當(dāng)我們?cè)谕顿Y的時(shí)候，我們?cè)谕妒裁?
我好像很久都沒有寫過稍微正經(jīng)一點(diǎn)的文章了。那么今天來說說好的投資。我覺得，我做過較好的投資，是讀CFA(特許金融分析師)。
先表述一下利益相關(guān)：我不是CFA持證者，也不是CFA培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的老板或者老師。然后我們聊聊，為什么我覺得讀CFA我獲益匪淺。CFA強(qiáng)化班詳情在線咨詢
先搞思路
我覺得大家傾向于有“急于獲得實(shí)際利益”的心態(tài)。比如，我每次推薦CFA考試，大家都只關(guān)心考出來后能不能加薪?有什么實(shí)際用處?在中國CFA資格最多的行業(yè)是培訓(xùn)師而且經(jīng)常自嘲“賺幾十萬的人去教賺幾千萬的人如何投資”。
但其實(shí)最寶貴的是，在學(xué)習(xí)CFA的過程中，你可以培養(yǎng)一個(gè)正確的以投資的視角看待時(shí)間、收益、如何做決定的框架。一旦你建立了自己的看待世界的框架，也就是估值，這很重要，因?yàn)樗梢赃\(yùn)用到生活的方方面面里去，可以借此收獲的是心靈的平靜、滿足和動(dòng)力。
諸如此類，不攤開細(xì)講。鋪墊完以后，我們來說說投資。
具體演繹
我只是拿自己的想法舉例子，不是說教或者推崇什么哦。
如果大家剛剛工作，薪水是不是都很微薄。在這種情況下，怎么樣能有效投資呢?
我當(dāng)時(shí)的做法是做指數(shù)定投。
好了，先說說怎么省錢出來投資吧。我的稅后月收入是分成三分的：
交份子錢：交給父母的食宿費(fèi)用。上海小朋友，據(jù)我所知基本都有這樣的規(guī)矩。男孩子直接上交工資卡，等到結(jié)婚媽媽移交給媳婦。女孩子要交一部分，剩下自己開銷，順帶學(xué)習(xí)管錢(嗯，宅斗文里做主母的必備技能)。
我們家的比例是1/3，按我的薪水比例增長，而不是一個(gè)固定額。
其實(shí)這是一個(gè)很公平的數(shù)字，畢竟如果不是土著，就要租房，也要自己做家務(wù)做飯。爸媽也不欠你的，都工作了，為什么還要他們倒貼，是不是?
而且，因?yàn)橛羞@一點(diǎn)，我之后要搬出去也很水到渠成——我想住得靠近工作的地方，并且我負(fù)擔(dān)得起(食宿費(fèi)的份子錢拿去做房租)。很多小朋友從畢業(yè)大手大腳慣了，嫌棄爸媽束手束腳的時(shí)候，又沒有辦法獨(dú)立出來住，就會(huì)覺得怨天怨地。另外，我一直覺得結(jié)婚前應(yīng)該有一段一個(gè)人的生活，去探索自己作為個(gè)體的存在比較好。不然真的是，“xx的孩子”，“xx的伴侶”，一輩子都只是附屬。還有還有，也因?yàn)槲矣羞^在上海獨(dú)立的生活經(jīng)驗(yàn)，出國工作時(shí)父母也就沒不太放心，因?yàn)橹牢艺疹櫟昧宋易约骸?/span>
生活費(fèi)：最大頭是飯錢啦。但我?guī)э埖脑捑涂梢员苊夂艽笠徊糠种С隼病]有錢出去浪的時(shí)候，我身為阿宅有一臺(tái)電腦一根網(wǎng)線就過得很開心了。
投資：我選擇的是股票指數(shù)基金定投?，F(xiàn)在這個(gè)概念很普遍了。我當(dāng)時(shí)選這個(gè)是因?yàn)?，一方面我?duì)中國股市的股票有不信任感(之后我會(huì)單項(xiàng)解釋);另一方面我的金額太小，只有基金定投才能有非常優(yōu)惠的手續(xù)費(fèi)——畢竟本金小，如果手續(xù)費(fèi)一高，就只剩渣渣了。我當(dāng)時(shí)投的是普通的滬深300和中證500，離場時(shí)大概賺了40%左右。
我的獎(jiǎng)金是拿來旅游的，所以我自認(rèn)為也沒怎么虧待過自己。
說說我對(duì)其他投資品種的篩選過程：
存款：在通貨膨脹這么厲害的情況下，存款是沒什么意思的。而且，CFA會(huì)告訴你，你還年輕，你有無限可能性，所以這個(gè)時(shí)候，你應(yīng)該投波動(dòng)性(也就是風(fēng)險(xiǎn))更大的產(chǎn)品或者投對(duì)于你人力資本(增加眼界)的產(chǎn)品。
基金：基金根據(jù)投的內(nèi)容，分成很多不同的種類：債券型基金、股票型基金、混合平衡基金(就是股票債券都投一點(diǎn))。投基金的前提是，你要相信基金管理人。如果你們讀過我之前推薦的《不作不死》，就會(huì)知道，我怎么會(huì)相信呢。我投股指基金是因?yàn)?，它是完全被?dòng)的，按市場指數(shù)成分來，又因?yàn)橥耆粍?dòng)，所以管理費(fèi)低。我也不建議買什么指數(shù)增強(qiáng)型基金(因?yàn)樵鰪?qiáng)的部分是有人工判斷的，沒意思，通常只能增強(qiáng)你的損失)。
債券：分為銀行間市場和交易所市場。銀行間最最少你也得有幾千萬資金才可以。而且，債券從本質(zhì)上和銀行存款一樣，如果你指望利息，并不適合當(dāng)時(shí)年輕的“我”。交易所債個(gè)人是可以參與的，我很有興趣，因?yàn)槲抑溃绻I有問題要違約的債，因?yàn)槲沂莻€(gè)人投資者，一定會(huì)剛兌的。但我還沒湊夠五萬就被斷了這條路。
股票：我可以無恥地說，在股票上我的成功率是100%么。笑，原因是，我就買了一只股票，等了一年半，賺了30%。之后就離場了。所以，我每逢遇到炒股的人，都覺得不可思議。而且，很多是我身邊金融行業(yè)的人，最喜歡說，我有消息。真有消息你就是老鼠倉，指不定就進(jìn)去了。何況消息分到你這一口，就算是真的也是靠你去抬轎子的，什么時(shí)候事故塌方都不知道。最最科幻的是，跟我說有消息的人，每一個(gè)我都見過他們嘆氣跟我講，最近股市不好的樣子。“相信有消息”是一種迷信，得治。
原油期貨：尬笑，這是我人生唯一一次真的投資虧損。因?yàn)楣ぷ魈?，被?qiáng)行平倉，然后虧了40%。但這也是我唯一一次，真的有信心看好的投資。那個(gè)時(shí)候原油價(jià)格一路從56美元每桶跌倒38美元，還在跌，我就入場了。我的根據(jù)很簡單，我見過較高峰180美元的時(shí)候，也知道盈虧平衡在56美元左右，中國車市這么火爆，我相信回到50美元不是問題。后來一路跌到最低32美元后反彈。但期貨麻煩的是，每40天要去展期，有一天工作太忙，我忘記去看是不是要加保證金，就被強(qiáng)平了。從這里我得到的教訓(xùn)是，有好的策略，執(zhí)行也很重要。所以我再也不做這種時(shí)時(shí)要盯盤的投資了。
接下來這些項(xiàng)目，是因?yàn)槲矣凶钭罨A(chǔ)的投資概念而直接pass掉的：
銀行理財(cái)：看起來有銀行信用，但實(shí)際上，之所以發(fā)理財(cái)是因?yàn)椴荒苋脬y行的表啊。那說明什么?有風(fēng)險(xiǎn)啊?本質(zhì)上也是賭在我拿回本利前平臺(tái)不會(huì)爆炸。這和P2P有什么區(qū)別?P2P利息還高一點(diǎn)。
P2P: 我不是看到最近平臺(tái)跑路了才說P2P不靠譜馬后炮的。如果做實(shí)業(yè)，稍微知道實(shí)業(yè)有多辛苦多難賺錢，就會(huì)知道P2P做什么可以承擔(dān)25%的實(shí)際利率啊，黃賭毒么?!所以明顯不可持續(xù)啊。說到這里，我要提一位很英勇的前同事，精算師，算準(zhǔn)了一個(gè)平臺(tái)現(xiàn)金流不會(huì)垮，參與進(jìn)去，拿到一臺(tái)豪車后離場。真是大智大勇?？上Ш髞沓鲕壦窒卖[得人盡皆知，名聲都?jí)牧?。所以就算有勇有謀有的時(shí)候也很無知無畏的。(我把原因歸咎于他沒考CFA，只能把現(xiàn)金流模型運(yùn)用到金融而非生活的方方面面。)
比特幣：在國家沒有禁止虛擬貨幣交易之前，中國的三個(gè)交易所的交易量占全球交易的96%。我是政府我也害怕啊。而且，我對(duì)“實(shí)際上沒有增益，只是重新進(jìn)行財(cái)富分配”的事，不太有興趣。只是在比誰更蠢，誰擊鼓傳花接到最后一棒而已。
結(jié)語
以上的分析，可能幼稚的部分也有，但確實(shí)是我因?yàn)樽x了CFA后自己看待事務(wù)后有自己框架的想法。并且，我把每一件事都可以應(yīng)用在這個(gè)框架內(nèi)，所以我做的每一件事都覺得很開心——因?yàn)槲抑肋@是我的較優(yōu)解。
如果我一旦覺得不開心，我有一百個(gè)位于同一條無差別曲線上的解，切換起來無難度啊。
什么是愛或者偏好啊?就是平均水平給你15倍估值，但我一個(gè)只投10倍估值的人愿意給你70倍估值啊。如果這都不算愛，我不知道說什么比較好。
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