CFA特許金融分析師(Chartered Financial Analyst)，在國(guó)際上享有“華爾街”入場(chǎng)券的美譽(yù)。對(duì)意向從事金融行業(yè)的人士來(lái)說(shuō)，這個(gè)證書(shū)含金量還是蠻高的。
最近，小編后臺(tái)接到一些同學(xué)的求助，說(shuō)馬上要CFA考試慌得一批。
大家之所以覺(jué)得CFA考試難，主要是因?yàn)橹芷谔L(zhǎng)了。根據(jù)CFA協(xié)會(huì)規(guī)定，一級(jí)考試在每年的6月和12月，二級(jí)和三級(jí)考試只有6月開(kāi)考。也就是說(shuō)，全三級(jí)考試即使一次性通過(guò)也要兩年半。 CFA***班詳情在線咨詢
鑒于你們對(duì)小編的信任，我“收買”了通過(guò)CFA level 1的阿莫同學(xué)，通過(guò)他的備考分享，吐血整理了這篇攻略。
01關(guān)于資料
CFA一級(jí)的備考資料主要分為官方Reading和Notes。有的同學(xué)在糾結(jié)要不要看CFA的官方教材，小編建議，在這個(gè)節(jié)骨點(diǎn)兒看Notes+刷題才是當(dāng)務(wù)之急啊!
對(duì)于level 1考試來(lái)說(shuō)，可以選擇不看指定教材，只學(xué)Schweser Study Notes，但是教材后的練習(xí)題一定要做!!!
阿莫還買了Schweser出的Practice Exam作為輔助資料，他說(shuō)考前一定要到CFA官網(wǎng)打印三套Mock題，摸清自己的做題節(jié)奏以及強(qiáng)劣勢(shì)后，合理的安排答題順序。
02關(guān)于CFA考試科目
CFA一級(jí)考試中有十大科目，分別是道德與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)、定量分析、經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、公司理財(cái)、投資組合管理、權(quán)益投資、固定收益投資、衍生工具和其他投資。
CFA考試科目所占比重及難度系數(shù)如下：
1. 道德
比重：15% 難度：D
道德無(wú)疑是讓無(wú)數(shù)考生痛不欲生的大怪獸，重要性簡(jiǎn)直不言而喻，可以說(shuō)是“得道德者得CFA”了。
Tips：
熟悉CFA七大條專業(yè)行為準(zhǔn)則，以及每條準(zhǔn)則下分布若干細(xì)則
了解CFA協(xié)會(huì)推薦的準(zhǔn)則遵守程序
讀懂案例，在案例學(xué)習(xí)中理解和掌握CFA道德與準(zhǔn)則正確運(yùn)用
只看Notes遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，要結(jié)合道德手冊(cè)上的案例
多做題，形成對(duì)道德題的“直覺(jué)反應(yīng)”
2. 數(shù)量
比重：12% 難度：B
數(shù)量分析以數(shù)量工具測(cè)算投資組合的關(guān)聯(lián)性，這一部分的內(nèi)容對(duì)非金融背景的考生有一定難度，考察金融分析中常用的計(jì)算方法。
Tips：
計(jì)算器使用要熟練
“救命”知識(shí)點(diǎn)：
MAD，CV，連續(xù)復(fù)利計(jì)算，criticalvalue，p-value，兩種假設(shè)檢驗(yàn)的錯(cuò)誤，4種抽樣方法的不同，parametrictests?和unparametrictests，以及年金的計(jì)算
3. 經(jīng)濟(jì)學(xué)
比重：10% 難度：B-
經(jīng)濟(jì)學(xué)課程包括圍觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)。知識(shí)點(diǎn)雖然簡(jiǎn)單但特別龐雜，提醒大家要抓住精髓。
Tips：
著重理解何為有效資源分配，以及對(duì)surplus，MC，MB的影響
分清楚長(zhǎng)期、短期，公司、行業(yè)，線移動(dòng)的因素
理清MC，MB，MP，MRP，等各種M的東西
LAS，SAS和AD的影響因素
4. 財(cái)務(wù)報(bào)表分析
比重：20% 難度：E
陌生的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(美國(guó)準(zhǔn)則和國(guó)際準(zhǔn)則)，對(duì)CFA報(bào)名考生來(lái)說(shuō)是一個(gè)挑戰(zhàn)。這一部分的內(nèi)容比重大，難度高，是學(xué)習(xí)的重點(diǎn)重點(diǎn)重點(diǎn)!!!
Tips：
“救命”知識(shí)點(diǎn)：
資本化和費(fèi)用化
回購(gòu)和分股利
杜邦分析三步法五步法
IFRS和GAAP的差異
3種security的會(huì)計(jì)處理
幾種改變現(xiàn)金流的方法
折價(jià)和溢價(jià)債券
5. 公司金融
比重：8% 難度：C
基于數(shù)量和財(cái)報(bào)學(xué)習(xí)基礎(chǔ)扎實(shí)的前提下，公司金融的難度并不高，上午下午一共16題左右。著重掌握Reading 36：Cost Of Capital就好。
Tips：
“救命”知識(shí)點(diǎn)
Cost Of Common Stock的三種計(jì)算方法：
WACC的計(jì)算
6. 權(quán)益類投資產(chǎn)品
比重：10% 難度：C+
因美國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度領(lǐng)先于我國(guó)，所以這一部分最重要的就是擴(kuò)充CFA知識(shí)體系。
Tips：
“救命”知識(shí)點(diǎn)
一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的不同分類
空頭頭寸和保證金的相關(guān)計(jì)算
Market index的不同構(gòu)建方法和優(yōu)缺點(diǎn)
職權(quán)指數(shù)的分類和特征
市場(chǎng)價(jià)格和內(nèi)在價(jià)值的區(qū)別
有效市場(chǎng)的三種類型和區(qū)別
波特五力模型
行業(yè)生命周期的不同階層及特征
7. 固定收益類證券
比重：10% 難度：C+
固定收益類證券理解上的難度在于，相對(duì)股票來(lái)說(shuō)，債券是普通投資者不常接觸到的金融工具。
Tips：
固定收益證券的內(nèi)容
債券的合同條款
債券的風(fēng)險(xiǎn)
債券的定價(jià)
記憶重點(diǎn)在于每種債券產(chǎn)品的性質(zhì)，比如一般的債券可以拆分為若干N-1期零息債券
理清inverseratebond與利率的關(guān)系，TIPS和名義利率的關(guān)系;政府債券的分類及性質(zhì)
8. 金融衍生工具
比重：5% 難度：D
衍生工具最大的難點(diǎn)在于晦澀難懂，雖然考試比例不大，但對(duì)后面的CFA二三級(jí)考試都很重要。
Tips：
必考知識(shí)點(diǎn)
衍生品的基本分類，交易所市場(chǎng)和OTC市場(chǎng)之間的區(qū)別
了解Forward, Futures, Option, Swap的特征
辨析遠(yuǎn)期和期貨的異同
遠(yuǎn)期利率協(xié)議(FRA)
期權(quán)定價(jià)的影響因素
期權(quán)平價(jià)公式(Put – Call Parity)
一期二叉樹(shù)模型
期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略(Covered Call & Protective Put)
9. 其他類投資產(chǎn)品
比重：5% 難度：E
屬于新興投資范疇的另類投資，在國(guó)內(nèi)金融學(xué)教育方面很稀缺。所占比重雖然不高，但難度很大。
Tips：
Hedge Fund收取的管理費(fèi)和激勵(lì)費(fèi)，要在理解的基礎(chǔ)上計(jì)算
理清傳統(tǒng)投資和另類投資的區(qū)別
另類投資的特點(diǎn)
另類投資在組合中的優(yōu)點(diǎn)
10. 投資組合
比重：5% 難度：C+
這部分內(nèi)容在CFA一級(jí)考試中占比不大，但在二級(jí)CFA三級(jí)的考試比重不斷擴(kuò)大，所以不能掉以輕心。
Tips：
“救命”知識(shí)點(diǎn)
固定繳款養(yǎng)老金計(jì)劃和固定受益養(yǎng)老金計(jì)劃
如何利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型，確定證券準(zhǔn)確的收益率，進(jìn)而得到證券合理的價(jià)格
根據(jù)不同的投資目的選取投資組合
掌握不同investor characteristic和objectives對(duì)投資組合的影響并靈活運(yùn)用
03關(guān)于答題
考試分為上午下午兩部分，各三個(gè)小時(shí)、120道題目。
十大CFA考試科目的順序和題目是不變的，為答題提供了便利。
答題卡以及試卷上的個(gè)人考試信息千萬(wàn)記得填寫(xiě)，不是所有的監(jiān)考老師都會(huì)幫你Check一遍。這個(gè)忘記填涂了，那可真的變成考場(chǎng)一日游了。
阿莫建議答題卡10道題一涂，原因有三：一是避免涂串了位置;二是免得做題沒(méi)注意時(shí)間而來(lái)不及涂卡;三是涂卡的時(shí)候可以整理下答題思緒。
3小時(shí)考120道題，平均一道題要花費(fèi)一分半鐘。不會(huì)做的題目不要過(guò)于糾結(jié)，千萬(wàn)不要因小失大。
上午做的不好不要?dú)怵H，調(diào)整好心態(tài)。
看清楚題目是問(wèn)least likely還是most likely(陷阱題)
最后
即使剩下的時(shí)間再緊張，也要先把這些做了：Financial statement 20，Ethics 15，Equity 15，F(xiàn)ixed income 12，Quant 12，Corporate Finance 8，小分值portfolio management、derivatives之類的看個(gè)大概就好。
若Moke題目正確率保持在70%左右，CFA一級(jí)考試基本就穩(wěn)了~
考前的晚上看一下教材目錄，把重要概念和公式再過(guò)一遍。
考場(chǎng)只能攜帶CFA指定的金融計(jì)算器，包括這三種BAIIPlus、BAII PlusProfessional、HP12C
考場(chǎng)規(guī)則hin嚴(yán)格，即使東西掉地上了也要舉手示意。
如果在考場(chǎng)上有特殊情況(比如身體不舒服;試卷忘記寫(xiě)名字)，一定要遵循規(guī)則跟監(jiān)考官說(shuō)明情況。
短時(shí)高效，精準(zhǔn)突破，CFA持證必備
完善下表，48小時(shí)內(nèi)查收CFA備考資料
（如果沒(méi)收到資料，可以點(diǎn)我咨詢）
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