中國的證券市場經歷了１０年風雨路，中國證監(jiān)會的通知也如雪片般的在證券機構之間飛來飄去，但證券市場的信譽度仍然抬不起頭。冷靜的反思一下，或許我國的證券市場在發(fā)展之初就忽略了一些東西。也正因此，在加入ＷＴＯ之后的今天，國內眾多的金融人士想到了ＣＦＡ（金融分析師）這個在中國還十分陌生的群體。

中國需要１萬個ＣＦＡ京報道——訪光華管理學院金融分析師研究與培訓中心主任孟慶軒

７月２８日，光華管理學院金融分析師研究與培訓中心主任孟慶軒來到上海。此次抵滬，與以往給金融界人士講課所不同的是，他是來“布道”的，布ＣＦＡ（金融分析師）之道。用他的話來說，作為政治和文化中心的北京與作為經濟中心的上海正好形成互補之勢，他對上海的ＣＦＡ培養(yǎng)前景充滿了信心。光華管理學院為何要開中國ＣＦＡ培養(yǎng)之先河？ＣＦＡ到底能為中國的資本市場帶來哪些好處？本報記者帶著這些問題，對孟慶軒教授進行了專訪。

ＣＦＡ是證券市場規(guī)范的人才基石

記者：孟教授您好，您曾在多個場合把ＣＦＡ的培養(yǎng)與中國證券市場的國際化并提，其原因何在？

孟慶軒：ＣＦＡ在美國發(fā)展已經有３０多年的歷史了，而美國的新經濟發(fā)展都很繁榮。中國近幾年的經濟呈現(xiàn)出了一個高速發(fā)展的過程，但繁榮的背后也存在不少的問題，的內需還沒有真正拉動起來。從資本市場來說，證券市場的信用危機較大，投資者沒有信心，民間投資也沒有得到發(fā)展。發(fā)行國債，這種赤字經濟的短期行為，已經被我國連續(xù)使用了４年，我國的經濟還沒有進入良性循環(huán)的狀況。ＣＦＡ的數(shù)量與質量與資本市場的規(guī)范是有必然聯(lián)系的。

記者：為什么這樣說呢？

孟慶軒：中國加入ＷＴＯ，我國的資本市場以及各個經濟領域又將會面臨一次新的機遇與挑戰(zhàn)。但中國的資本市場，無論在規(guī)?；蛞?guī)范化方面與世界上發(fā)達的金融市場都還有很大差距，隨著資本市場的擴容，它的復雜性增加，需要研究的問題也越來越多，例如，培育機構投資人，提高資本市場有效性；保險基金與養(yǎng)老基金管理；商業(yè)銀行股份化及資產證券化動作；股票指數(shù)期貨等金融衍生工具的引入及其在風險管理中的應用等。這一切都需要大批掌握國際慣例的人才。

由ＡＩＭＲ（美國投資管理研究協(xié)會）提供的特許金融分析師是我們要采納的一個嚴格的行業(yè)規(guī)范，我們相信它是全球通行的、權威的金融市場專業(yè)人員的資格認證。

中國資本市場的規(guī)范需要１萬名ＣＦＡ

記者：您說中國資本市場的規(guī)范應首先從人才建設入手，您認為中國需要多少名ＣＦＡ？

孟慶軒：根據(jù)紐約、倫敦、法蘭克福以及日本東京等成熟資本市場的發(fā)展經驗來看，中國資本市場的完善大約需要１萬名ＣＦＡ。

記者：那中國到目前為止共有多少名ＣＦＡ呢？

孟慶軒：根據(jù)我們的調查了解，中國目前只有３０多名ＣＦＡ，而且全都是國外培養(yǎng)的。

經驗告訴我們，國外培養(yǎng)的ＣＦＡ可能自身素質非常，但在了解和適應中國的金融市場方面卻未必做得很成功，因此我們認為有必要培養(yǎng)出中國“本土”ＣＦＡ，這并不是說我們會自己做一套考題之類的，我們的學員還是參加ＡＩＭＲ的考試，也接受它的特許狀，我們只是更多的把課程與中國的金融市場聯(lián)系起來，讓其成為中國金融市場上真正的專家。

記者：前幾年曾一度炒得沸沸揚揚的ＭＢＡ如今在中國已失去了往日的光芒，ＣＦＡ也會步ＭＢＡ的后塵嗎？

孟慶軒：ＭＢＡ泛濫是因為它的信息不對稱，ＭＢＡ起初進入中國時，人們對它寄予了太高的期望值，因此不管是否有實力，國外的、國內的院校一哄而上，都來開設ＭＢＡ課程，都來頒發(fā)ＭＢＡ證書，導致了ＭＢＡ的泛濫。其實中國目前每年的ＭＢＡ畢業(yè)人數(shù)才１３００人，只相當于美國６０年代的水平，而美國現(xiàn)在每年培養(yǎng)的ＭＢＡ就有７萬人，不加強嚴格的訓練是導致ＭＢＡ縮水的重要原因。

ＣＦＡ不會出現(xiàn)這種情況。ＣＦＡ是一個很高的門檻，它在美國發(fā)展了３０多年而沒有泛濫，說明其考試和訓練都更為嚴格。ＣＦＡ考試對于中國的金融界人士來說，其實也是一種教育儲備工具，可以肯定的是，成為了一名ＣＦＡ，在幾十年內，甚至一生其職業(yè)都是安全的。

培養(yǎng)本土的ＣＦＡ

記者：據(jù)我們了解，ＡＩＭＲ的錄取比例一般都在５０％左右，但今年的錄取比例有所下降。

孟慶軒：是的，今年一級的英語考試的通過率為４４％，比以往略有下降，此次二、三級的考試難度也會有一定的增加，不過ＡＩＭＲ的通過率一般都會控制在５０％左右，這一點學員們是不用擔心的。

記者：ＡＩＭＲ的試題是如何設計的，其公正性與準確性有多大？

孟慶軒：ＡＩＭＲ的試題每年都會有很大的不同，而且與金融市場的聯(lián)系緊密，因為它的試題都是從全球１６０００多份對信譽度很高的ＣＦＡ的調查問卷中選取的。

記者：光華管理學院有能力培養(yǎng)出的適應中國金融市場的ＣＦＡ嗎？

孟慶軒：光華管理學院包括院長厲以寧教授在內的眾多的老師將擔任主教教師，還聘請了美方教師和許多ＣＦＡ特許狀持有人作為我們的主講教師。由于美國經濟持續(xù)不景氣，中國經濟卻出現(xiàn)了持續(xù)的強勁增長，因此很多美國教師和ＣＦＡ都非常樂意來中國授課。教師隊伍的質量一定沒問題。

記者：好象收費不低？

孟慶軒：我們初的收費定在２０萬，由于是非盈利性的，因此我力主盡可能的降低費用，后來是１０萬，現(xiàn)在是５萬。