CFA協(xié)會(huì)近日發(fā)布了一份新報(bào)告《凈零投資：基準(zhǔn)、激勵(lì)與時(shí)間周期的解決方案》，探討如何在實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)收益的同時(shí)推進(jìn)凈零目標(biāo)。報(bào)告指出，資產(chǎn)管理者需在氣候風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)目標(biāo)之間找到平衡，通過整合多方面策略實(shí)現(xiàn)投資組合的長期價(jià)值。
報(bào)告強(qiáng)調(diào)，將凈零目標(biāo)融入投資決策需要全面的方法。投資者不僅要關(guān)注長期氣候目標(biāo)，還需在基準(zhǔn)設(shè)定、激勵(lì)機(jī)制和時(shí)間周期方面進(jìn)行調(diào)整，以確保實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)而不損害傳統(tǒng)財(cái)務(wù)回報(bào)。
一項(xiàng)成功的凈零投資策略應(yīng)兼顧氣候目標(biāo)和財(cái)務(wù)績效。投資組合的脫碳和對氣候解決方案的投資可以在降低氣候風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)提升收益。此外，投資者需要借助科學(xué)合理的基準(zhǔn)來衡量凈零進(jìn)展。報(bào)告建議采用“記分卡”方式，將財(cái)務(wù)表現(xiàn)與氣候指標(biāo)(如碳排放減少)相結(jié)合，全面評估投資成果。
為了激勵(lì)資產(chǎn)管理者積極參與脫碳和氣候投資，激勵(lì)機(jī)制需覆蓋短期、中期和長期目標(biāo)，支持穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)2050年的凈零承諾。同時(shí)，報(bào)告呼吁延長績效評估周期，從傳統(tǒng)的3至5年延長至至少5年，以更準(zhǔn)確地衡量氣候投資和參與活動(dòng)的成效。
在氣候風(fēng)險(xiǎn)管理方面，傳統(tǒng)工具難以充分應(yīng)對相關(guān)挑戰(zhàn)。報(bào)告建議結(jié)合歷史數(shù)據(jù)與前瞻性指標(biāo)，全面評估氣候風(fēng)險(xiǎn)和過渡機(jī)會(huì)，為投資組合調(diào)整提供科學(xué)依據(jù)。通過前瞻性思維，投資者能夠更好地應(yīng)對全球向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的影響，并從中獲得潛在收益。
實(shí)現(xiàn)2050年的凈零目標(biāo)需要分階段完成短期和中期任務(wù)。氣候變化可能帶來不可預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)，對資產(chǎn)組合產(chǎn)生長期影響。因此，投資者需采用更加靈活的策略框架，跳出傳統(tǒng)績效周期的限制，以全面支持凈零目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
報(bào)告為資產(chǎn)管理者提供了清晰的路徑，通過基準(zhǔn)優(yōu)化、激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)和時(shí)間周期調(diào)整，在應(yīng)對氣候變化的同時(shí)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的財(cái)務(wù)回報(bào)。這為投資者在低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中創(chuàng)造長期價(jià)值提供了重要指引。
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