首先金程CFA認為CFA 一級首先就是涵蓋了整個證券市場投資的產品介紹，這也是很多銀行內訓或者培訓的出發(fā)點，權益類產品里面所提到的證券市場基本知識，還有權益類產品的基本估值模型，還有就是固定收益里面所提及的TIPS還有反利率債券，政府債券，公司企債，MBS/ABS等等，最后就是期貨期權，經濟學里的財政政策和貨幣政策。
縱觀整個CFA一級的框架，學習后的產出就是一個本科畢業(yè)生所該具備的金融學知識，而且具有很高的實操性（估值，統(tǒng)計，還有證券組合基本常識），其實CFA一級對于一般銀行的客戶經理和分析師助理已經受用了，因為推薦產品過程中并不需要估值或者投資管理理論，我們唯一需要的就是了解產品進行介紹。
再次CFA二級的整個知識體系又有了質上提升，那就是資產評估，而且偏重方向是金融資產評估，整個二級所圍繞的出發(fā)點就是利用各種模型和定量分析原理，對復雜的金融市場進行預測和深度的觀察，并且強調出財務分析的重要性，其側重點其實在債券和股票估值的區(qū)分尤為明顯，股權類資產所關注的是ROE的持續(xù)性還有利潤率和收入的一致性，那么債券類的重點就是現(xiàn)金流是否充足或者就是各類資產的質量還有數(shù)量，所以整個二級所要告訴我們的，就是金融資產估值其實偏重于在基本面的基礎上，在去利用模型和數(shù)學進行深度挖掘潛在價值。
但是二級并沒有把重點放在投資管理，二級的整個學習體系已經夠一些分析師運用了，并且在實操過程中已經可以完完全全的覆蓋了基本的價值評估原理，那就是現(xiàn)金流為主的折現(xiàn)，因為分析師報告主要面對的客戶是企業(yè)咨詢或者是其他另外的一些兼并重組事項，不一定就是針對一般的客戶，這些在二級的公司理財還有財務章已經明確的給出了估值的解決方案。
CFA三級所涵蓋的內容就是一位成功的投資經理所必須掌握的技能，包括行為金融學，還有就是組合管理，這部分的內容和一級二級聯(lián)系起來，我們再回頭學習，其實CFA以及到三級就是一個分析師成長的過程，CFA的金融知識完完全全可以在以后同學們畢業(yè)面試中或者工作中充當堅強的后盾了，不需要再去花大量時間觀看額外的書籍，而且CFA的例題還有習題里面的很多名詞，也都是采用專業(yè)詞匯進行描述的，這對提升大家的英語理解能力還有適應以后研讀英文研究報告的能力，是有幫助的，這是很多國內的一些高難度考試時達不到的。
CFA的考試內容也是豐富多彩的，它的考試尤其是2-3級，都是一些比較有意思的案例，這些案例也正是以后我們在實際的工作中很可能會遇到的，我們提前對發(fā)達國家的證券市場的實際案例做一個理論上的俯瞰，這樣其實我們以后在工作的培訓中，就可以省去很多時間，更快更便捷的適應以后的工作環(huán)境。并且CFA的道德體系是世界上現(xiàn)在比較完善的，它描述了一個投資分析師或者基金經理最基本的7條投資倫理，尤其是在一些新興市場國家，會計制度和證券市場缺陷較多，學習CFA考試并且借鑒發(fā)達國家的投資倫理，對于發(fā)展中國家的證券市場的發(fā)展還有完善，無疑是其著推波助瀾的作用，而且里面很多的金融學知識，也對發(fā)展中國家在金融創(chuàng)新領域，起到了很好的指導意義。》》》點擊咨詢獲取CFA一級免費資料
2.CFA一級ETHICS復習提綱
Objective of codes and standard:永遠是為了maintain public trust in
1. Financial market
2. Investment profession
6個code of ethics
1. Code 1-ethics and pertinent d persons
2. Code 2---primacy of client's interest
a. Integrity with investment profession
b. 客戶利益高于自身利益
3. Code 3---reasonable and independent
a. 必須注意reasonable care
b. 必須exercise independent professional judgment---必須獨立判斷！
4. Code 4---ethical culture in theprofession
a. 不但自己要practice, 而且要鼓勵別人practice-不僅僅是自己一個人去做，要所有人共同去做
5. Code 5---ethnical culture in the capitalmarket!
a. 促進整個capital market的integrity,推廣其相關法規(guī)---增強公眾對資本市場的trust!
b. Capital market是基于
i. Fairly pricing of risky assets;
ii. Investors' confidence
6. 有關competence-能力---competence
7個standard of professional conduct
1. Standard 1---professionalism---knowledgeof law
a. 不需要成為法律專家，但是必須understand和comply with applicablelaw;
b. 當兩個law發(fā)生conflict,則要遵守更加嚴格的法律！
c. Knowingly---know or should know
d. 必須attempt to stop the violation, 如果不能stop, then must dissociate from the violation!必須從其中分離出去！
i. Remove name from the written report;
ii. Ask for a different assignment
2 |www.damazha.com
e. 并不要求向有關部門report!（do not require）
f. 向CFA 進行書面報告report--encouraged to so
2. Standard 1---professionalism---integrity of capital market
a. Bias from client or other groups-listed company,controllingshareholder!
b. Bias from sell side analyst
c. Buyer side client-
d. Issuer paid report---只能接受flat fee for their work
e.
3. Standard 1---professionalism---misinterpretation-不能誤導客戶，不能剽竊其他人的研究成果
4. Standard 1---professionalism---misconduct---
5. Standard 2---integrity of capital market
a. 不能使用非公開信息！---material nonpublic information---
b. mosaic theory---conclusion from analysisof public and non-material nonpublic information
6. standard 3-
a. Loyalty, prudence and care---
duties to clients
i. 如何定義客戶？ ---考慮最終受益人！---雇傭我們的人未必就是我們的客戶， 要考慮最終受益人！
ii. Soft dollar---when a manager usesclient brokerage to purchase research report to benefit the investmentmanager---比如， 作為基金公司，使用證券公司的席位進行交易， 肯定會支付一定的費用，這些費用來自客戶， 所以基金公司只能用這些soft dollar為客戶服務！》》》對CFA一級有不清楚的點我咨詢
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