CFA考場上的時鐘滴答作響，你是否也曾在某道題前猶豫：這題看似不難，卻越算越復(fù)雜，是該咬牙做完還是立刻抽身？那些藏在題干里的彎彎繞繞，會不會是命題人埋下的時間陷阱？究竟哪些題值得你爭分奪秒，哪些又該果斷放手，才能在有限時間里拿到更高分?jǐn)?shù)？

這些題該果斷放棄：與投入產(chǎn)出比嚴(yán)重失衡的“時間黑洞”

在CFA考試中，有些題目從一開始就注定是時間陷阱--它們消耗的時間遠(yuǎn)超分值匹配的合理范圍，強行糾纏只會擠壓其他題目的答題時間，最終導(dǎo)致全盤皆輸。這類題目通常有三個顯著特征，考生需要學(xué)會果斷識別并放棄。

首先是題干超長且信息雜亂的綜合題。CFA三級的IPS（投資政策聲明）題和二級的案例分析題中，常出現(xiàn)這種“裹腳布”式題干：一段題干可能包含十幾行文字，夾雜著客戶的年齡、資產(chǎn)配置目標(biāo)、風(fēng)險承受能力、稅收政策等數(shù)十個信息點，其中還摻雜著大量干擾數(shù)據(jù)。

這類題往往需要反復(fù)精讀題干，篩選關(guān)鍵信息，光是梳理邏輯就可能耗費3-5分鐘，而分值通常只有3-4分。對于平均每題1.5-2分鐘的考試節(jié)奏來說，這種投入明顯不值。此時最理智的做法是先標(biāo)記跳過，若最后有剩余時間再回頭處理，避免被單個題目打亂全局節(jié)奏。

其次是涉及復(fù)雜計算且步驟繁瑣的題目。CFA二級和三級中，部分定量分析題會設(shè)計多層嵌套計算，比如計算債券的有效久期時需要先調(diào)整利率波動幅度，再分別計算上行和下行情景的價格，最后代入公式求解；或者組合管理中的風(fēng)險預(yù)算題，要求同時考慮資產(chǎn)相關(guān)性、波動率和VaR限制。

這類題目不僅計算量大，還容易在中間步驟出錯，一旦某一步算錯，后續(xù)全功盡棄，可能花費5分鐘卻得0分。更隱蔽的是，有些計算題為了增加難度，會刻意設(shè)置“繞路”的計算路徑，比如本可以用簡化公式一步得出的結(jié)果，卻要求用原始定義分步計算?？忌粼?分鐘內(nèi)未能理出清晰的計算思路，就該意識到這是命題人設(shè)置的“時間陷阱”，果斷放棄并猜一個合理答案，把時間留給步驟明確的題目。

最后是跨章節(jié)綜合且考點生僻的“偏題”。CFA考綱涵蓋十幾個科目，偶爾會出現(xiàn)融合3個以上章節(jié)考點的題目，比如將衍生品的互換定價、財務(wù)報表分析的租賃會計和公司金融的資本預(yù)算結(jié)合考查。這類題需要調(diào)用多個領(lǐng)域的知識，且可能涉及冷門考點，比如另類投資中的大宗商品指數(shù)構(gòu)建方法，或權(quán)益投資中的Gordon增長模型變體應(yīng)用。

對于大部分考生來說，這類題的正確率本就不高，強行思考只會浪費時間。根據(jù)CFA考試的評分機制，正確率達到70%左右即可通過，放棄這類占比不足5%的偏題，并不會影響最終結(jié)果，反而能保證主流考點的得分率。》》》點我咨詢CFA 培訓(xùn)課程

這些題必須爭?。盒詢r比高且決定成敗的 “保底題”

在CFA考試中，真正決定通過與否的是那些性價比高的題目--它們考點明確、思路清晰，只要投入合理時間就能穩(wěn)定得分，是必須牢牢抓住的“保底分”。這類題目主要集中在三個領(lǐng)域，考生需要優(yōu)先攻克，確保得分率在80%以上。

首先是直接考查核心公式和定義的記憶型題目。CFA一級中這類題占比最高，比如考查CAPM模型的計算公式（Ri=Rf βi (Rm-Rf)）、債券久期與凸性的基本概念、財務(wù)比率中的流動比率（流動資產(chǎn)/流動負(fù)債）等。這類題通常題干簡短，只要記住公式，代入數(shù)據(jù)10秒內(nèi)就能算出答案。二級和三級中也有類似題目，比如考查GIPS（全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)）的基本要求，或ESG投資中的負(fù)篩選策略定義。這類題不需要復(fù)雜分析，純粹考查對核心考點的掌握程度，是“穩(wěn)賺不賠”的分?jǐn)?shù)，必須在1分鐘內(nèi)解決，確保不失分。

其次是步驟固定的經(jīng)典題型。CFA考試中許多題目有標(biāo)準(zhǔn)化的解題流程，比如一級的現(xiàn)金流折現(xiàn)（DCF）計算、二級的權(quán)益估值中的兩階段增長模型、三級的資產(chǎn)配置再平衡策略等。這類題的命題人通常不會設(shè)置太多陷阱，數(shù)據(jù)清晰、邏輯明確，只要嚴(yán)格遵循步驟，就能保證正確率。

考生平時練習(xí)時應(yīng)熟練掌握這些經(jīng)典題型的解題套路，考試時看到熟悉的題型立刻調(diào)動對應(yīng)方法，比如看到“計算債券的應(yīng)計利息”，就直接套用（票面利率×天數(shù)/360）的公式，避免臨場猶豫浪費時間。

最后是與案例直接關(guān)聯(lián)的“送分題”。在CFA二級和三級的案例分析題中，常會出現(xiàn)與案例信息直接對應(yīng)的題目，比如案例中明確提到某公司的流動比率為2.5，速動比率為1.8，隨后題目問“該公司的速動比率為多少？”，這類題幾乎是直接考查考生對案例信息的提取能力，無需計算或分析。還有些題目會根據(jù)案例中的情景提問，比如案例描述某基金經(jīng)理采用被動投資策略，題目問“該策略最可能的特點是什么？”，答案必然是“跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)，費用較低”等教材中對被動策略的描述。

這類題的關(guān)鍵是快速定位案例中的對應(yīng)信息，避免因為遺漏細(xì)節(jié)而失分。考生可以在閱讀案例時用鉛筆標(biāo)記關(guān)鍵數(shù)據(jù)（如比率、日期、策略名稱），答題時直接對應(yīng)查找，確保在30秒內(nèi)得出答案。》》》點我免費領(lǐng)取CFA 備考資料

CFA考試的時間管理本質(zhì)是戰(zhàn)略放棄與重點攻克的平衡。面對那些消耗時間多、正確率低的 “時間陷阱”，要敢于舍棄；而對于考點明確、步驟固定的“保底題”，則必須全力爭取。記住，通過考試的關(guān)鍵不是做對所有題，而是在有限時間內(nèi)拿到足夠多的分--這既是對知識的考驗，更是對決策力的錘煉。

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