投資銀行是個薪資豐厚的行業(yè)。在國內(nèi)，進(jìn)入投行，意味著起薪可能幾十萬。在美國，再如，2009年高盛人均薪酬超過70萬美元，美國人均收入不到4萬美元，是平均收入的10多倍到20倍。

　　投行過來人談如何進(jìn)入投行，滿滿的，全是干貨。

　　如何看待投行

　　廣義的投資銀行是一個大行業(yè)，包括承銷業(yè)務(wù)、銷售交易業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、私人銀行業(yè)務(wù)、私募投資業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、兼并收購業(yè)務(wù)等。很多同學(xué)會認(rèn)為只有發(fā)行股票才是投行業(yè)務(wù)，這個認(rèn)知不完全正確。在國外成熟的投行里，承銷業(yè)務(wù)往往只占整個投行業(yè)務(wù)收入比重的1/4～1/3左右，相信在國內(nèi)這個趨勢也會逐漸體現(xiàn)出來。

　　投行這個行業(yè)里面的競爭很厲害。每個業(yè)務(wù)中，第一梯隊的4、5家投行可能就壟斷了80%的市場;但正是由于業(yè)務(wù)差異，所以，每家投行應(yīng)該都會在自己擅長的業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)有一定的長處。從這個意義來說，如果你要找工作，不要只盯著大牌投行，更應(yīng)該盯著大牌業(yè)務(wù)。

　　投行的發(fā)展和宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展有密切關(guān)系，在中國，投行業(yè)務(wù)一方面受益于經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，另一方面受益于經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)化調(diào)整，所以，在長遠(yuǎn)來看，應(yīng)該是一個好的行業(yè)。

　　要進(jìn)入投行的準(zhǔn)備

　　1.進(jìn)入投行的人的特點

　　一個人是不是適合干這行，如果他真那么感興趣，我想他是有機(jī)會的。關(guān)于投行工作的性質(zhì)，其實跑馬路拉客戶根本不是我們的工作。我認(rèn)識一些杰出人物，都不是學(xué)金融專業(yè)的，有的是自己創(chuàng)業(yè)成功，公司上市后賺了大筆錢，不想再從頭創(chuàng)業(yè)，就做上了PE的合伙人，由于有成功創(chuàng)業(yè)的經(jīng)歷，做投資也相當(dāng)成功。我想有一個共性是要頭腦敏銳，敢于冒險，有長遠(yuǎn)眼光，但是又能細(xì)致踏實的分析。

　　2.知識、經(jīng)驗、人脈、證書

　　非金融專業(yè)人士建議：找任何的工作，較好都要和以前的職業(yè)經(jīng)驗有一定的延續(xù)。如果是非金融行業(yè)，現(xiàn)在努力打基礎(chǔ)，可以再讀個金融學(xué)位，或者到相關(guān)的基礎(chǔ)行業(yè)去找一份工作，較好是投資咨詢中介機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所，證券公司和銀行也說得過去，等到有一定積累，整個大環(huán)境也轉(zhuǎn)暖后再謀求進(jìn)這個行業(yè)。如果真想做這行，也建議去國外工作一兩年再回來，有海外工作經(jīng)驗的，特別是投行的涉外業(yè)務(wù)，需要熟悉外國業(yè)務(wù)的人才。

　　投行和私募基金要什么樣的人：如果是沒有經(jīng)驗的人，只要學(xué)金融、財務(wù)或投資專業(yè)的，也需要學(xué)數(shù)學(xué)專業(yè)的，因為要做數(shù)學(xué)模型分析。但是實事求是說，大的投行和PE直接從大學(xué)招人的極少，許多在四大會計師事務(wù)所、著名投資咨詢機(jī)構(gòu)工作過的人，都愿意跳過來，畢竟做投資這些地方是輔助工作，投行和PE更直接一些，收入也高許多。

　　關(guān)于人脈：有做財經(jīng)記者出身的，有政府相關(guān)主管部門工作過的，后進(jìn)了投行，有的還做MD、首代之類高級職位，那就是看中他的人脈關(guān)系，這一點也是至關(guān)重要。

　　關(guān)于證書：如果有會計資格證書等，還是有幫助的。CFA、CPA之類的，真的是有很大加持。CFA證書報考及前景問題在線咨詢

　　看書，推薦幾本，一是經(jīng)典的政治經(jīng)濟(jì)著作，比如馬克思的《資本論》、凱恩斯等的經(jīng)典著作。另外有兩本值得一讀，巴菲特的《做個睿智的投資者》，以及《貨幣戰(zhàn)爭》。

　　最后，滿街跑去拉人的證券公司客戶經(jīng)理肯定不是投行或PE的職業(yè)。我們的客戶都是大企業(yè)或大投資者，簡單來說就是為有錢人或企業(yè)理財?shù)?，根本不需要自己滿街跑去拉中小客戶。投行或PE的客戶關(guān)系是高管甚至最大的老板親自去爭取和維護(hù)的，投行和大PE就有小經(jīng)理天天忙得不可開交，大老板天天陪人喝咖啡打高爾夫之說。

　　剛進(jìn)投行最基層的職業(yè)是分析員，即為擬投資項目進(jìn)行調(diào)研，尋找各種相關(guān)資料，寫初步分析報告供上層高管決策判斷用。

　　如何才能進(jìn)入投資銀行

　　1.能力和要求

　　投資銀行希望員工有很強(qiáng)的分析和社交能力。一些工作更偏重于某一項技能。(如，經(jīng)紀(jì)人主要是銷售者。)一份資產(chǎn)分析家的工作要求有分析和社交的能力。

　　要求的能力包括：

　　社交能力： 強(qiáng)銷售能力：一般交流能力： 強(qiáng)分析能力： 強(qiáng)綜合能力： 強(qiáng)創(chuàng)造性： 強(qiáng)革新性： 一般

　　工作時間： 50-90/周

　　投資銀行業(yè)務(wù)是一個高層次，高風(fēng)險，高回報的行業(yè)。當(dāng)你進(jìn)入這個行業(yè)時，你的工作時間一般會加長，但是這項工作確很令人興奮。

　　因此要做好心理準(zhǔn)備，接受當(dāng)你過度疲勞時會產(chǎn)生的挫敗感和工作情況順利時的喜悅感。開拓投資銀行業(yè)務(wù)相對來說是比較難的事情。因此你要準(zhǔn)備好，在你自身條件全面滿足后，要不斷尋找可能有機(jī)會合作的公司。

　　許多大學(xué)畢業(yè)生在剛剛進(jìn)入投資銀行時，都是從分析員做起。要想成功地做好這個工作，你必須具有特別的技能，要有很好的處理算表的技能并且能思路清晰的分析問題，接下來，你有可能會成為合作伙伴。這需要同樣的技能，只是要求更高一些。

　　2.事業(yè)中期，你的成功取決于你能否和客戶交流并順利做成生意的能力

　　同時，你還要了解市場情況，政治和宏觀經(jīng)濟(jì)情況以及運(yùn)作機(jī)制。投資銀行的一些工作要求很強(qiáng)的數(shù)學(xué)功底。如果你的數(shù)學(xué)很好，你可以考慮在理工類學(xué)科中再拿一個更高的學(xué)位(如隨機(jī)演算和微分方程學(xué))。然后繼續(xù)在價格學(xué)和股票評估等學(xué)科中選修幾門更深的金融課程。最后在華爾街申請一個研發(fā)部門。(Carnegir-Mellon 的FAST 課程是培養(yǎng)適合在華爾街工作的數(shù)學(xué)和物理人材的較好的課程之一。)

　　在大多數(shù)分析員的工作中，正確地分析財務(wù)數(shù)字是非常重要的。如果你想成為一個證券分析員，你必須努力獲得CFA職稱，如果有一天，你有志從事“融資業(yè)務(wù)”并成為公司的金融分析家，你較好再考慮一下考取CMA。

　　很難說什么樣的人就是一個優(yōu)秀的交易者。但至少你必須能充分了解市場，反映迅速，做出準(zhǔn)確分析。建議你讀一讀Michael Lewis 的Liars Poker一書，你會學(xué)到很多有關(guān)交易方面的東西。

　　3.多去投行聚集區(qū)游學(xué)

　　大多數(shù)公司的辦公地點不在紐約。盡管你想在其他地方工作，但你主要的尋找工作的地點仍可能集中在紐約。其他一些值得你注意的地方還包括：香港，東京，倫敦，莫斯科和新加坡。如果你想找一個投資銀行的工作，你應(yīng)該多去幾次紐約。 在投資銀行中獲得成功的關(guān)鍵是團(tuán)體協(xié)作。能夠?qū)⒚恳粋€人團(tuán)結(jié)起來，共同為客戶服務(wù)是一個巨大的挑戰(zhàn)，并且回報很可能是非常高的。

　　4.學(xué)會推銷自己

　　毫無疑問，有科學(xué)和法律背景的人對投資銀行來說價值是非常高的?？茖W(xué)家可以從事任何類型的工作，從計算金融衍生品到生物工程學(xué)。律師可以協(xié)助設(shè)計新的證券，進(jìn)行租賃經(jīng)營并用他們杰出的分析問題的本領(lǐng)與客戶交流。重新回到著名的學(xué)府讀MBA不是件壞事。然后再重新在考慮投資銀行中尋找工作。

　　進(jìn)入投行這個行業(yè)的關(guān)鍵是關(guān)系網(wǎng)，也許你早已被這種關(guān)系網(wǎng)吸引住了，但如果你沒有,就應(yīng)迅速建立你自己的關(guān)系網(wǎng)。多參加一些產(chǎn)業(yè)會議，在你的同學(xué)通訊錄里找一些從事商業(yè)的朋友。記住，你的關(guān)系網(wǎng)不一定馬上就能起到作用。如果你還年輕，但還沒有取得MBA學(xué)位，你應(yīng)該努力進(jìn)較好的學(xué)校學(xué)習(xí)。

　　電視里的賀涵、唐晶穿著高檔套裝

　　穿梭于高檔寫字樓里

　　拿著年薪百萬

　　你覺得，哇，好牛逼啊

　　什么時候我也可以這樣?

　　你以為投行是拿著銀行里老百姓的錢

　　去投資股票嗎?

　　還是幫著公司去做投資呢?

　　還是…

　　這些都不對哦!投行根本不是這些可以概全的!

　　真正得金融行業(yè)的從業(yè)者在做什么?

　　金融行業(yè)從業(yè)方，大體上主要分為買方(Buy side)和賣方(Sell side)。

　　你知道他們買賣雙方交易得是什么東西嗎?股票?債券?其實都不是!他們真正在交易的是一個潛在的、可能會上市的公司，這個公司會去做并購，增發(fā)，上市等一些事宜。

　　金融行業(yè)的賣方，其實我們可以把他們當(dāng)成一個‘中介’，幫助實體經(jīng)濟(jì)公司融資。讓一些資產(chǎn)比較雄厚的公司、機(jī)構(gòu)、基金、風(fēng)投來花錢投資。

　　誰是賣方，誰是買方，我們必須先要確定。

　　賣方：投行、券商

　　買方：基金、資管、VC

　　其實有的公司買方和賣方是同時存在的，投行里比如說：高盛，他們的投資銀行部門可以說是賣方，資產(chǎn)管理部門是買方。

　　再比如，一些證券公司，他們的基金部門，就是買方;他們的行業(yè)研究部門，可以稱作賣方。

　　勞動強(qiáng)度：賣方遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于買方，其實這個很容易理解，想讓買家買東西，那么賣家肯定要付出更多的努力。

　　投行都有哪些部門?

　　他們每天的工作是什么呢?

　　投行一般分為以下三個部門：

　　Corporate Finance(企業(yè)金融)

　　Sales & Trading (銷售交易)

　　Research & Syndicate(研究與定價)

　　一、Corporate Finance(企業(yè)金融部門)

　　企業(yè)金融部門是最常見的部門，基本上銀行，像HSBC、渣打、花旗、Barclays都會設(shè)立這個部門。

　　企業(yè)金融部門工作內(nèi)容

　　Merge & Acquisition

　　Initial Public Offering (IPO)

　　Issuing of Bond & Equity

　　工作層級劃分

　　Analyst –> Associate -> VP (VicePresident) -> Director -> Executive Direct -> MD (Managing Director)

　　大家要特別注意，VP，這個詞看上去比較高大上，其實差不多是科級干部的級別，比如高盛，整個公司有差不多12000多名VP。

　　工作內(nèi)容介紹

　　企業(yè)金融部門的工作主要目的是作為中介，聯(lián)系希望上市或者并購的公司，以及買家。

　　具體的工作流程一般是下面幾個步驟：

　　Hiring the managers -> Due Diligence/Drafting–> Marketing

　　第一步，加入H公司需要發(fā)行股票，那么H公司必須尋找一個Manager負(fù)責(zé)具體的細(xì)節(jié)，像是比較大的案例，會尋找到co – manager，Manager則會來分擔(dān)IPO的利潤。

　　第二步，Due Diligence是撰寫prospectus(S1)創(chuàng)立計劃書，在撰寫過程中，團(tuán)隊需要了解客戶公司的經(jīng)營狀況、同行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀以及未來所藏潛力。這樣，才能為他們制定出IPO的股價。這個過程中主要由analyst和associate負(fù)責(zé)，寫完了需要把整個報告報給客戶，用來吸引買方。

　　第三步，Marketing和傳統(tǒng)行業(yè)市場營銷很相似，主要是VP和MD拿著寫好的計劃書，去做roadshow(路演)，和潛在的買家進(jìn)行關(guān)系聯(lián)絡(luò)，不到最后一秒，買家是不會和攤牌的。

　　具體工作的區(qū)別：

　　如果是做Bond offering，項目會比較小，但難度大的項目還是在發(fā)行出來的bond的信用評級以及風(fēng)險評估達(dá)到什么水平。所以找更好的投行，做出來的產(chǎn)品越好，評級越高，對于公司成本也就越低。

　　做M&A的話，最難的還是找到愿意出錢的公司和機(jī)構(gòu)，一般有的要找買家可能花去半年甚至大半年的時間，不斷地去路演，說服對方來買。因為一旦收購達(dá)成，投行一般會抽取7%的交易費(fèi)用。加入一家公司1億美元成交，投行收取700萬的commission。

　　因為被收購的公司，一旦成交，股票價格一定會漲，總而言之，這個服務(wù)就是大家都很開心。

　　需要的工作能力：

　　財務(wù)分析能力，問題解決能力，銷售力，極強(qiáng)的溝通能力。

　　二、Sales & Trading (銷售交易部門)

　　通常銷售和交易兩個部門人是坐在一起的，他們就是一直緊盯大屏幕做交易。

　　工作時長比較固定，就是在交易時間，所以一般沒有特別多的加班。但是每天開市之前，都會有和IBD部門的會議，討論今天會有什么股票上市，有多少存貨，投資人的意圖，市場最新信息，產(chǎn)業(yè)方向，之后每個小組還要開組會，然后就開盤交易。

　　交易的時候，Sales是賣股票，賺手續(xù)費(fèi)。Trader依靠價差賺錢。Ask高價，bid低價。兩者屬于協(xié)作關(guān)系，trader找到股票，sales負(fù)責(zé)接單。搞交易的人，會利用一切手段來尋求市場的隱藏利益。

　　舉個例子，比如投行預(yù)期這個股票在2個月后，會到10元，但是現(xiàn)在的價格只有8元。他會和賣家說，你現(xiàn)在賣給我2個月后的股票交易權(quán)，我給你8.5，你今兒就能拿到錢，等等。

　　這個工作就是去交易，拿bonus，一般獎金季度發(fā)，或者按年發(fā)，如果獎金不滿意，trader都會直接跳槽。

　　三、Research & Syndicate(研究與定價)

　　這個部門屬于非常吃企業(yè)資源的部門，一般這個部門不會產(chǎn)生效益，做的工作和research相關(guān)。一般會招聘MBA或者PhD，有研究背景的應(yīng)聘者。

　　主要需要對產(chǎn)業(yè)動態(tài)非常熟悉，之后可能會轉(zhuǎn)到其他部門，所以銷售能力，溝通能力都要好。開始的話，做產(chǎn)業(yè)研究，可能一個產(chǎn)業(yè)要做半年左右，然后要出報告，每年4月份公司財報出來之后，要迅速更新自己的信息，避免投資人的損失，改進(jìn)公司持股的比例等等。

　　主要的方向要做這么幾個：

　　Marketing commentary

　　Economic Commentary

　　Fixed Income commentary

　　這個部門一定保證自己的獨(dú)立性，否則做的分析和研究可能會對企業(yè)不利。這些報告也是public available，所有人都可以下載下來看，也是投行幫助企業(yè)IPO的marketing手段之一。

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