2015年投行哪家強，CFA證書帶你進投行
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如果在年前你還在跳槽陣營觀望，那么現(xiàn)在是該出手的時候了。因為現(xiàn)在高盛和摩根大通、花旗以及美國銀行都已經(jīng)發(fā)布了2014年全年業(yè)績，至于哪家強，各位客官看了就知道？
1.高盛在招聘，摩根大通卻沒有
高盛的雇員數(shù)達到了歷史新高。去年，高盛新增了1,100名雇員，其中有500名是9月份之后加入的。目前，高盛的全球雇員數(shù)創(chuàng)下了2011年第三季度以來的新高，同時，2014年的招聘人數(shù)也創(chuàng)下來2010年以來的新高（2010年招聘人數(shù)超過2,600人）。高盛正在擴張。
與之相比，摩根大通的企業(yè)和投資銀行似乎正在縮減。去年，該部門減少了1,121名雇員。因為摩根大通集團將其企業(yè)銀行和投資銀行放在一起，我們并不知道是哪一個部門的雇員減少了?；ㄆ煦y行和美國銀行都沒有提供投資銀行部門的雇員數(shù)。
高盛的雇員總數(shù)可能并沒有看起來那么讓人興奮。如今，不論什么時候高盛擴大招聘，指的都是在鹽湖城和孟買這樣的低成本中心增加雇員——在這些地方工作，可跟在華爾街或者倫敦市工作不一樣。
結(jié)論：你很有可能有機會加入高盛！不過可能并不如你預(yù)期得那么激動人心。
2. 高盛降薪很厲害，跟摩根大通一樣
高盛正在降薪，摩根大通也是。
2014年，高盛平均每位雇員的薪酬降低了1.2%，至37.9萬美元。摩根大通也削減了其企業(yè)及投資銀行的雇員平均薪酬至20.7萬美元，降幅為1.4%。
高盛看起來比摩根大通更慷慨。不過，你要知道，摩根大通的雇員數(shù)包括很多“便宜”的企業(yè)銀行家，這導(dǎo)致了整體平均薪酬數(shù)字的下降。沒有人知道美國銀行和花旗銀行的平均雇員薪酬是多少，它們既沒有發(fā)布投行部門的薪酬信息，也沒有發(fā)布該部門的雇員數(shù)。
如果你為高盛工作，今年的薪酬數(shù)字看起來有點讓人沮喪。2010年的時候，該公司每位雇員的平均薪酬達到43萬美元。
結(jié)論：高盛的薪酬仍然很高，不過比以前少多了。
3. 跟摩根大通相比，高盛的固定收益交易員今年不太走運，不過他們做得比美銀和花旗的交易員好
在2014年第四季度，當會計調(diào)整和2013年的一項一次性收益減計之后，高盛的固定收益銷售和交易業(yè)務(wù)的收入下降了31%……
這不是個小數(shù)目。在摩根大通，固定收益業(yè)務(wù)收入在第四季度下降了23%。
不過，高盛的固定收益交易可以獲得某種安慰，因為美國銀行的固定收益部門業(yè)務(wù)收入在第四季度下降了35%，而花旗銀行則下降了31%。
高盛在第四季度遇到的問題與美國銀行相似，該銀行抱怨信用和抵押貸款方面出現(xiàn)了一些問題，不過相比而言在貨幣和利率方面做得不錯。
結(jié)論：高盛的固定收益交易員不應(yīng)該對他們的年終獎報太大希望。
4. 高盛的股票交易員2014年過得不太好……
摩根大通的股票銷售和交易業(yè)務(wù)收入去年增長了1%?；ㄆ煦y行的該業(yè)務(wù)收入下降了1%，美國銀行的則下降了2%。
高盛的該項業(yè)務(wù)收入2014年全年下降了5%，其中“股票客戶執(zhí)行收入”大幅下降了20%，還好被增長了10%的“證券服務(wù)”（機構(gòu)經(jīng)紀）業(yè)務(wù)收入抵消了。
結(jié)論：高盛的股票交易員不應(yīng)該領(lǐng)工資，其機構(gòu)經(jīng)紀人才應(yīng)該領(lǐng)工資，不過因為部門整體業(yè)績不佳，后者可能也領(lǐng)不到工資……
5. 高盛的M&A銀行家斗志高昂，甚至不比摩根大通差
高盛的咨詢業(yè)務(wù)收入去年增長了25%！同期摩根大通的增長為24%，美銀和花旗則僅為7%和11%。
結(jié)論：高盛的M&A銀行家很可能拿到年終獎的大頭。
6. 高盛的凈資產(chǎn)收益率稍有提高，其高管將拿到不菲的報酬
如果Lloyd Blankfein等人想要在高盛拿到報酬，他們需要達到10%的年化凈資產(chǎn)收益率。很幸運他們做到了——剛剛好。2014年高盛的凈資產(chǎn)收益率是11.2%，比2013年的11%高一點點。
2014年摩根大通的企業(yè)及投資銀行的凈資產(chǎn)收益率是10%，而前一年這個數(shù)據(jù)是15%。
結(jié)論：高盛的執(zhí)行委員會永遠不會讓凈資產(chǎn)收益率下降到10%以下。
7. 高盛的風險承受下降了，不過摩根大通下降得更多
摩根大通冒險的交易員如今步履蹣跚。摩根大通投資銀行的風險價值（VaR）在2014年被削減了19%，高盛的VaR僅為10%。2014年，高盛的外匯和利率交易員的束縛更小一點（VaR提高了12%）。
結(jié)論：高盛的風險團隊一直在采取嚴厲手段——不過相比而言沒有那么嚴厲。
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