隨著FRM和CFA的知名度越來越高，更多的人選擇了持有CFA和FRM這兩個國際化的證書。那么為什么要說考過CFA的人一定要考一個FRM呢?

　　都說考試是會上癮的，得這話一點都沒錯。我經(jīng)常聽到CFA的學員說：老子(娘)考完CFA就這輩子再也不考試了。然后出了成績2個月而后又發(fā)微信問：“老師，你說我還有啥證書可以考一考?”

　　人那，都是好了傷疤忘了疼。

　　要了解CFAer們?yōu)槭裁匆欢ㄒ紓€FRM，那么你必須知道FRM的前世今生。

　　FRM是什么?

　　1995年，有著223年歷史的英國老牌銀行——巴林銀行主要因為操作風險而破產(chǎn)。在全球風險重要性開始凸顯的背景下，GARP協(xié)會于1996年由風險控制與風險管理專業(yè)人士創(chuàng)立。

　　1997年，GARP協(xié)會開始實施金融風險管理師(FRM)資格認證考試。這個考試已經(jīng)得到了歐美跨國金融公司和各國政府與經(jīng)濟金融監(jiān)管機構，特別是華爾街和美國證券交易委員會(SEC)的高度認可和支持。

　　如今，F(xiàn)RM資格證書已經(jīng)成為眾多國際金融機構、跨國公司風險管理部門和世界主要經(jīng)濟體經(jīng)濟金融監(jiān)管部門的從業(yè)要求之一。FRM已經(jīng)得到華爾街和眾多歐美金融機構、大型公司風險管理部門以及各國政府監(jiān)管層和金融監(jiān)管部門的認同，并已經(jīng)成為全世界金融風險管理領域權威的認證，是金融人升職必備證書，F(xiàn)RM+CFA已經(jīng)成為金融行業(yè)主流精英的標配。

　　知識交叉，不考白不考

　　雖說CFA側重證券投資分析，F(xiàn)RM側重風險管理，但是，兩者竟然有非常大范圍的內(nèi)容是重合的。

　　風控畢竟要有控制的主體，而FRM本身特別側重的是銀行風控，FRM考試雖然分成兩個Part，就是兩個級別，但是其終的目的，就是讓你能夠讀懂巴塞爾協(xié)議，而巴塞爾協(xié)議就是銀行風控的圣經(jīng)。

　　而銀行所面對的風險來自于銀行的業(yè)務，銀行的核心也是傳統(tǒng)的業(yè)務就是信貸業(yè)務，以及債券投資業(yè)務。畢竟銀行賬上的閑錢要么放貸放出去，要么投資投出去，要么存在別的銀行那里，否則趴在賬上就都是成本。但是畢竟銀行的資金不是自己的錢，這個錢所能承擔的風險有限，于是，固定收益類的產(chǎn)品就是銀行主要的資產(chǎn)。

　　于是FRM要學大量的知識跟固定收益有關，而這些固定收益的知識，比如債券定價，債券久期、凸度等風險衡量指標、資產(chǎn)證券化等，都是既在CFA里面出現(xiàn)，又在FRM里面出現(xiàn)的。

　　而風控重要的工具就是衍生產(chǎn)品，衍生品是啥，衍生品如何定價，有啥策略可以用衍生品回避風險等，這些內(nèi)容也是既在CFA又在FRM里面出現(xiàn)的。

　　而銀行或者金融機構做業(yè)務本質就是組合管理，如何構建組合，組合風險如何衡量，如何利用馬克維茨有效前沿去構建組合，也是交叉的知識點。

　　更精彩的是，F(xiàn)RM里面還有個Ethics，考過CFA的小伙伴基本上考FRM的職業(yè)倫理是不用復習的。

　　所以，考了CFA二級，去考FRM 1級你會發(fā)現(xiàn)差不多有2/3以上的內(nèi)容你基本上是不用學的，內(nèi)容基本一樣的。而考完FRM之后，會學到很對風控的計量方法，比如VAR等，以及期權組合策略，再去考CFA3級，里面的風控部分以及衍生品的問題就不用再學了。

　　正因為CFA和FRM有很多內(nèi)容是高度重合的，不考白不考，類似買一送一，于是便出現(xiàn)了很多人同時考兩個證書的現(xiàn)象。

　　完善自我知識體系

　　雖說FRM是側重銀行風險管理的，畢竟目標是讀懂巴塞爾協(xié)議，但是，現(xiàn)在各大金融機構的風險管理越來越重要了，大資管時代的到來打破了各大金融機構利用牌照優(yōu)勢保護下的一畝三分地的界限，業(yè)務越來越多的有交叉，那么，風險控制也越來越重要，因此銀行體系下以資本為核心的管理辦法成為了各大金融機構管理風險的依據(jù)。

　　而前臺業(yè)務部門的考核也越來越結合風險指標了，稍微上點心做風控的金融機構，算算RAROC還是小菜的，你一個前臺投資部門的分析師你做的建議說完全不結合風險考量，恐怕將來會死的很慘。

　　所謂你中有我我中有你，前后臺從遙遙相望到現(xiàn)在界限越來越模糊，于是CFA和FRM這兩個好基友也越走越近。

　　又一個加薪的籌碼

　　影響加薪/晉升的因素有很多，證書不是重要一項，但有影響。比如很多公司的年終考核打分表里都有“專業(yè)知識完備程度”一項。CFA至少可以讓這一項拿高分。

　　如果要說實際的FRM或CFA持證人與非持證人的待遇區(qū)別，大概是銀行風控部門會對考下FRM的人優(yōu)先考慮，有的地方拿到證書薪酬可以調一等。

　　但更重要的地方在于，CFA考試是投資業(yè)里要求嚴格的資格認證，F(xiàn)RM是金融風險管理領域的權威證書，兩者的考綱和試題設置都經(jīng)歷了歷史的考驗，威信力全球金融機構承認。要是能考過這兩張金融領域的證書，應聘者自身的專業(yè)水平將得到很大的提升與認可。

　　如果不是金融專業(yè)，又無法再去花時間讀個金融學的碩士，準備兩張證書的考試是很有效率的一種選擇。

　　FRM的學習策略

　　StudyGuide

　　簡要版考綱，包含考試參考書目清單及簡要考點概述。

　　Schweser Notes

　　精簡版原版書，包含考試對所有考點的掌握要求。

　　FRM CoreReading

　　考綱要求參考書目必讀章節(jié)匯總，近兩年的考試難度不斷增大，原版書成為復習的一個重要的資料!

　　FRMHandbook

　　協(xié)會根據(jù)過去的參考書目必讀章節(jié)做的精簡版參考書目匯編，版本未更新，如果時間有限不能通讀CoreReading，可以讀Handbook，但一定要根據(jù)考綱補充Handbook上未涉及的新增知識點。

　　期權、期貨及其他衍生產(chǎn)品

　　中文版輔助參考書目，中文版資料幫助對基本知識點的掌握。

　　CoreReading模塊后習題

　　4本CoreReading每本后都會有10-20題左右的習題，來源于真題，有助于了解考題出題風格。

　　協(xié)會歷年PracticeExams

　　協(xié)會歷年出的模擬題，包括FRM一級二級的習題，來源于真題，有助于了解考題出題風格。由于考綱年年更新，過去幾年的考題參考價值逐漸減少，做題時要注意題目來源，避免過分關注已經(jīng)剔除的考點。

　　Handbook課后習題

　　Handbook課后習題來源于真題，也能夠幫助了解考試的出題風格，但是Handbook因為版本比較舊，涉及的真題也相對的舊一些，跟前兩項比起來參考價值較低，建議作為平時的課后練習來做。

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