1、中央政府可以通過4種方式發(fā)行主權(quán)債：
1.regular cycle auction-single price常規(guī)周期拍賣-單一價(jià)格：定期拍賣，并且可以使債券完全成交的價(jià)為成交價(jià)。所有競(jìng)價(jià)者可以以此價(jià)格成交。U.S.Treasruy使用這種方式。
2.regular cycle auction-multiple price：成交者支付自己的競(jìng)價(jià)。
3.ad hoc auction system特設(shè)競(jìng)價(jià)系統(tǒng)：政府覺得條件合適時(shí)發(fā)行。
4.tap system磁帶系統(tǒng)：發(fā)行和拍賣與之前發(fā)行的債券相同。
2、treasury inflation-protected securities防通脹債券（TIPS)：正常付息，但是每半年對(duì)賬面值進(jìn)行通脹調(diào)整（基于CPI)。如果緊縮，則面值變?。煌?，則面值變大。票息按照面值計(jì)算：票息=調(diào)整后的面值×名義票息率/2。如果面值增加，則需要對(duì)增加部分收稅。
on-the-run issues在行發(fā)行券：當(dāng)期拍賣的債券。
off-the-run issues退出發(fā)行權(quán)：過去發(fā)行的債券，被當(dāng)期拍賣發(fā)行券替代。
3、stripped treasuries或者treasury strips剝離債：銀行將政府發(fā)行的債權(quán)的本金和利息剝離，分別賣給投資者。
agency bonds機(jī)關(guān)債：由美國(guó)政府的機(jī)關(guān)和組織發(fā)行，分為2種：1.聯(lián)邦相關(guān)機(jī)構(gòu)。2.government sponsored enterprises政府贊助公司（GSEs）
4、debentures無抵押債：GSEs通常發(fā)行無抵押債。
mortgage-backed securities（MBSs）按揭支持債：提供抵押和現(xiàn)金流作為債券的支持。
mortgage passthrough securities抵押傳遞債券：將按揭池分成比例給持有者。如1%持有者可以獲得每期按揭現(xiàn)金流的1%。（包括本金、利息、預(yù)付本金，但要收取一定比例管理費(fèi)）
collateralized mortgage obligations抵押按揭義務(wù)（CMOs）：類似于抵押傳遞債券。但是要復(fù)雜多。將現(xiàn)金流分成不同的tranches槽。不同槽對(duì)按揭現(xiàn)金流有不同的權(quán)利
stripped MBSs:要么是interest only(IO)傳遞債，要么是principal only(PO)傳遞債。
7、CMO使得先付風(fēng)險(xiǎn)重新分布，并制造了各種期限的債券。它將本金和提前支付本金分配給不同的tranche，而不是平均分配。但它不能消除先付的綜合風(fēng)險(xiǎn)。而是重新分布。
8、由州或當(dāng)?shù)卣l(fā)行的叫做municipal bonds市政債券。通常市政債券都是免稅的。即票息是免稅的。但是本金的增值不是免稅的。當(dāng)然，有些也是不免稅的。
tax-backed bonds稅收支持債券：又叫做general obligation普通義務(wù)債（G0)。由發(fā)行者的稅收能力做保障。由學(xué)校地區(qū)、城鎮(zhèn)、城市、鄉(xiāng)、州和特別區(qū)發(fā)行
limited tax GO debt有限稅GO債：由法定限定的稅收支持
unlimited tax GO debt無限稅GO債
double-barreled bonds雙桶債：GO的一種，不僅僅由稅收支持，而且由費(fèi)用、grants補(bǔ)助、特殊charge收費(fèi)支持。
8、appropriation-backed obligations撥款支持義務(wù)債：又叫做moral obligation bonds道德義務(wù)債：states州有的時(shí)候在資金短缺時(shí)充當(dāng)稅收基金的來源。但這種聯(lián)系只是道德上的，并非法律上的。
9、revenue bonds收入債券：由項(xiàng)目產(chǎn)生的收入支持。
GO和revenue bonds的區(qū)別：收入債券只有當(dāng)項(xiàng)目產(chǎn)生足夠的收入時(shí)才支付本金和利息。
insured bonds保證債和prerefunded bonds前退債
保證債：由第三方保證。前退債：債券已經(jīng)通過中介賬戶購(gòu)買，足以支付利息和本金。
10、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)于公司的評(píng)級(jí)：
1.過去的償付歷史。
2.管理質(zhì)量，適應(yīng)變化環(huán)境的能力。
3.產(chǎn)業(yè)概況和公司戰(zhàn)略。
4.公司總體債務(wù)水平。
5.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，償債能力。
6.其他流動(dòng)性來源（現(xiàn)金，可出售資產(chǎn)）
7.競(jìng)爭(zhēng)力，政策環(huán)境，公會(huì)合同。
8.財(cái)務(wù)管理和控制。
9.事件風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)的易感性。
11、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)于債務(wù)發(fā)行的評(píng)級(jí)：
1.償付的優(yōu)先級(jí)。
2.債務(wù)抵押保障的價(jià)值和質(zhì)量。
3.債務(wù)發(fā)行的約束
4.任何母公司支持保障或義務(wù)。
12、secured debt保障債，unsecured非保障債和credit enhancements信用增強(qiáng)債的區(qū)別：
保障債：由資產(chǎn)抵押保障。非保障債：無抵押，只對(duì)資產(chǎn)聲稱。償付時(shí)按優(yōu)先級(jí)。信用增強(qiáng)債：由母公司、或銀行信用證、或債券保險(xiǎn)保障。
13、corporate bond公司債發(fā)行特點(diǎn)：1.一次全部出售。2.由公司承諾發(fā)行，承銷團(tuán)隊(duì)保障債券全部出售。3.債券由單一的票息和到期時(shí)間組成。
14、mdeium-term notes中期票據(jù)（MTNs）與常規(guī)公司債不同，不同點(diǎn)包括：1.SEC Rule 415注冊(cè)，可以不一次售完。注冊(cè)后，可以分開出售，通常以1million為一次發(fā)售2.可以由多個(gè)到期期限組成。3.best-efforts即不承銷。4.可以固定或浮動(dòng)利率，可以以任何貨幣發(fā)行，可以有calls，caps。Floors等等。
15、structured notes結(jié)構(gòu)債：債券發(fā)行者將衍生工具融入債券。這些是用來吸引機(jī)構(gòu)投資者的，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者通常對(duì)債券購(gòu)買有限制。
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