面來看一下銀行的資本問題。如果你在考FRM的話，其實(shí)FRM(金融風(fēng)險(xiǎn)管理師)的全部要義都是在解讀巴塞爾資本協(xié)議，巴塞爾資本協(xié)議對(duì)資本充足率做了嚴(yán)格規(guī)定。銀行為什么要備足資本金呢?剛才說了，對(duì)銀行來說，“我們不生產(chǎn)人民幣，但我們是人民幣的搬運(yùn)工”，吸收老百姓的錢，然后貸出去，銀行只是作為一個(gè)中介(broker),賺中間的息差，當(dāng)然還有一部分因代銷產(chǎn)品、提供增值服務(wù)產(chǎn)生的中間業(yè)務(wù)收入，但對(duì)當(dāng)下的中國銀行業(yè)來說，息差收入還是最大的一塊。

國家不可能讓你做無本生意，必須得有一部分自己的真金白銀(資本金)放在那里用來抵御風(fēng)險(xiǎn)，比如一旦出現(xiàn)大量不良貸款，消耗的就是銀行的資本金，侵蝕的就是銀行的利潤，反正不能拿老百姓的存款去堵這個(gè)窟窿。銀行的資本主要涉及兩個(gè)：一個(gè)是經(jīng)濟(jì)資本，經(jīng)濟(jì)資本是銀行使用自己的模型計(jì)算出來的資本金，另一個(gè)是監(jiān)管資本，是監(jiān)管部門所要求的資本金，這個(gè)資本是用來應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的沖擊的，一般比經(jīng)濟(jì)資本高。在巴塞爾資本協(xié)議III中，股權(quán)資本被看做是一級(jí)資本，次級(jí)長期債被看做是二級(jí)資本。

　　最后來看一下保險(xiǎn)存款制度。什么是存款保險(xiǎn)制度呢?說白了就是銀行給老百姓存在銀行的錢買保險(xiǎn)，買保險(xiǎn)的錢堆在一起，就形成了“存款保險(xiǎn)基金”，一旦銀行出現(xiàn)倒閉，由保險(xiǎn)公司來給儲(chǔ)戶賠錢。中國在2015年正式出臺(tái)了存款保險(xiǎn)制度，一家金融機(jī)構(gòu)的賠償限額是50萬元，就是說一旦這家銀行倒閉，保險(xiǎn)公司最多賠50萬，其余不夠的資金從銀行的剩余財(cái)產(chǎn)中去求償，所以有人說要分散存款，不要把“雞蛋放在一個(gè)籃子里”，在一家銀行的存款不要超過50萬，以免到時(shí)“辛辛苦苦幾十年，銀行倒閉回到解放前”。

對(duì)銀行端來說，有了存款保險(xiǎn)制度后，因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱，銀行可能會(huì)出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，什么意思呢?就是因?yàn)橛斜ｋU(xiǎn)公司兜底，給銀行加了安全墊，銀行可能采取差別化存款利率政策，比如存款50萬以上，利率給2.5%，存款100萬以上，利率給3%，這樣銀行拿著這些成本較高的資金去從事一些風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)業(yè)務(wù)活動(dòng)，為了追求更高的息差鋌而走險(xiǎn)，這就是道德風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于這種情況，就要采用基于風(fēng)險(xiǎn)的存款保險(xiǎn)費(fèi)試算模型，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，要收取更高的保費(fèi)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較低的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，可以收取低一些的保費(fèi)。

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