投行的核心業(yè)務(wù)包括launch IPO, Offer Additional Stock或者是Merge&Acquisition (M&A)等為需要通過(guò)上市融資的公司提供的服務(wù)。這些都是投行里核心的，也是傳統(tǒng)的項(xiàng)目，所在的Division叫做Investment Banking Division，簡(jiǎn)稱(chēng)IBD。

　　根據(jù)網(wǎng)上的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示的入職IBD的第一年的平均薪酬：美國(guó)analyst年薪在85,000美金;英國(guó)analyst年薪在65,000歐元，香港Analyst則是65w人民幣 + 10-12個(gè)月bonus。

　　如此豐厚的薪酬自然使得這個(gè)行業(yè)精英云集。下面我們就來(lái)具體看一看：

　　*IBD的晉升途徑以及核心能力

　　*IBD Analyst 需要做哪些事情

　　*如何準(zhǔn)備IBD的面試

　　1、IBD的晉升途徑以及部門(mén)核心能力

　　一個(gè)典型的投行IBD部門(mén)職稱(chēng)序列，一般分為：analyst、associates、VP(Vice President)、Director、MD(Managing Director) 這幾個(gè)level。

　　剛進(jìn)入投行都是從analyst做起(IBD里Analyst是初級(jí)職位，而部分Research里Analyst是職位)，大概兩三年之后會(huì)升職成為associates，有的公司也會(huì)從名校的MBA中直接招人擔(dān)任associates。

　　從升職路徑來(lái)看，對(duì)于投行的普通Banker而言，職業(yè)路徑一般分為Executional Banker和Coverage Banker兩種，簡(jiǎn)單來(lái)講，前者業(yè)務(wù)水平精湛管執(zhí)行，后者人脈資源廣泛拉關(guān)系。

　　投行本質(zhì)上是服務(wù)中介，沒(méi)有客戶(hù)，就沒(méi)有收入，分紅更是無(wú)從談起了。Executional的技能保證你不被踢出去，Coverage的能力才能讓你升值。所以，Negotiation、Presentation、商業(yè)模型應(yīng)用、財(cái)會(huì)報(bào)表，這四項(xiàng)可以說(shuō)是投行人的基本技能了。同時(shí)，客戶(hù)的需要永遠(yuǎn)排在第一，你要根據(jù)他們的需要來(lái)安排你每天可以完成的工作。

　　2、IBD Analyst 需要做哪些事情

　　投行中的Analyst(分析員)一般都是為各大院校應(yīng)屆生準(zhǔn)備的一個(gè)2年的program，工作非常雜，而且工作時(shí)間完全取決于客戶(hù)和你的層層上級(jí)，具體工作包括：

　　Research work

　　包括finding and organize data、using excel and powerpoint、from internet或者銀行可以access到的database，比如找一個(gè)公司shareholder的名字，或者一個(gè)地方的mobile phone subscriber的number，總之什么雜七雜八的信息都有。

　　Benchmarking

　　做一些comparison的工作比如compare一下UK top 25 的品商的revenue、growth、EBITDA、margin等等。

　　做PPT

　　通常在投行里會(huì)用Profile和Prepare Pitchbooks這兩個(gè)詞來(lái)專(zhuān)門(mén)描述這個(gè)工作，但本質(zhì)上還是做PPT。會(huì)需要準(zhǔn)備專(zhuān)門(mén)一個(gè)公司的PPT presentation, 介紹這個(gè)公司從歷史到財(cái)務(wù)等的各種情況?；蛘邷?zhǔn)備各種presentation的材料，包括profile的也包括給client看的建議。

　　Financial Modeling

　　Financial Modeling:建立一些初步的模型，包括merger model、DCF、LBO等等，然后交給associate進(jìn)一步review和加工。

　　Comparables

　　需要create和update一些comparable multiples 像price to equity ratio、EV/EBITDA等等，由于用于定價(jià)，所以要做大量的工作，更新各種數(shù)據(jù)。

　　除此之外還會(huì)包括Administration這種在meeting上做會(huì)議記錄、或者打電話(huà)接電話(huà)等各種雜活。

　　3、如何準(zhǔn)備投行面試的常見(jiàn)問(wèn)題

　　要做好準(zhǔn)備，首先要了解投行面試的內(nèi)容及針對(duì)的skills。投行面試問(wèn)題分為兩種：Technical和Fit 。

　　Tech問(wèn)的是投行基本知識(shí)，目的是了解interviewee是否真的對(duì)金融感興趣，是否下過(guò)功夫pick up這些課堂上學(xué)不到的知識(shí)，是否真正懂而不是不懂裝懂，以及思路是否清晰。

　　Fit問(wèn)題則問(wèn)的是interviewee過(guò)去的經(jīng)歷和why banking，以此判斷你的性格是否適合投行的節(jié)奏，是否有團(tuán)隊(duì)合作精神，是否對(duì)投行真正感興趣，是否能勝任投行的活。

　　Tech

　　投行面試所問(wèn)的tech問(wèn)題其實(shí)是非?；竞推胀ǖ膯?wèn)題，并沒(méi)有什么tricky的地方，也沒(méi)有consulting或marketing面試的brain teaser。如果是在海外找工作，Tech問(wèn)題對(duì)中國(guó)學(xué)生來(lái)說(shuō)相對(duì)比較簡(jiǎn)單，所以更不能出錯(cuò)，要保證自己的tech問(wèn)題的準(zhǔn)備優(yōu)于任何natives。

　　▌準(zhǔn)備題庫(kù)

　　每個(gè)學(xué)校的finance club應(yīng)該都有一個(gè)list，或者google一下“investment banking interview questions”以及一些網(wǎng)盤(pán)資源。將這些資源中所的到的問(wèn)題都加在一起，做成自己的list，再通過(guò)mock interview不斷新的問(wèn)題，終得到的這個(gè)list，就基本囊括投行面試會(huì)問(wèn)的tech問(wèn)題了。

　　比如說(shuō)，cost of equity怎么計(jì)算?market premium怎么決定?levered beta和unlevered beta之間怎么互相轉(zhuǎn)換?給定條件下，兩家公司哪家的beta會(huì)比較高?

　　▌理解問(wèn)題和答案

　　有了這個(gè)list之后，就要做到真正理解每個(gè)問(wèn)題和答案，每個(gè)問(wèn)題知道答案后都要問(wèn)自己why，理解每個(gè)答案背后的推理和理由，回答的時(shí)候一并給出。每個(gè)問(wèn)題也都要能夠舉一反三，聯(lián)會(huì)貫通，從簡(jiǎn)單的概念開(kāi)始，推導(dǎo)答案可能包含的新的問(wèn)題。

　　▌精簡(jiǎn)答案

　　polish你的答案，務(wù)求達(dá)到精簡(jiǎn)易懂 。因?yàn)檫M(jìn)入投行之后，會(huì)經(jīng)常面臨給不懂投行的客戶(hù)解釋投行基本知識(shí)，所以，這個(gè)題目不僅是測(cè)試你對(duì)投行知識(shí)的了解，也是測(cè)試你的思路是否敏捷清晰，反應(yīng)是否夠快，表達(dá)方式是否夠簡(jiǎn)潔。

　　Fit

　　在Fit里考察的是你和投行的契合度，所以常見(jiàn)的問(wèn)題就是： Why investment banking? 這個(gè)問(wèn)題一般可以從三個(gè)方面來(lái)回答：

　　▌學(xué)習(xí)平臺(tái)

　　很少有像投行這樣可以給你如此steep的learning curve的行業(yè)。作為剛畢業(yè)的大學(xué)生，學(xué)習(xí)很重要，而在投行可以在很短的時(shí)間內(nèi)學(xué)到很多東西。

　　▌競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制

　　投行的競(jìng)爭(zhēng)很強(qiáng)，如果進(jìn)了投行，我相信我周?chē)娜艘彩欠浅Ｓ懈?jìng)爭(zhēng)力的, 跟好的人在一起我相信自己可以變得更好。

　　▌對(duì)投行業(yè)務(wù)的興趣

　　世界經(jīng)濟(jì)主要靠實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但是實(shí)體經(jīng)濟(jì)如果沒(méi)有金融服務(wù)行業(yè)的支撐是無(wú)法運(yùn)作的.如果不能貸款，發(fā)債，融資，很多實(shí)體經(jīng)濟(jì)就不能繼續(xù)下去，所以資本市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用很重要，而我對(duì)資本市場(chǎng)的這些運(yùn)作業(yè)務(wù)很感興趣，所以我想來(lái)投行工作。

　　幾乎所有工作都需要相關(guān)的技能，投行也不例外。在申請(qǐng)投行的相關(guān)崗位時(shí)，如果你具有金融行業(yè)的相關(guān)證書(shū)，就把它們?nèi)猩先?，?a href="http://www.h8045.cn/frm/">FRM，CFA，CPA等等。

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