首先，跟大家玩?zhèn)€游戲。假如給你兩個(gè)按鍵，按下紅色的，立刻拿到100萬(wàn)元的獎(jiǎng)勵(lì)，而按下綠色的有50%的概率拿到1個(gè)億，但也有50%概率0回報(bào)。你會(huì)選擇哪個(gè)呢??

　　相信不同的人會(huì)有不同的選擇，這是因?yàn)槊總€(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)忍受度(風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度)是不一樣的。我們可以大致將不同結(jié)果分為風(fēng)險(xiǎn)厭惡(規(guī)避)，風(fēng)險(xiǎn)中立和風(fēng)險(xiǎn)愛好(追求)這三類。

　　風(fēng)險(xiǎn)厭惡，顧名思義，是討厭風(fēng)險(xiǎn)的，假如讓他多接受一單位的風(fēng)險(xiǎn)，給他的收益要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于風(fēng)險(xiǎn)中立和風(fēng)險(xiǎn)追求的人。

　　風(fēng)險(xiǎn)中立，就是給定一定的收益，風(fēng)險(xiǎn)大小他無(wú)所謂。

　　風(fēng)險(xiǎn)愛好，則可理解成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的接受程度相對(duì)較高。

　　當(dāng)然，每個(gè)人有每個(gè)人不同的選法，但是這個(gè)游戲無(wú)論你說是按紅色的拿100%確定的100W，還是你愿意冒險(xiǎn)按綠色的博1個(gè)億，都是不夠好的答案。

　　貪心的筆者呢，想到了一個(gè)方法，風(fēng)險(xiǎn)能不能用來(lái)買賣呢?就是把按下這個(gè)按鈕的權(quán)利，賣給別人。

　　比如你可以跟一個(gè)土豪說：

　　“哥們，我這有一個(gè)50%機(jī)率贏的1個(gè)億的機(jī)會(huì)，你給我100W，咱倆一起去博這1個(gè)億，成了，咱們倆一人一半。”

　　又比如你可以這么跟風(fēng)險(xiǎn)投資者(有些風(fēng)險(xiǎn)愛好者)說：

　　“我現(xiàn)在有一個(gè)50%機(jī)率贏的1個(gè)億的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)，現(xiàn)在我定價(jià)2000萬(wàn)，賣給你，如何?”

　　你看，明明原來(lái)是50%的歸零的機(jī)會(huì)，你可以通過賣出“50%機(jī)率獲勝的機(jī)會(huì)”，來(lái)規(guī)避50%歸零的風(fēng)險(xiǎn)，獲利穩(wěn)定性的回報(bào)，并且回報(bào)可以遠(yuǎn)高于系統(tǒng)給定的零風(fēng)險(xiǎn)機(jī)率設(shè)定的回報(bào)。在cfrm 體系下其實(shí)有很多這種風(fēng)險(xiǎn)買賣(轉(zhuǎn)移)結(jié)構(gòu)的介紹，比如說把股票的風(fēng)險(xiǎn)(無(wú)論漲跌)都轉(zhuǎn)移出去，然后拿一個(gè)固定收益，其實(shí)就是這個(gè)原理。