一、關(guān)于野蠻生長
中美差異：美國是科技驅(qū)動(dòng)
美國和中國不同的地方是，美國在金融科技領(lǐng)域有突破性的創(chuàng)新。美國是以科技來推動(dòng)金融進(jìn)行改造，例如依靠技術(shù)驅(qū)動(dòng)做中小企業(yè)借貸和個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的平臺(tái)等，這就是所謂金融科技。
中國互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)是資產(chǎn)端的互聯(lián)網(wǎng)化，即是各種債權(quán)對(duì)接各種理財(cái)平臺(tái)后成為理財(cái)產(chǎn)品賣給老百姓。
中國互聯(lián)網(wǎng)金融為何爆發(fā)式發(fā)展
就是去監(jiān)管化和去中心化。互聯(lián)網(wǎng)金融在去監(jiān)管化和去中心化的驅(qū)動(dòng)因素下會(huì)一定程度上改變中國金融行業(yè)的結(jié)構(gòu)。在資產(chǎn)端方面，未來大量的資產(chǎn)端或放貸會(huì)被場景方取代，而不完全是銀行。P2P的供應(yīng)鏈可以給P2P小的商家或客戶放貸款，OTO場景下的場景方，比如搜房也可以發(fā)放貸款。在資金端方面，以前靠銀行或保險(xiǎn)去吸納存款，而未來互聯(lián)網(wǎng)也將有獲得資金的通道，分得一杯羹。
而美國的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域之所以沒有運(yùn)動(dòng)式發(fā)展，是因?yàn)槊绹娜ケO(jiān)管化過程在上世紀(jì)七十年代到零八年金融危機(jī)之前就已經(jīng)完成。
1、互聯(lián)網(wǎng)金融是概念炒作嗎?
我不認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是炒作，但是，我們應(yīng)該看到在過去這一年多的時(shí)間，互聯(lián)網(wǎng)金融幾乎是按照類似文革的運(yùn)動(dòng)般的方式在中國興起。
但是，我不覺得這是一個(gè)概念的炒作，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融能實(shí)實(shí)在在地解決一些傳統(tǒng)金融所不能解決的一些問題。
以前傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)解決得不太好的一些資產(chǎn)類別，如個(gè)人信用貸款、二手車貸款，包括B2B供應(yīng)鏈，這些小商家需要借貸的資產(chǎn)類別，銀行做不了或銀行不做，導(dǎo)致整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)缺錢。
盡管我們M2每年都以很高的速度在增長，但是實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒有拿到錢，而互聯(lián)網(wǎng)金融在這個(gè)層面上是有很明顯的效果的。這也是為什么盡管P2P存在非法集資風(fēng)險(xiǎn)，但仍然是睜一只眼閉一只眼。
雖然一定是需要洗牌的，今后這個(gè)行業(yè)也會(huì)面臨著轉(zhuǎn)型，但往后的路一定會(huì)越來越好的。
2、股市動(dòng)蕩對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的影響？
這次股災(zāi)和的救市政策是去監(jiān)管化趨勢(shì)的倒退，也是市場化改革的一種倒退，這是個(gè)很負(fù)面的東西。
資本市場動(dòng)蕩對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的影響，我認(rèn)為有幾塊：第一個(gè)是理財(cái)，如P2P；第二個(gè)是配資，對(duì)在線配資平臺(tái)的打擊也是毀滅性的；第三個(gè)是互聯(lián)網(wǎng)券商，或者是說社交化投資，事實(shí)證明這輪股災(zāi)對(duì)他們有很大的負(fù)面性沖擊。
目前美國并沒有這種轟轟烈烈的互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)動(dòng)，這是因?yàn)槊绹嗟氖峭ㄟ^技術(shù)幫助傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提高效率。
而國內(nèi)則是大量的、各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，都在全面地出現(xiàn)創(chuàng)業(yè)公司，大量的同質(zhì)化競爭，真正的創(chuàng)新性的思考其實(shí)并不多，這點(diǎn)我覺得是值得思考的。
二、關(guān)于股權(quán)眾籌
3、股權(quán)眾籌會(huì)像P2P一樣野蠻生長嗎？
我個(gè)人認(rèn)為股權(quán)眾籌其實(shí)還沒有到真正大規(guī)模爆發(fā)的風(fēng)口，或者說，股權(quán)眾籌的模式也還在探索中。
個(gè)人認(rèn)為，股權(quán)眾籌有幾個(gè)非常重要的前提：第一個(gè)是選擇項(xiàng)目的階段，到底是做早期高風(fēng)險(xiǎn)的，還是稍后期略低風(fēng)險(xiǎn)的；第二是行業(yè)的垂直，因?yàn)楣蓹?quán)眾籌平臺(tái)也需要具備風(fēng)險(xiǎn)的甄別能力，就跟P2P是一樣的。
如果一個(gè)股權(quán)眾籌平臺(tái)上的項(xiàng)目失敗的個(gè)數(shù)很多，那么會(huì)對(duì)這個(gè)平臺(tái)起到一種致命的打擊。我個(gè)人認(rèn)為股權(quán)眾籌平臺(tái)，像VC一樣，也需要進(jìn)行行業(yè)聚焦。
4、股權(quán)眾籌行業(yè)未來3-5年的格局？
個(gè)人認(rèn)為，現(xiàn)在京東和阿里之所以能夠在股權(quán)眾籌中做得的比較快，是因?yàn)樗辛髁俊R的優(yōu)勢(shì)，因此更多項(xiàng)目更愿意到他們平臺(tái)上去，就算項(xiàng)目不能成功籌不到錢，也能起到PR的效果。
對(duì)于初創(chuàng)的平臺(tái)來說，未來的格局很難說，這一點(diǎn)我們不能像P2P那樣能看得比較清楚，大家都在摸索中。
可能FA、VC也開始探索進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域開始做股權(quán)眾籌，實(shí)際上這些也是在革我們自己的命，在不斷優(yōu)化我們?cè)谶@領(lǐng)域的商業(yè)模式。
5、股權(quán)眾籌行業(yè)將來怎樣避免糾紛?
關(guān)于創(chuàng)業(yè)者的誠信和老百姓對(duì)剛性兌付的要求，這也是現(xiàn)在比較頭痛的問題。
或者說，老百姓習(xí)慣了剛性兌付，而現(xiàn)在股權(quán)眾籌卻是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，能不能夠拿回成本都說不好，這樣的話，我覺得需要考慮一下這里面怎么做到一種更好的匹配。
目前股權(quán)眾籌還屬私募的范疇，那么針對(duì)的都應(yīng)該是合格投資人，而普通老百姓通常是不具備這種風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力的，那么股權(quán)眾籌平臺(tái)就需要對(duì)投資人做出必要的引導(dǎo)，并對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行一定程度的篩選。
三、關(guān)于未來格局
6、如何看待BAT在互聯(lián)網(wǎng)金融的布局？
應(yīng)該說BAT在金融上，第一，非常非常重視；第二，可以預(yù)判金融會(huì)是他們的主頁和重要板塊。甚至可以往前看，未來五年，螞蟻金服的體量可能會(huì)超過阿里巴巴。
這三家里面，毋庸置疑，布局的是阿里巴巴，然后是騰訊，再其次是百度。
銀行券商加入互聯(lián)網(wǎng)金融將引發(fā)變革
過去這兩年的時(shí)間，出現(xiàn)更多的是互聯(lián)網(wǎng)人在引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融。
例如，目前估值的五十個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融公司絕大部分都是靠互聯(lián)網(wǎng)拉起來的，他們靠做流量比如說做理財(cái)平臺(tái)、做個(gè)人的炒股的app等拉動(dòng)，本質(zhì)上是金融的電商化或金融產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)化。目前還沒有出現(xiàn)真真正正金融體系的核心。
我覺得在今年或者在不遠(yuǎn)的未來將會(huì)進(jìn)入金融2.0時(shí)代。更多金融機(jī)構(gòu)包括投行的商業(yè)銀行、保險(xiǎn)、券商等專業(yè)的professional開始進(jìn)入到互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。
無論是以創(chuàng)業(yè)者的身份，還是作為高管身份進(jìn)入到這個(gè)領(lǐng)域，將會(huì)帶來互聯(lián)網(wǎng)金融體系中風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、衍生產(chǎn)品設(shè)計(jì)的變革。
7、2015年會(huì)是互聯(lián)網(wǎng)金融洗牌年嗎？
2015年，整個(gè)行業(yè)都面臨著一個(gè)洗牌重組和再思考的過程。我過去半年看了差不多一百五十個(gè)左右的項(xiàng)目，但跟去年相比投出去的很少很少。
我覺得在下階段，互聯(lián)網(wǎng)金融公司集中上市會(huì)比較快的到來，而這些公司的上市會(huì)標(biāo)識(shí)這個(gè)行業(yè)開始在某些領(lǐng)域進(jìn)入到成熟階段。上市是一個(gè)成熟標(biāo)志時(shí)點(diǎn)。但也取決于這些行業(yè)本身的商業(yè)模式或者說體量到底有多大。
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