在CFA二級考試里，固定收益部分很關(guān)鍵，占比10%-15%，常以兩個case形式出現(xiàn)，對考生綜合能力要求高。這部分知識體系復(fù)雜，不僅是一級內(nèi)容的深化，更是三級固定收益學(xué)習(xí)的重要基石，需要考生投入大量精力，掌握科學(xué)方法來深入學(xué)習(xí)。

固定收益部分學(xué)習(xí)方法

構(gòu)建知識框架：CFA二級固定收益的內(nèi)容具有較強的邏輯性和系統(tǒng)性，建議先梳理出整體的知識框架。例如，了解債券的利率期限結(jié)構(gòu)理論、估值方法、信用風(fēng)險計量以及信用衍生品應(yīng)用等各部分之間的關(guān)系，明確每一個章節(jié)在整個知識體系中的位置和作用，這樣有助于從宏觀層面把握知識點，避免出現(xiàn)知識碎片化的情況。

理解核心概念：固定收益部分涉及許多核心概念，如利率期限結(jié)構(gòu)、久期、凸性、信用利差等，這些概念是學(xué)習(xí)和解題的基礎(chǔ)。對于每個概念，不僅要記住其定義，還要理解其背后的原理和應(yīng)用場景。比如，久期反映了債券價格對利率變動的敏感性，通過理解久期的計算方法和經(jīng)濟含義，可以更好地分析利率風(fēng)險對債券投資的影響。

結(jié)合視頻學(xué)習(xí)：由于固定收益部分的內(nèi)容較為抽象和復(fù)雜，單純依靠閱讀教材可能難以理解透徹?？梢赃x擇一些優(yōu)質(zhì)的CFA培訓(xùn)視頻進行學(xué)習(xí)，跟隨老師的講解思路，深入理解知識點。老師通常會通過舉例、對比等方式，將復(fù)雜的概念和公式簡單化，幫助考生更好地掌握重點和難點內(nèi)容。建議基礎(chǔ)班視頻至少聽一遍，強化班視頻多聽幾遍，加深對知識點的理解和記憶。

加強練習(xí)鞏固：在學(xué)習(xí)完知識點后，要及時進行做題練習(xí)，通過做題來鞏固所學(xué)知識，提高解題能力?？梢赃x擇原版書的課后題、經(jīng)典題等進行練習(xí)，這些題目與考試的題型和難度較為接近。在做題過程中，要注意總結(jié)解題方法和技巧，對于做錯的題目，要認真分析原因，找出自己的薄弱環(huán)節(jié)，有針對性地進行強化復(fù)習(xí)。同時，要注意做題的速度和準確性，合理分配答題時間。

定期總結(jié)歸納：固定收益部分的知識點較多，容易出現(xiàn)混淆和遺忘的情況。因此，建議定期進行總結(jié)歸納，將所學(xué)知識進行整理和分類。例如，可以制作思維導(dǎo)圖、總結(jié)筆記等，將重點概念、公式、解題方法等進行梳理，便于復(fù)習(xí)和回顧。此外，還可以通過對比分析的方法，找出相似知識點之間的異同點，加深對知識點的理解和記憶。》》》點我咨詢CFA 培訓(xùn)課程

CFA二級固定收益重點章節(jié)解析

利率期限結(jié)構(gòu)與利率曲線章節(jié)

重要性：該章節(jié)是CFA二級固定收益的重點考察內(nèi)容之一，它為后續(xù)學(xué)習(xí)債券估值、風(fēng)險分析等內(nèi)容奠定了基礎(chǔ)。掌握利率期限結(jié)構(gòu)的理論和模型，對于理解債券市場的利率變動規(guī)律和債券價格的形成機制具有重要意義。

主要內(nèi)容：此章節(jié)主要講述了債券幾種常見的利率曲線，如收益率曲線、即期利率曲線、遠期利率曲線等，以及有關(guān)利率期限結(jié)構(gòu)的理論，如預(yù)期理論、市場分割理論、流動性偏好理論等。此外，還會涉及到一些與利率期限結(jié)構(gòu)相關(guān)的模型，如無套利定價模型、Hull-White模型等。

學(xué)習(xí)要點：對于利率期限結(jié)構(gòu)的理論，要理解每種理論的基本假設(shè)、觀點和局限性。例如，預(yù)期理論認為長期利率等于短期利率的預(yù)期平均值，而市場分割理論則認為不同期限的債券市場是相互獨立的，利率水平由各自市場的供求關(guān)系決定。在學(xué)習(xí)利率曲線時，要掌握各種利率曲線的構(gòu)造方法和特點，以及它們之間的相互關(guān)系。對于相關(guān)模型，要理解其原理和應(yīng)用場景，能夠運用模型進行利率預(yù)測和債券估值。

含權(quán)債券估值章節(jié)

重要性：含權(quán)債券是固定收益市場中的重要投資品種，對含權(quán)債券進行準確估值是CFA二級考試的重點和難點之一。該章節(jié)的內(nèi)容不僅考察考生對債券估值方法的掌握程度，還考察考生對期權(quán)理論和應(yīng)用的理解能力。

主要內(nèi)容：本章著重研究了利用二叉樹和蒙特卡洛模擬的方法對含權(quán)債券進行估值。具體內(nèi)容包括含權(quán)債券的特點、期權(quán)調(diào)整利差(OAS)的計算、二叉樹模型和蒙特卡洛模擬模型的原理和應(yīng)用等。

學(xué)習(xí)要點：首先要理解含權(quán)債券的各種期權(quán)特征，如贖回權(quán)、回售權(quán)等，以及這些期權(quán)對債券價格和風(fēng)險的影響。對于期權(quán)調(diào)整利差，要掌握其計算方法和經(jīng)濟含義，理解它是如何衡量含權(quán)債券相對于無期權(quán)債券的額外收益的。在學(xué)習(xí)二叉樹模型和蒙特卡洛模擬模型時，要掌握模型的構(gòu)建步驟和參數(shù)設(shè)置，能夠運用模型對含權(quán)債券進行定價和風(fēng)險分析。同時，要注意對比兩種模型的優(yōu)缺點和適用場景，以便在實際應(yīng)用中選擇合適的模型。此外，還需要通過大量的練習(xí)來鞏固所學(xué)知識，提高解題能力和應(yīng)試技巧。》》》點我免費領(lǐng)取CFA 備考資料

CFA二級重點在利率模型、信用分析與結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。掌握久期、凸性等工具，結(jié)合案例理解ABS與MBS估值邏輯。考證不僅深化專業(yè)深度，更能為固收投資、風(fēng)控等崗位添磚加瓦，是提升競爭力的硬核背書，值得投入心力攻克。

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