首先聲明：在協(xié)會(huì)制定的道德標(biāo)準(zhǔn)中，回憶并討論CFA考試和考試真題，幫助和輔導(dǎo)別人通過CFA 考試不屬于違規(guī)行為。

關(guān)于CFA是什么，哪些人有報(bào)考的需要，我想朋友都不陌生，我就不羅嗦了，從02年夏天第一次接觸特許金融分析師這個(gè)概念到現(xiàn)在，對它有了一些了解，也親身參加了這個(gè)考試。寫些東西出來，希望能對以后報(bào)考CFA一級(jí)的朋友有一些幫助。

目前報(bào)名的考生人數(shù)越來越多，CFA的報(bào)名費(fèi)用也所上漲，綜合看協(xié)會(huì)是有意提高CFA考試的通過門檻，對現(xiàn)有證書持有者進(jìn)行保護(hù)。修改前的那篇文章貼在上之后，有些朋友給我來信說自己的基礎(chǔ)不好，想做上兩三年的準(zhǔn)備再投入考試。這里我想勸告這些朋友，最多進(jìn)行半年或者一年的準(zhǔn)備，盡快的投入考試。只有在考試的備考中，你才能知道考試到底需要什么和自己到底哪方面的知識(shí)缺乏。這些都是自己平時(shí)私下里看書所體會(huì)不到的。不要怕第一次考試不能通過，相比之下，時(shí)間的拖延和機(jī)會(huì)的浪費(fèi)才是更可怕的。

既然確定了要參加考試，首先就是報(bào)名了。如何在線報(bào)名以前有朋友貼過了，有很詳細(xì)的敘述，我就不多說了。我本人是通過國內(nèi)的CFA培訓(xùn)網(wǎng)站代理報(bào)名的，感覺很方便，雖然要收手續(xù)費(fèi)，但是省了不少事，避免了填寫繁瑣的表格出錯(cuò)，辦事效率也比較高，覺得還是值得的。》》》想要報(bào)名CFA培訓(xùn)班的點(diǎn)我咨詢

接下來我們詳細(xì)講一下CFA考試本身：

中國古話說的好，知己知彼，百戰(zhàn)不殆。報(bào)考CFA，除了對考試內(nèi)容要掌握之外，對考試題型、評分標(biāo)準(zhǔn)、通過標(biāo)準(zhǔn)甚至考場特點(diǎn)也要有一定的了解，這些信息對于通過考試都會(huì)有比較大的幫助。

首先說考場和考試，協(xié)會(huì)喜歡在很空曠的大型室內(nèi)組織CFA考試，這一點(diǎn)不像GRE或者國內(nèi)的一些水平考試。例如我的香港朋友就是在香港會(huì)展中心，我本人就是在廣州體育館參加的考試。諾大的大廳里擺著幾千張桌椅，這種架勢還是相當(dāng)震撼的，呵呵。個(gè)人建議夏天考試的話多帶一件外衣進(jìn)考場，我考試的時(shí)候就因?yàn)樯衔缈照{(diào)開的過低凍的半死。協(xié)會(huì)要求上下午都提前一個(gè)小時(shí)檢查證件入場，其實(shí)半個(gè)小時(shí)就可以了，別太死心眼。

6月的考試中國考生可以選擇北京、上海和廣州作為考試地點(diǎn)。12月的考試不設(shè)廣州考場，所以南方的朋友可以考慮選擇香港。不過較好提前準(zhǔn)備好住宿的地方，并提前一天到達(dá)考試地點(diǎn)，好好休息一夜。

一級(jí)的考試題型是上下午各3個(gè)小時(shí)，各有120道選擇題?？记耙⒁庑菹?，因?yàn)?個(gè)小時(shí)的考試對體力和智力都是一種折磨。英語閱讀差一些的朋友要惡補(bǔ)一下閱讀速度了，因?yàn)閷χ袊忌裕畲蟮恼系K不是考試本身而是語言，這一點(diǎn)在二三級(jí)考試中的論述題中體現(xiàn)的更明顯。

一級(jí)考試全部要求用鉛筆做答，包括填寫答題卡上的個(gè)人信息以及填劃答題卡，這點(diǎn)與國內(nèi)考試不同。2B或者HB的鉛筆都可以，推薦2B鉛筆。答題卡需要填寫個(gè)人姓名，注意不要填錯(cuò)順序，第一個(gè)填的是你的姓，然后是你的名。每次考試都有大量中國考生填錯(cuò)順序，協(xié)會(huì)給的回復(fù)是無關(guān)緊要，只要你的ID數(shù)字不要錯(cuò)就可以了。另外需要注意的是上午答題卡最下面需要簽上姓名、考試地點(diǎn)和日期，下午的答題卡上需要填地點(diǎn)和日期，不需要填姓名。這個(gè)是必須填寫的，如果你忘記了填寫，協(xié)會(huì)會(huì)給你發(fā)快遞或者傳真，你在規(guī)定的時(shí)間馬上傳真回去就可以了。

一般來說，考試結(jié)束后的60天內(nèi)，協(xié)會(huì)就會(huì)公布一級(jí)考試的成績。以前都是差不多40多天就公布了，由于03年12月統(tǒng)計(jì)成績出錯(cuò)，所以現(xiàn)在的成績公布就特別的謹(jǐn)慎。應(yīng)屆大四畢業(yè)生請注意，雖然協(xié)會(huì)在報(bào)考要求中專門提到應(yīng)屆大四畢業(yè)生可以報(bào)名參加考試，但在成績揭曉前，請傳真你的學(xué)位證書或者發(fā)信給協(xié)會(huì)聲明你已經(jīng)按時(shí)拿到了學(xué)士學(xué)位。否則你的網(wǎng)上成績狀態(tài)將會(huì)是unavailable，可能也會(huì)影響你馬上報(bào)考二級(jí)考試。

接下來說一下復(fù)習(xí)用的資料。

協(xié)會(huì)官方在考試大綱中指定了一系列的英文書，作為考試指定教材。國內(nèi)中信出版社影印了其中幾本，還有另外幾本估計(jì)和國外出版商沒有談妥，不是原書但是內(nèi)容相當(dāng)，作為CFA指定教材的替代教材。

個(gè)人感覺，CFA一級(jí)考試的必需資料是notes＋handbook，這套教材有時(shí)間有精力看看當(dāng)然是更好。雖然我全部都買了，但是在備考過程中由于時(shí)間比較緊張，基本上完全沒有看中信的教材，最后的成績也不錯(cuò)。（所有科目成績?nèi)?70%）一般來說，由于考試指定教材內(nèi)容過于繁瑣，而且不是針對一級(jí)考試。所以考生大多用國外的CFA培訓(xùn)機(jī)構(gòu)出版的StudyNotes作為復(fù)習(xí)教材。Notes中以stalla公司和Schweser公司出版的最多人使用，而其中Schweser公司的notes是最流行的，這套notes內(nèi)容比較簡略，緊扣考綱LOS，對于時(shí)間不多并有一定基礎(chǔ)的考生來說是最合適的。stalla公司的notes我沒有看過，據(jù)說內(nèi)容比較多，如果你有豐富的備考時(shí)間，也可以考慮。但有一點(diǎn)需要注意，由于國內(nèi)使用Schweser版notes的朋友占了絕大多數(shù)，所以使用stalla版本notes的朋友可能在相互交流中會(huì)不大方便。

Schweser公司的notes一共六本，其中最后一本是模擬題。這三套模擬題還是相當(dāng)有價(jià)值的，強(qiáng)烈推薦在考前一個(gè)月的時(shí)候就開始做。另外有一個(gè)Schweser公司出的試題光盤，里面有4500道題，個(gè)人認(rèn)為就沒有什么必要了，除非你時(shí)間特別多。這4500題我全做了，花了不少精力，感覺基本上沒有提高。題目太不權(quán)威，很多題目似是而非，答案也不一定正確，很容易讓人誤入歧途，花接近一個(gè)月的精力做這習(xí)題而沒有長進(jìn)，是我復(fù)習(xí)中最失敗的地方。

考生可以直接從國外購買notes，也可以通過國內(nèi)的CFA培訓(xùn)代理機(jī)構(gòu)購買。由于中國考生經(jīng)濟(jì)能力有限，不少考生購買了國內(nèi)復(fù)印版的notes和handbook，價(jià)格就會(huì)低很多，我在考場就看到不少。Handbook就是俗稱的道德標(biāo)準(zhǔn)手冊，是一二三級(jí)考試都要用到的，其中一級(jí)占15％，二三級(jí)分別占10％，里面有大量的實(shí)例和分析，因?yàn)槭茿IMR出版非常的權(quán)威，所以為了更好的通過考試，強(qiáng)烈建議每個(gè)考生都擁有一本。

另外講一下信心的問題，很多朋友都說CFA考試是英文的，考試內(nèi)容又多，太難了。我覺得大可不必這么認(rèn)為，大家知道在國外CFA論壇上美國人對中國人參加CFA考試是什么態(tài)度嗎？他們認(rèn)為世界末日到來了，在他們眼里，中國考生都是青面獠牙，頭上長角，各個(gè)GRE數(shù)學(xué)和邏輯都拿滿分的怪物。他們根本就沒有信心比中國考生更優(yōu)秀，大家又有什么好怕的呢。但是，從另一個(gè)角度，亞洲國家大量的報(bào)考CFA，會(huì)不會(huì)使這個(gè)考試貶值或者為了不使考試貶值，AIMR會(huì)加大考試的門檻和提高通過標(biāo)準(zhǔn)呢，我看一定會(huì)的。AIMR已經(jīng)規(guī)定了從05年開始，二級(jí)考試全部改為選擇題形式，乍一看好似降低的難度，尤其對中國考生而言，不用因?yàn)槲淖直硎鰡栴}郁悶了。

可惜，事實(shí)上這絕對不是一件好事。為什么呢？說起這個(gè)就不可避免談到考試中的區(qū)分度問題。由于以前考Essay試題，你不管怎么寫，都很難拿到滿分，同時(shí)，隨便寫上一些就一定可以拿到分?jǐn)?shù)，畢竟你不是一點(diǎn)都不知道嘛。這樣一來，高分不高，低分不低。以top200考生成績的70％計(jì)算，會(huì)有很多的考生過線。如果哪一年試題出的特別難或者特別容易，那么大家成績都差不多，就有可能出現(xiàn)七八十的通過率，用術(shù)語來說就是試卷難度過大或過小，而區(qū)分度不夠。而全選擇題就可以大大的提高區(qū)分度，以前很多考生二級(jí)考的一塌糊涂，最后卻發(fā)現(xiàn)自己幸運(yùn)過關(guān)的日子一去不復(fù)返了。

也許有些考生說，改了選擇題，不需要用英文表述了，難道不是好事？問題是不管怎樣，三級(jí)考試在可預(yù)見的將來還將采用Essay的形式，無論如何是躲不過的，既然躲不過，那還不如多練習(xí)，通過難度不算太高的二級(jí)Essay考試進(jìn)行練兵。綜上所述，05年全部選擇題對考生來說不是一件好事，大家要提高警惕，不要盲目樂觀。

協(xié)會(huì)把通過率下降的原因歸結(jié)為輔導(dǎo)教材Notes沒有全方位跟上今年考試大綱的變化，這當(dāng)然也是因素之一。但他們降低通過率，提高門檻的決心也是相當(dāng)明顯的了。所以，對CFA考試有興趣有需要的朋友，不要再猶豫了，誰知道以后AIMR還會(huì)祭出什么樣的法寶來對付大家。例如取消12月的一級(jí)考試？畢竟這個(gè)只是針對亞太地區(qū)的，在美國已經(jīng)很有爭議了。

另外，有些朋友來信說自己的英語和數(shù)學(xué)基礎(chǔ)不好，表示對考試沒有信心。說實(shí)話，剛報(bào)考CFA的時(shí)候，我也擔(dān)心過自己的英語。不過一個(gè)當(dāng)時(shí)已經(jīng)在考二級(jí)的朋友對我說“英語嘛，無他，唯手熟耳”。這句話對我的激勵(lì)很大，到現(xiàn)在我都一直很感激這位給我?guī)硇判牡呐笥?。半年以上的刻苦學(xué)習(xí)，在這個(gè)過程中絕對足夠彌補(bǔ)英語的不足。有些朋友因?yàn)橛⒄Z不好，就著進(jìn)著詢問哪里有中文版的教材和notes，這個(gè)大可不必，只有平時(shí)硬著頭皮多加練習(xí)，考場上才會(huì)更得心應(yīng)手。

數(shù)學(xué)的問題也不大，跟著考試各級(jí)要求循序漸進(jìn)即可。一級(jí)里面的計(jì)量方法在考試中是最簡單的，把notes中的內(nèi)容熟練掌握之后，這部分不僅要通過，而且還要盡量拿高分，拿滿分。二級(jí)三級(jí)中會(huì)增加不少比較艱深的數(shù)學(xué)方法，不過CFA考試畢竟是側(cè)重于金融分析而不是數(shù)理金融和金融工程。拿BS方程定價(jià)來說，CFA考試中的要求就只是皮毛中的皮毛而已。數(shù)學(xué)功底不好的朋友復(fù)習(xí)過程中要加強(qiáng)這部分的學(xué)習(xí)，戰(zhàn)術(shù)上重視，但是戰(zhàn)略上一定要藐視，要有信心。

至于還有很多朋友關(guān)心的準(zhǔn)備時(shí)間的問題。我覺得也沒有放之四海而皆準(zhǔn)的答案。國外論壇上有些人說自己只看了兩個(gè)星期書就能過，也有復(fù)習(xí)了一年過不了的兄弟。這個(gè)問題和你的金融基礎(chǔ)，英語能力，投入的時(shí)間和精力甚至重視程度都有關(guān)系，不可一概而論，別人的經(jīng)驗(yàn)和數(shù)據(jù)不一定就適合你?？傊嘈盘斓莱昵?，我身邊考CFA的兄弟，還沒有哪個(gè)經(jīng)過了系統(tǒng)勤奮的復(fù)習(xí)而考試失敗的案例。即使英語不好，沒有什么金融基礎(chǔ)，我覺得一年時(shí)間也是足夠了的。時(shí)間不是大問題，關(guān)鍵看你怎么投入。CFA考試是相當(dāng)艱苦的，一級(jí)只是入門，以后要有打攻堅(jiān)戰(zhàn)的準(zhǔn)備，沒什么捷徑可以走。》》》對CFA考試還有不清楚的點(diǎn)我咨詢

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