1. 道德
soft dollar：比較簡單，因為題干里給的信息比較充分，基本上都能在題干中找到對應的答案；比較難的就是問一家公司要Broker直接給Hard Dollar，是否違反準則？
ROS：研究員拿公司贈品是否違反？拿走公司的訪客紀念品（不貴）是否違反？
研究員發(fā)給投行部一些pitch的資料和建議，但是投行部發(fā)現該公司已經在洽談了，如何回復該郵件？（給compliance直接發(fā)；還是發(fā)compliance抄研究員？）還有就是評級系統(tǒng)里的風險標示。
2. 數量
各種檢驗和判定：異方差、ARCH、ROOT UNIT、自相關、Cointegrated、多元代入求解預期值；六個題目各考了一個。
3. 經濟學
匯率的標價轉換、PPP的基本原理、Forward的簡單計算、Taylor公式。
4. 財務
外匯轉換的比率，外幣從年初到年末升值，Current下有正的CTA，其他就是各類比例問題，比較容易區(qū)分，總之記住就是如果是外幣升值，那么Current下的存貨和固定資產轉換成本幣時都比temporal的要貴就是了；一小題是算匯率風險敞口，理論上來說，不需要包括存貨，但是子啊FIFO下，有人在考試后說Temporal的inventory要用average法，因此有匯率敞口。
Equity、Partial Goodwill、Full Goodwill的各種比較，Partial下面的EQUITY和assets會比Full下少，但是Liability和I/S的全部項目和Full都是一樣的，千萬不要跟Proportion的方法搞混；主要問法就是各類比例的高低問題；
Pension和股權激勵的一道大題，一上來送分題，IFRS下expected rate變化對PBO的影響；還有就是正常的折現率變化的影響、Unfunded的計算、股權激勵費用（一個是純考Call option的變量影響，一個是問option授予期縮短對延期負債的影響）
5. Corp Fin
兩道題，一個是投資項目的選擇和NPV比較，要注意折舊和殘值的區(qū)分；WC在末期的回收；增量現金流的意義等，順帶考了一下分紅政策；
另一個是收購，股份支付的溢價計算，HHI指數；永遠記住A+T+Synergy-Cash=新公司股權價值；還考了股份支付之后A\T股東的比例；以及合并之后的EPS算法，都是很常規(guī)的題目。
6. Equity
FCFF和FCFE的計算
P/E比例的計算
GGM的計算
RI的計算
各類估值模型的使用范圍
各類ERP和股權成本的轉換和計算
基本都是非常常規(guī)的問題，覆蓋了Equity的全部考點，分布非常均勻，喜歡混合著從不同角度考同一個公司的不同估值模型。計算步驟不多，計算量不算大，中規(guī)中矩，是拿分的好項目，大家一定要好好把握；比13年Mock和Sample上的逆天計算題要簡單多了。
因此，二級的Equity一般來說不會有特別偏的考題，所有題目都是有固定模式的，數據提取、公式選取、概念對比都非常清晰，只要多做題，這些小細節(jié)都能掌握；因此，相對于財務分析里各類專題的深度來說（以財務分析的難度來說，CFA真要往死里出題，估計所有人都會考得很慘），Equity的題是二級拿分的基石，要保障自己90%以上的正確率，這才能奠定這個70%以上正確率的基礎！
7. Alternative
下午是VC和Hedge Fund；VC計算valuation的時候，居然有兩個discount rate，一個是IPO往前折的原始rate，一個是未來分三種情況的現金流對應的diversification的rate。HF的那個有問題
8. Fixed Income
第一道就是驚悚的授信額度使用的問題；后面也有一些coverage和leverage的計算，總之特別的偏。一般來收，大家在信用上花的時間少，概念也不是很清楚。
9. Derivative
上午是考的swap和各類風險對沖，非常簡單，計算量極少，對擅長于衍生品計算的我來說。
下午考的是option套利定價、對沖方法和delta變化規(guī)律，核心是圍繞option的delta的各種計算?。?！題目直接給出了BSM的計算參數而不是二叉樹的模擬，在這種情況下，call的delta的就是N(d1)，put的delta對沖就是1-N（d1）。我公式記反了，記成put是N(d1)，call是1-N（d1）。反思的主要原因就是自己沒有把課后題全做一遍，因此只記住了二叉樹下的delta計算方法，忽略了BSM模型下的delta計算方法，因此吃了一個大虧。其他的對沖比例、delta的變化速度（gamma）之類的，就比較常規(guī)了。
10. Portfolio
這個對我來說比較難，考的一半Mean-Variance的計算，（也混了一點CAPM的內容）主要涉及就是Mean-Variance在CAL\CML模型的應用、和以Sharpe比率為目標的組合優(yōu)化。還有一半是Factor Model的計算和概念判斷。
Portfolio三個章節(jié)，Mean-Variance、CAPM及其他各類factor衍生模型、TB積極管理模型；真要深入考起來都非常難，多數人都吃不準。還好CFA考試強調廣而非深，所以在這些專題上都盡量網開一面，出的題比較簡單，所以做好課后題，深入理解課后題是重要的，尤其是在那些比較抽象、難以理解的Model上面，要下足功夫理解LOS的要求。
