為什么要考CFA
首先我要坦白下，自從考了CFA一級(jí)就覺(jué)得自己受騙了，被卷進(jìn)這個(gè)耗時(shí)耗精力巨大的挑戰(zhàn)之中。在金融界第一難的是精算師，第二難的就是CFA了。這么難的考試考過(guò)了有什么好處呢？可以說(shuō)除非你的工作絕對(duì)需要，否則只是撐簡(jiǎn)歷用的，但有的時(shí)候簡(jiǎn)歷撐得太過(guò)也不會(huì)被錄用。比如人家一看CFA，那人家招普通會(huì)計(jì)的的就想你一定要價(jià)很高心氣沖天，懶得給你打電話(huà)了。
所以，一定要想清楚：
1）自己的未來(lái)的工作崗位是不是真的需要扎實(shí)的金融分析知識(shí)？
2）自己有沒(méi)有時(shí)間在每一級(jí)考試付出200-300個(gè)小時(shí)的時(shí)間學(xué)習(xí)？
3）對(duì)CFA的決心是不是真的考不過(guò)死不休？因?yàn)榉彩菦](méi)有撞墻拼到底精神的人最后大都拿不到證。
CFA考得不是智商，不是知識(shí)，是毅力。為了CFA我付出的時(shí)間，犧牲的玩樂(lè)，消耗的精力體力，跟我獲得的幾句夸獎(jiǎng)相比，投入產(chǎn)出比并不高。目前考CFA的人越來(lái)越多，我覺(jué)得到未來(lái)持證者一定從現(xiàn)在的全球10萬(wàn)人暴增到幾十萬(wàn)，這個(gè)證的含金量很可能貶值。》》》想報(bào)考CFA的點(diǎn)我咨詢(xún)
CFA備考教材
教材我用的是Schweser Notes，聽(tīng)說(shuō)其他教材也不錯(cuò)，但是我就沒(méi)有時(shí)間再看了，兩場(chǎng)考試都沒(méi)有看原版教材。就是Notes+去年和今年官方Mock Exam+去年和今年官方Sample Question+Secret Sauce也就沒(méi)有太多時(shí)間了。道德手冊(cè)嘛我兩次都糾結(jié)要不要看，最后因?yàn)橐呀?jīng)看了Notes上的道德而且最后沒(méi)有時(shí)間而一碰都沒(méi)碰。我第一級(jí)考試只有兩個(gè)半月準(zhǔn)備時(shí)間，第二級(jí)考試只有三個(gè)半月準(zhǔn)備時(shí)間，同時(shí)還要上學(xué)上班，所以抓住重點(diǎn)做“精”題很重要。Schweser有附帶兩本練習(xí)Practice Exam套題，但是我兩次都只有時(shí)間做完一本，另外一本就光做道德。個(gè)人覺(jué)得CFA不在你做的題數(shù)多少，一般來(lái)講做個(gè)800-1000題也就看透百態(tài)了，再做也是遇到重復(fù)的題型而已。所以做完題之后的總結(jié)、復(fù)習(xí)才是決定成敗的。
難度上來(lái)講，Schweser給的Practice Exam是比較難的，能做到65%就可以賞自己一下了。而官方的Mock Exam是比較簡(jiǎn)單的，做不到70%就可以抽自己一下了。Sample Question浮動(dòng)比較大，有的時(shí)候巨難有的時(shí)候簡(jiǎn)單，我清楚地記得二級(jí)的Sample我第一次做只有55%多一點(diǎn)，急的馬上上網(wǎng)看看別人是不是也這么低分。結(jié)果實(shí)戰(zhàn)沒(méi)有那么難，真的只是Sample，不要太糾結(jié)正確率。
特別提下千萬(wàn)不要做太老的樣題，因?yàn)镃FA每年的考綱和標(biāo)準(zhǔn)都變很多。我看到2012年考的人挖題都挖到08年去了，根本沒(méi)有必要。太老的題已經(jīng)過(guò)時(shí)了，反而會(huì)對(duì)培養(yǎng)題感有反效果。
除了教材，我還自己寫(xiě)了五彩詳細(xì)的筆記，等于把教材里的知識(shí)點(diǎn)用自己的語(yǔ)言簡(jiǎn)化地“copy”了一遍。分類(lèi)列好要背的，要回憶的，每天早上都像早讀一樣看一遍。到了后期，筆記本就變成了錯(cuò)題和重難點(diǎn)集中地。自己老錯(cuò)的重難點(diǎn)經(jīng)常散落在各本書(shū)里，所以有本筆記把他們集中起來(lái)會(huì)大大提高復(fù)習(xí)效率。
CFA一級(jí)備考指南
十大板塊，戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)
CFA一級(jí)考的都是基本得不能再基本的東西，但是通過(guò)率是CFA三個(gè)等級(jí)中最低的。為什么呢？除了因?yàn)橐徊糠秩藳](méi)準(zhǔn)備好亂報(bào)名之外，還有就是考生對(duì)十大知識(shí)板塊缺乏戰(zhàn)略取舍。CFA是通過(guò)性考試，不是選拔性考試，只要70%就可以通過(guò)，這根我們的畢業(yè)考啊GMAT啊完全不一樣，意思就是70分萬(wàn)歲，多一份浪費(fèi)。換句話(huà)說(shuō)，如果你有一個(gè)知識(shí)點(diǎn)弄不懂，就不要浪費(fèi)時(shí)間了，去學(xué)其他的去；如果你有一個(gè)知識(shí)點(diǎn)很擅長(zhǎng)，也不要鉆太深，去補(bǔ)其他的去。
以下是十大板塊的推薦閱讀順序，也是我看來(lái)的，但是很贊（小數(shù)字表示順序）：
道德10
定量分析1
經(jīng)濟(jì)學(xué)3
財(cái)務(wù)報(bào)表分析2
公司理財(cái)4
組合管理5
證券投資6
固定收益證券7
衍生品8
其他類(lèi)投資9
把經(jīng)濟(jì)第三的原因主要是啃完FinancialReporting and Analysis后休息一下把道德放在最后的前提是你有時(shí)間完成其他9項(xiàng)，如果時(shí)間緊迫就放棄而提前看道德吧十大板塊中最重要的就是道德了，因?yàn)橐患?jí)有一個(gè)變態(tài)規(guī)定：只要道德不過(guò)，其他考到90%也Fail。因此建議大家到學(xué)習(xí)后半段或者最后開(kāi)始看道德（看早了會(huì)不記得），多做題，形成對(duì)道德題的“直覺(jué)反應(yīng)”。到后期不可能把手上的所有套題都做完，但是一定要把所有能找到的道德題找出來(lái)做，直到一看題的前兩句就知道它想考的是什么考點(diǎn)，馬上頭腦中就浮現(xiàn)很多類(lèi)似題型和解答為止。當(dāng)然道德題的“直覺(jué)反應(yīng)”是很寶貴的，一定要用正規(guī)教材上的，后期要用官方例題（sample question&Mock exam）鞏固，“直覺(jué)反應(yīng)”很容易被一些非官方的爛題引導(dǎo)錯(cuò)誤，所以要好好保護(hù)，選好題做，做了一定要復(fù)習(xí)，做錯(cuò)的做對(duì)的都要反復(fù)看好幾遍。在距離考試還有一兩周的時(shí)候，即使道德已經(jīng)爐火純青，也要每天堅(jiān)持看一些以前的題，看筆記和教材，因?yàn)榈赖虏荒芊?，放一天就馬上手生。
第二重要的就是Financial Analysis了，重要是因?yàn)樗y而且占分多，并不是說(shuō)你非過(guò)不可。很多人很多人，我是說(shuō)很多人，過(guò)了一級(jí)但是這個(gè)版塊沒(méi)有70%的，這沒(méi)關(guān)系，平均分70就行了。這個(gè)版塊讓最多人頭疼，所以也一定要加強(qiáng)練習(xí)。我發(fā)現(xiàn)之所以難，是因?yàn)樵S多人看得太快，像Economics啊，Quantitative啊，你一天看個(gè)100頁(yè)沒(méi)有關(guān)系，可是Financial Analysis最忌加速，因?yàn)槟忝靠赐暌粋€(gè)小節(jié)都要做練習(xí)題才行，如果偷懶，后面只會(huì)越學(xué)越吃力，做套題的時(shí)候也很掙扎。推薦每看完1-2個(gè)小節(jié)，完成章節(jié)后面的習(xí)題，再默寫(xiě)記憶里面出現(xiàn)的公式，再找一些套題里面的題做做。直到你心領(lǐng)神會(huì)了，才進(jìn)行下一節(jié)的學(xué)習(xí)。比如Cash Flow Statement,Income Statement,Balance Sheet這些，要熟悉到自己合上書(shū)，也能從頭到尾列出來(lái)每一項(xiàng)（Indirect的方法要先列NI，加上Depreciation……）。Ratio公式無(wú)論睡覺(jué)的時(shí)候還是洗澡的時(shí)候突擊想起來(lái)都能閃電反應(yīng)。LIFO和FIFO可以跟小學(xué)生講課而不把自己繞進(jìn)去……雖然聽(tīng)起來(lái)麻煩，但是不懂的始終是要弄懂的，你是想一邊學(xué)一邊攻克，還是想在最后做套題的時(shí)候重學(xué)一遍？學(xué)習(xí)的時(shí)候一定要以理解為主，不要硬記，因?yàn)樵酵髮W(xué)習(xí)內(nèi)容越多，你是不可能沖刺般地記住所有東西的，CFA出題的方法也是考理解而不是死記。》》》想報(bào)CFA復(fù)習(xí)班的點(diǎn)我咨詢(xún)
看完財(cái)務(wù)分析，看本經(jīng)濟(jì)學(xué)休息休息，就可以按順序接著看4-9了。其中我覺(jué)得Fixed Income是比較難的，可以多分配一點(diǎn)時(shí)間，F(xiàn)ixed Income跟財(cái)務(wù)分析一樣，是要靠做題鍛煉出來(lái)的真本領(lǐng)。算Payment算利率要熟練再熟練，計(jì)算器不需要想就知道摁哪里。而Derivative和Alternative是懂了也不容易拿分的雞肋。因此如果你時(shí)間實(shí)在不夠，可以放棄Alternative，反正題數(shù)實(shí)在少，亂選的1/3也夠了。
CFA一級(jí)答題策略
Quantitative還有Fixed Income里面的計(jì)算題就是送分，一定要爭(zhēng)取全拿，經(jīng)濟(jì)學(xué)也要爭(zhēng)取90-100%的正確率。Portfolio也比較簡(jiǎn)單，應(yīng)該要求80%以上。而道德練不到70勸您別睡覺(jué)了，再多看多練。Derivative和Alternative較好能高分，實(shí)在不行50%以上也能湊合。另外考試的時(shí)候，你會(huì)發(fā)現(xiàn)它絕對(duì)會(huì)考一些偏僻冷門(mén)的概念，比如說(shuō)MAD，一般做題的時(shí)候都看不到，但是這種犄角旮旯的知識(shí)點(diǎn)也絕對(duì)不能忽視，都記在你的筆記上。
CFA一級(jí)其實(shí)很容易，特別是對(duì)于本科就是學(xué)金融、會(huì)計(jì)或者工商管理的同學(xué)。不過(guò)CFA的陷阱就在這里：讓你一級(jí)輕松過(guò)，從而自信心暴漲，考CFA二級(jí)疏忽大意，最后套牢，每年給他們交考試費(fèi)，不考吧覺(jué)得可惜，考吧又覺(jué)得頭疼。攻克這個(gè)問(wèn)題最有效的就是在一級(jí)扎實(shí)學(xué)習(xí)，每一個(gè)知識(shí)點(diǎn)做到滾瓜爛熟是不夠的，要心領(lǐng)神會(huì)，這樣基礎(chǔ)打好了，到了二級(jí)才容易過(guò)。千萬(wàn)不要抱著過(guò)一級(jí)算一級(jí)的態(tài)度，因?yàn)橐患?jí)很容易混過(guò)去，但我們的目標(biāo)是三級(jí)全部考完。
建議自己在家里至少做兩次掐時(shí)間的模擬。就是上午三小時(shí)，下午三小時(shí)，中間休息也是標(biāo)準(zhǔn)1-2小時(shí)。訓(xùn)練自己不看表也大概知道自己是慢了還是快了，訓(xùn)練自己的身體和精神都適應(yīng)這種時(shí)間分配，試驗(yàn)自己的小休息設(shè)置的位置對(duì)不對(duì)等等。
一級(jí)的知識(shí)點(diǎn)暴多，但是每個(gè)都不是很難。因此我覺(jué)得一級(jí)像散了一地的玻璃珠子，你一個(gè)一個(gè)去撿，難度在于你撿了一個(gè)丟了另一個(gè)。
要注意每年的考綱變化，考綱變的地方一般都會(huì)或多或少考一下。然而考綱變化也不是萬(wàn)金油，實(shí)在沒(méi)時(shí)間就應(yīng)該把時(shí)間放在基礎(chǔ)上。
我在美資資產(chǎn)管理公司上班-也就是俗稱(chēng)的買(mǎi)方，Buy Side。CFA考完以后，職業(yè)生涯上有一些變動(dòng)，跟CFA我感覺(jué)關(guān)系不是很大。所以我一直跟大家強(qiáng)調(diào)說(shuō)，CFA只是錦上添花，童靴們千萬(wàn)不要覺(jué)得一考下來(lái)，一大波老板們都來(lái)滾過(guò)來(lái)，求著你趕緊給我們當(dāng)分析師把---這是完全不現(xiàn)實(shí)的。總體來(lái)說(shuō)，要跳槽和升職，除了CFA之外，更大程度上取決于個(gè)人學(xué)歷，經(jīng)驗(yàn)，綜合素質(zhì)，和當(dāng)然還有，運(yùn)氣。
很殘酷地說(shuō)，我的個(gè)人經(jīng)驗(yàn)是，如果完全沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)，或者其他毫無(wú)關(guān)系行業(yè)的人想利用CFA來(lái)跳槽會(huì)比較難。金融行業(yè)很難給一個(gè)完全沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)，沒(méi)有出色學(xué)歷和背景的CFA?candidate打開(kāi)大門(mén)，當(dāng)然這是跟中國(guó)市場(chǎng)的特殊性有關(guān)系，中國(guó)人才市場(chǎng)上一向不缺乏高學(xué)歷背景，行業(yè)背景，又同時(shí)還有CFA的人。我自己的公司就不提了，全球最牛x的商學(xué)院畢業(yè)的同志的又有CFA,又有FRM比比皆是。而據(jù)我的朋友--本土很大的信托公司職員講，他們單位要求直接從業(yè)人員考CFA幾乎是一項(xiàng)硬性的規(guī)定，誰(shuí)不考下來(lái)，誰(shuí)就走人。另外你們可能也知道太多金融和相關(guān)專(zhuān)業(yè)的研究生，MBA學(xué)生也在苦苦的考著CFA。所以有這些人在，外行想要單憑CFA入行的確困難不小。》》》對(duì)CFA還有不清楚的點(diǎn)我咨詢(xún)
綜上所述，可能現(xiàn)實(shí)比較殘忍：如果單考一個(gè)CFA,就想立馬跳到金融行業(yè)做個(gè)分析師而沒(méi)有其他配套技能，可能會(huì)十分的難。CFA甚至可能是萬(wàn)里長(zhǎng)征的第一步，CFA只是證明了你的commitment,是起點(diǎn)不是終點(diǎn)，要在這個(gè)行業(yè)里立足，你需要終身的學(xué)習(xí)和進(jìn)步，行業(yè)知識(shí)，政策變化，市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，乃至英文水平，寫(xiě)作能力，溝通能力，都是需要不斷攻克的領(lǐng)域。
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