昨日，央行行長易綱在博鰲亞洲論壇宣布中國金融開放12大具體舉措，6項預計上半年落實，5項年內(nèi)落實，還有滬倫通爭取年內(nèi)開通。
六項預計上半年落實的開放措施是：
1、 取消銀行和金融資產(chǎn)管理公司的外資持股比例限制，內(nèi)外資一視同仁，允許外國銀行在我國境內(nèi)同時設立分行和子行。
有分析稱，在中國加入WTO后，曾有一段時間外資踴躍參股中資銀行。但全球金融危機后，境外投資者部分曾因母公司財務壓力增大撤出中國。
如今取消持股比例限制后，外資或重返中國銀行業(yè)，對中資銀行有何影響?
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部分外資對中資銀行持股情況(圖：券商中國)
據(jù)韓國經(jīng)驗表明，外資大量進入韓國銀行業(yè)，一方面打破了銀行跟財團往來甚密的關系，提高了銀行經(jīng)營的自主性和盈利能力;另一方面，由于外資銀行更傾向于增加對個人的貸款，銀行的信貸結(jié)構發(fā)生了改變。
從長遠看，外資進入銀行業(yè)可提高本土銀行經(jīng)營的自主性和盈利能力，增加對居民部門的貸款。有競爭就有動力，未來或許也能提升中國銀行業(yè)的綜合水平。
2、將證券公司、基金管理公司、期貨公司、人身險公司的外資持股比例上限放寬至51%，三年以后不再設限。
有分析認為，放寬外資準入對券商和保險業(yè)影響不大。對券商而言，雖然將外資持股比例放寬至51%，但合資券商的證券經(jīng)紀業(yè)務仍會受限，短期內(nèi)券商業(yè)的競爭格局不會有大的改變。
對于保險業(yè)來說，保險業(yè)的“自留地”少。當前約四分之一的保險公司有外資參股。雖然數(shù)量不少，但合資保險公司整體的市場份額不高，人身險和財產(chǎn)險保費收入分別只占全行業(yè)的6%和2.2%。合資保險公司的業(yè)務構成與中資公司差別不大，人身險以壽險為主，財產(chǎn)險主要是車險。未來，保險行業(yè)拼的還是是服務。
3、不再要求合資證券公司境內(nèi)股東至少有一家證券公司。
4、為進一步完善內(nèi)地和香港兩地股市互聯(lián)互通的機制。從今年5月1日起把互聯(lián)互通每日的額度擴大4倍，也就是說滬股通和港股通每日的額度從130億調(diào)整為520億人民幣，港股通每日額度從105億調(diào)整為420億人民幣。
對此，證監(jiān)會副主席在博鰲亞洲論壇上對鳳凰網(wǎng)財經(jīng)回應道：“都擴大了四倍，南北都擴大了。因為A股要進入MSCI，境外機構投資者有需求，但是調(diào)整投資組合需要很多額度，目前這個額度太少了，另外，我們也要進一步擴大資本項目可兌換，易行長也講了，提了這個要求。”
而對于放寬四倍會不會帶來股市波動，方星海表示，“不會。境外投資者主要為機構投資者，所以我們看他們投資行為非常穩(wěn)定，而且他們投的在中國股市比例非常，大概2%，所以不會對股市有什么大的波動。”
5、允許符合條件的外國投資者來華經(jīng)營保險代理業(yè)務和保險公租業(yè)務。
6、放開外資保險經(jīng)濟公司經(jīng)營的范圍，與中資機構一致。
對于保險業(yè)，有分析認為：下一步，監(jiān)管部門將進一步提升中國保險市場對外資保險機構吸引力。一是對于已進入中國市場的外資保險公司，將進一步優(yōu)化監(jiān)管環(huán)境，鼓勵其進入健康、養(yǎng)老、巨災保險等專業(yè)業(yè)務領域，參與保險業(yè)經(jīng)營的新模式，支持其參與和保險業(yè)的各項改革，促進其健康快速發(fā)展。
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五項年底前落實的舉措是：
1、鼓勵在信托、金融租賃、汽車金融、貨幣經(jīng)濟、消費金融等銀行業(yè)金融領域引入外資。
2、對商業(yè)銀行新發(fā)起設立的金融資產(chǎn)投資公司和理財公司的外資持股比例不設上限。
3、大幅度的擴大外資銀行的業(yè)務范圍。
4、不再對合資證券公司的業(yè)務范圍單獨設限，內(nèi)外資一致。
5、全面取消外資保險公司設立前需開設兩年代表處的要求。
滬倫通爭取年內(nèi)開通
內(nèi)地和香港從5月1日起互聯(lián)互通額度擴大，將把股市互聯(lián)互通每日額度擴大四倍，也就是說滬股通和港股通每年由130億元人民幣調(diào)整到520億元人民幣。
目前滬倫通準備工作進展順利，爭取2018年內(nèi)開通滬倫通。
除了宣布上面這些金融開放措施，易綱還說了啥?
“
穩(wěn)步推進資本項目可兌換
”
央行行長易綱回應鳳凰網(wǎng)財經(jīng)“未來如何推進資本項目可兌換”提問時表示：
開放措施、資本項目可兌換、人民幣國際化，一直是在穩(wěn)步推進資本項目可兌換?，F(xiàn)在和多少年以前比，我們資本項目可兌換不管是在FDI還是在ODI，還是在金融市場方面，比如說中國的股市、債市，外資怎么進入，中國的股市債市怎么樣納入全世界主要的指數(shù)，這些工作都在做，就包括我剛才宣布的提高滬港通、深港通和港股通每天的額度，實際上它都是在有序的實現(xiàn)資本項目的可兌換，使大家在資本項目下越來越方便。同時我們改革的步驟是穩(wěn)妥的，穩(wěn)妥的意思就是說它還是要控制住風險，使得整個過程比較平穩(wěn)。
易綱表示，人民幣國際化它也是一個水到渠成的過程，也是一個市場驅(qū)動的過程。所以我們企業(yè)、金融機構和個人他有這方面的需求，人民幣國際化可以節(jié)約交易成本，可以節(jié)約貨幣錯配的成本，對沖貨幣錯配的風險，那我們都樂見其成。但是它主要是要市場驅(qū)動，我們要使得人民幣、美元、歐元、日元和其他貨幣的競爭是平等的，企業(yè)可以自由的選擇他用哪種。
“
中國不會以人民幣貶值來應對貿(mào)易摩擦
”
對于近期的中美貿(mào)易摩擦，易綱表示，中美貿(mào)易摩擦是一個結(jié)構性問題且是長期問題，必須用理性的方法看待這個問題，中國不會以人民幣貶值來應對貿(mào)易爭端。
他稱，中國貨幣政策重點是關注國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟形勢，服務于實體經(jīng)濟。中國匯率機制由供需決定，是一個市場決定的機制，它運行良好，未來也會繼續(xù)良好地運行下去。
他表示，世界前兩大經(jīng)濟體，中國美國之間的貿(mào)易逆差，或者不平衡的問題，是一個非常復雜的問題。
這種復雜性體現(xiàn)在，首先這種不平衡是結(jié)構性問題。中國是在產(chǎn)品附加值價值鏈的末端，所以說，中國的貿(mào)易順差實際上代表了整個東亞對于美國的順差。
其次，貿(mào)易不平衡是宏觀經(jīng)濟的問題。目前的情況，美國對中國有貿(mào)易逆差，但是另外那一方面，如果看預算，美國政府的預算赤字，也在增長。預算赤字越高，貿(mào)易赤字也就越高。
第三，再看投資，有了基礎設施投資的項目，美國的經(jīng)濟會更好，投資越高經(jīng)常賬戶的赤字就會越大。
“
繼續(xù)實行審慎貨幣政策，已經(jīng)做好收緊利率準備
”
易綱稱，目前中國是審慎的、謹慎的貨幣政策。我們沒有什么量化寬松，或者零利率的政策。現(xiàn)在主要的央行都開始收緊利率，開始退出擴張，也會進行縮表。我們已經(jīng)有很長一段時間期待這樣變化的發(fā)生，所以我們也已經(jīng)準備好了進行這樣的改變。
“
未來利率市場雙軌融合是改革方向
”
易綱，被問及到中國的基準利率接下來是否會發(fā)生變化時，他表示的方式是讓中國的兩條利率軌道逐漸融合，“這是我們的改革方向。”
易綱提到，目前中國有基準利率和市場利率兩條軌道，其中貨幣市場的利率完全由市場來決定，比如政府債、公司債利率等等。此外，對于基準利率也放松了一些空間，存貸款利率可以較之基準利率稍微有所上浮或者下降，這由商業(yè)銀行根據(jù)市場狀況來決定。
“
中國目前離流動性陷阱比較遠
”
易綱表示，中國目前離流動性陷阱比較遠，流動性陷阱對中國制定貨幣政策而言可以是一個極端情形參考，一直有考慮這個極端情形。
“
中國對虛擬貨幣一直是比較謹慎的
”
虛擬貨幣對實體經(jīng)濟的服務比較少，有一些投機甚至洗錢和其他行為存在，因此中國對虛擬貨幣一直比較謹慎。但是，在全世界范圍內(nèi)，中國對虛擬貨幣的研究是走在前列的，在研究數(shù)字貨幣應該以一種怎么樣的形式來服務實體經(jīng)濟，包括區(qū)塊鏈技術、金融科技等。
“
考慮如何能使不動產(chǎn)資產(chǎn)證券化市場發(fā)展起來
”
關于不動產(chǎn)資產(chǎn)證券化是個稍微復雜的問題，我們的不動產(chǎn)一直沒做起來其中有很大的一部分原因是因為它的基礎資產(chǎn)，它怎么考慮和發(fā)達市場的不動產(chǎn)是不一樣的。
人家的基礎資產(chǎn)就是要賣掉的，資產(chǎn)證券化以后這部分資產(chǎn)是真正賣給市場了，這樣使得銀行資本充足率和它的貸款會下降。而中國的機構它有的時候這個不動產(chǎn)的資產(chǎn)不太舍得賣斷，所以在這方面有一些發(fā)展過程中的困難和考慮。從政策上我們也在考慮如何更有效的能夠使Riss資產(chǎn)證券化這個市場能夠發(fā)展起來。
“
金融監(jiān)管會走向什么模式以及如何協(xié)調(diào)
”
我認為目前中國的監(jiān)管框架一定要加強監(jiān)管，但是我們目前監(jiān)管的基本框架還是一個分業(yè)監(jiān)管的框架。在分業(yè)監(jiān)管框架的職責是清晰的，但是過去這些年的經(jīng)驗來看，我們要特別關注跨市場、跨產(chǎn)品和跨機構的風險的傳染，比如說我們考慮的就是大資管，指導意見未來將要出臺，實際上我們就使得資產(chǎn)管理這個業(yè)務，不管你是銀行做的還是證券做的，還是保險做的，都應該在同一個規(guī)則下競爭，要盡量減少監(jiān)管套利，這是我們的一個思路。
金融業(yè)是高風險行業(yè)，存在著匯率風險、利率風險、會計風險、市場風險、信用風險等諸多的金融風險。我國金融市場的逐步開放和外資金融機構的快速進入，加大了我國金融機構的經(jīng)營風險。
因此，目前國內(nèi)金融控股企業(yè)、證券公司、投資銀行與商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理公司、期貨商、保險公司、各大型企業(yè)集團的財會與稽核部門紛紛加強了金融風險控制。
這也導致這些行業(yè)對金融風險管理專業(yè)人才的需求急劇增加，企業(yè)求賢若渴。
FRM資格考試目的是使其頭銜獲得者具備獨立風險管理和決策所必須的風險知識。
一個組合投資經(jīng)理竟不大懂簡單的固定收益分析;
一個數(shù)量分析人員對日元/美元匯率每日波動情況竟知道不多;
一個財務人員竟不知曉美聯(lián)儲(FED)對衍生工具風險操作的基本要求。這些在業(yè)內(nèi)竟成了司空見慣之事。
因此，FRM考試設計是基于測試報考者是否具備基本分析技能、一般風險知識、資本市場上經(jīng)驗獲得的直覺能力等知識和能力。
盡管現(xiàn)在各個機構、組織習慣運用極其復雜的風險分析模型管理、控制、防范風險，但實際上，風險管理人員運用經(jīng)驗準則的技巧既可迅速評估和控制風險，測試、檢驗分析模型的假設和結(jié)果。FRM更多問題點我咨詢>>>
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