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CFA二級(jí)衍生品考點(diǎn)：Stock Binomial Model（二期）& BSM

發(fā)表時(shí)間： 2019-04-28 09:49:56 編輯：wangmumu

衍生品在CFA二級(jí)的考試中占比5%-15%，CFA考試中會(huì)出現(xiàn)1-3個(gè)衍生品的案例題。由于衍生品內(nèi)容較多，同時(shí)又比較重要，衍生品考題占比有較大的概率在10%以上，所以要認(rèn)真對(duì)待這部分內(nèi)容。根據(jù)對(duì)歷年CFA考試重要考點(diǎn)難點(diǎn)和最新考試大綱的分析研究

　　《衍生品》在二級(jí)的考試中占比5%-15%，CFA考試中會(huì)出現(xiàn)1-3個(gè)衍生品的案例題。由于衍生品內(nèi)容較多，同時(shí)又比較重要，衍生品考題占比有較大的概率在10%以上，所以要認(rèn)真對(duì)待這部分內(nèi)容。根據(jù)對(duì)歷年CFA考試重要考點(diǎn)難點(diǎn)和最新考試大綱的分析研究，衍生品的框架結(jié)構(gòu)很清楚：一級(jí)重點(diǎn)在于概念的理解，二級(jí)重點(diǎn)在于定價(jià)和估值，三級(jí)重點(diǎn)在于用衍生品做風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　CFA二級(jí)衍生品重難點(diǎn)精講

　　對(duì)于數(shù)學(xué)基礎(chǔ)或者數(shù)理金融不太好的同學(xué)來說，CFA二級(jí)衍生品在絕對(duì)可以讓你學(xué)到懷疑人生。二級(jí)財(cái)報(bào)難度大，但是計(jì)算量小。二級(jí)權(quán)益部分好理解，但計(jì)算量大，而二級(jí)衍生是難度又大，計(jì)算量又大。所幸是占比并不算太大，主要是集中在衍生品的估值定價(jià)上，不可死記硬背，理解為主。

　　衍生品合約主要分四種類型。第一種是遠(yuǎn)期合約(Forward)，第二種是期貨合約(Futures)，第三種是互換合約(Swap)，第四種是期權(quán)(Option)。

　　三種：遠(yuǎn)期合約(Forward)、期貨合約(Futures)、以及互換合約(Swap)歸為一大類，稱為遠(yuǎn)期承諾(Forward Commitments)。將期權(quán)歸為另一大類，稱為或有交易(Contingent Claims)。

　　CFA二級(jí)衍生品主要學(xué)習(xí)三部分內(nèi)容，分別為遠(yuǎn)期承諾中的三種衍生品的定價(jià)和價(jià)值計(jì)算;期權(quán)費(fèi)的計(jì)算;以及衍生品的交易策略，特別是用期權(quán)構(gòu)建不同的交易策略。

　　衍生品還有一個(gè)重要的因素就是標(biāo)的物。所以如果按照標(biāo)的物的不同每一種衍生品又可以分為不同的小類。衍生品中的金融標(biāo)的物有：股票(指數(shù))、債券、利率、匯率。

　　衍生品科目總體來看，章節(jié)內(nèi)容不多，知識(shí)點(diǎn)并不密集，但是由于生活當(dāng)中接觸較少，需要花費(fèi)一些時(shí)間理解其中的很多概念，而且本章節(jié)涉及到大量的定價(jià)問題，因此會(huì)有很多計(jì)算題目。CFA小編給各位考友提供一個(gè)大殺器：做題，一定要大量做題，原版書課后題是非常好的選擇，通過大量的題目練習(xí)可以幫助大家加強(qiáng)對(duì)概念的理解，并且能夠熟練的運(yùn)用公式。

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