經(jīng)濟風險資本建模

　　監(jiān)管資本模型和經(jīng)濟資本模型的區(qū)別，監(jiān)管資本模型在整個公司范圍內(nèi)都是連續(xù)的，所以監(jiān)管資本模型要generalized 來適應不同的資本結(jié)構(gòu)。FRM經(jīng)濟資本模型是一個管理工具。大的公司用復雜的模型的，小公司用簡單的模型。當和業(yè)績評估系統(tǒng)聯(lián)系在一起的時會更加的有效。

　　經(jīng)濟資本模型的優(yōu)點

　　a.能夠在風險經(jīng)理中引起操作風險成本(COOR)的共識，把操作風險作為必須和能夠盈利的行為.

　　b.能夠建立risk-aware的風險管理文化。

　　c.引起業(yè)務線的風險成本共識

　　d.允許公司對所有風險進行整合

　　e.在實施過程中降低財務風險成本。

　　top-down資本模型決定需要支持操作風險的整體資本

　　其優(yōu)點是簡單，缺點也是太簡單了所以可能和業(yè)務線不一定能夠匹配(也就是由此進行的資本charge會和業(yè)務線無關)。另外一種是bottom-up模型，是先得到產(chǎn)品和業(yè)務線的風險，然后再將其集合到一起。這能更加詳細的風險描述。缺點是該方法復雜而且實施困難。

　　bankers turst的操作風險調(diào)整回報模型(RAROC)

　　基于以下三個元素的發(fā)展：損失經(jīng)驗數(shù)據(jù)庫的發(fā)展、風險計量模型的發(fā)展、資本配置模型的發(fā)展(資本配置模型：確定核心資本、發(fā)展風險追蹤評級和配置、確定風險融資對沖調(diào)整)

　　操作風險RAROC的三個主要目標

　　a.有利于操作風險的積極管理

　　b.能夠進行基于風險的戰(zhàn)略決策

　　c.為有效的風險融資和保險決策建立一個基礎。

　　Scorecard capital allocation 模型是一種top-down的計量模型，而且能夠配置風險資本。該模型的三個要素是:對五個風險等級都進行統(tǒng)計分析，找到核心資本、風險管理的覆蓋(overlay)、風險財務對沖，對沖經(jīng)濟風險成本。zero sum game是一種top-down的資本配置模型，只有當整體企業(yè)風險不能被單個經(jīng)理降低的情況。

　　資本配置和業(yè)績評估

　　經(jīng)濟資本是對風險的保護，對不同股東在一定的置信水平上提供保護。經(jīng)濟資本和準備金的區(qū)別是，準備金是防止預期損失，經(jīng)濟資本是在一定的置信水平上防止非預期損失。貸款的非預期損失(也就是經(jīng)濟資本)計算如下：(在一定置信水平下的壞損失(WCL)-Estimated loss(EL))*貸款數(shù)量。而貸款的RAROC=(revenues-expected loss-expenses+return on economics capital+(-)transfer price)/經(jīng)濟資本。

　　信用資本charge=capital×market value of position。其中capital factor是基于信用評級和貸款的進程(tenor)。

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