經(jīng)濟(jì)風(fēng)險資本建模

　　監(jiān)管資本模型和經(jīng)濟(jì)資本模型的區(qū)別，監(jiān)管資本模型在整個公司范圍內(nèi)都是連續(xù)的，所以監(jiān)管資本模型要generalized 來適應(yīng)不同的資本結(jié)構(gòu)。FRM經(jīng)濟(jì)資本模型是一個管理工具。大的公司用復(fù)雜的模型的，小公司用簡單的模型。當(dāng)和業(yè)績評估系統(tǒng)聯(lián)系在一起的時會更加的有效。

　　經(jīng)濟(jì)資本模型的優(yōu)點(diǎn)

　　a.能夠在風(fēng)險經(jīng)理中引起操作風(fēng)險成本(COOR)的共識，把操作風(fēng)險作為必須和能夠盈利的行為.

　　b.能夠建立risk-aware的風(fēng)險管理文化。

　　c.引起業(yè)務(wù)線的風(fēng)險成本共識

　　d.允許公司對所有風(fēng)險進(jìn)行整合

　　e.在實(shí)施過程中降低財務(wù)風(fēng)險成本。

　　top-down資本模型決定需要支持操作風(fēng)險的整體資本

　　其優(yōu)點(diǎn)是簡單，缺點(diǎn)也是太簡單了所以可能和業(yè)務(wù)線不一定能夠匹配(也就是由此進(jìn)行的資本charge會和業(yè)務(wù)線無關(guān))。另外一種是bottom-up模型，是先得到產(chǎn)品和業(yè)務(wù)線的風(fēng)險，然后再將其集合到一起。這能更加詳細(xì)的風(fēng)險描述。缺點(diǎn)是該方法復(fù)雜而且實(shí)施困難。

　　bankers turst的操作風(fēng)險調(diào)整回報模型(RAROC)

　　基于以下三個元素的發(fā)展：損失經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)庫的發(fā)展、風(fēng)險計量模型的發(fā)展、資本配置模型的發(fā)展(資本配置模型：確定核心資本、發(fā)展風(fēng)險追蹤評級和配置、確定風(fēng)險融資對沖調(diào)整)

　　操作風(fēng)險RAROC的三個主要目標(biāo)

　　a.有利于操作風(fēng)險的積極管理

　　b.能夠進(jìn)行基于風(fēng)險的戰(zhàn)略決策

　　c.為有效的風(fēng)險融資和保險決策建立一個基礎(chǔ)。

　　Scorecard capital allocation 模型是一種top-down的計量模型，而且能夠配置風(fēng)險資本。該模型的三個要素是:對五個風(fēng)險等級都進(jìn)行統(tǒng)計分析，找到核心資本、風(fēng)險管理的覆蓋(overlay)、風(fēng)險財務(wù)對沖，對沖經(jīng)濟(jì)風(fēng)險成本。zero sum game是一種top-down的資本配置模型，只有當(dāng)整體企業(yè)風(fēng)險不能被單個經(jīng)理降低的情況。

　　資本配置和業(yè)績評估

　　經(jīng)濟(jì)資本是對風(fēng)險的保護(hù)，對不同股東在一定的置信水平上提供保護(hù)。經(jīng)濟(jì)資本和準(zhǔn)備金的區(qū)別是，準(zhǔn)備金是防止預(yù)期損失，經(jīng)濟(jì)資本是在一定的置信水平上防止非預(yù)期損失。貸款的非預(yù)期損失(也就是經(jīng)濟(jì)資本)計算如下：(在一定置信水平下的壞損失(WCL)-Estimated loss(EL))*貸款數(shù)量。而貸款的RAROC=(revenues-expected loss-expenses+return on economics capital+(-)transfer price)/經(jīng)濟(jì)資本。

　　信用資本charge=capital×market value of position。其中capital factor是基于信用評級和貸款的進(jìn)程(tenor)。

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