作為老司機，筆者面試過很多應聘風險分析崗的申請人。但是能在回答問題時表述明白、邏輯清晰的應聘者卻是鳳毛麟角。

　　其實，要求真的不高，只是：表述明白、邏輯清晰。

　　但是，也不低：前者指看應聘者的表達能力，后者看知識積累程度和知識管理能力。

　　比如，筆者最常問的一個問題是：請選擇一個你最熟悉的行業(yè)，說一下你對這個行業(yè)的理解和看法。

　　看似簡單的問題，其實暗藏玄機。

　　“選一個你最熟悉的行業(yè)”，有利于應聘者展現(xiàn)優(yōu)勢。但是，如果連最熟悉的行業(yè)都說不明白，結果也就呵呵了。

　　“理解和看法”，越是開放式的問題，越難回答，相當于一個臨場命題作文。理解，要展示應聘者積累的行業(yè)知識，沒有一段時間的工作經(jīng)驗很難答出來。而看法，更是高級技，要展示應聘者對行業(yè)的思考和見解，甚至對未來的預測。

　　通過這個簡單的問題，就能看出應聘者是否了解一個行業(yè)。更重要的是，看TA在工作中有沒有形成一個行業(yè)研究的方法論。很多應聘者在這道面試題前折戟沉沙。

　　那么，怎么才算了解一個行業(yè)呢?其實是有方法、有套路的。主要有以下幾個關鍵點，可以按圖索驥。

　　1、知道這個行業(yè)是干什么的

　　好像是廢話。

　　但其實不容易。

　　不信?

　　那試著描述一下，某個行業(yè)是做什么的?

　　要把這個問題描述清楚，有兩個關鍵詞必不可少：

　　上下游、盈利模式

　　基于這兩個關鍵詞，可以制作一個行業(yè)描述模板：

　　這個行業(yè)從哪些上游采購了什么資源，自己加入了什么價值，銷售給哪些下游什么產(chǎn)品或服務，因為什么賺錢(憑什么賺錢)。

　　對于普通人不熟悉的子行業(yè)，這樣的描述更為重要。

　　2、了解行業(yè)的總量和趨勢

　　還記得微觀經(jīng)濟學中行業(yè)分析的基礎概念么?

　　總供給、總需求、價格。

　　這三者就是描述一個行業(yè)最重要的三個總量指標。

　　當然，有的行業(yè)還有其他有代表性的總量指標，比如：總投資。

　　把總量指標的歷史數(shù)據(jù)列出來，就能看出趨勢，通常用增長率計算。甚至增長率的變化也是一種趨勢，比如 GDP增長率的變化。

　　這樣說好像很簡單，只要大學畢業(yè)生都會啊。那老司機的經(jīng)驗體現(xiàn)在什么地方呢?

　　體現(xiàn)在：對于一個具體的行業(yè)，知道哪些指標代表了總供給、總需求、價格，以及如何獲得這些指標數(shù)據(jù)。

　　說白了，就是找什么，和怎樣找。

　　比如汽車制造行業(yè)，通常用產(chǎn)量代表供給，銷量代表需求，增長率體現(xiàn)趨勢，做圖的畫風一般是這樣：

　　有了這些數(shù)據(jù)，就可以描述汽車制造行業(yè)的總量特征：產(chǎn)量銷量基本平衡、年產(chǎn)銷規(guī)模在2500萬輛左右，近年來低速增長。

　　其中，規(guī)模數(shù)據(jù)很重要。把企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)與之對比，能夠得出企業(yè)的市場份額，看出企業(yè)的行業(yè)地位。

　　那么，怎么找到這些數(shù)據(jù)呢?

　　找一手資料做法是去行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站(例如中國汽車工業(yè)協(xié)會)、Wind等數(shù)據(jù)庫。

　　或者懶一點，找二手資料，比如券商研究報告、行業(yè)內企業(yè)的評級報告、募集說明書。

　　細心的讀者可能會在這里喊停：舉例沒說完啊，價格呢?

　　汽車行業(yè)的價格數(shù)據(jù)是按車型統(tǒng)計的。有券商研究報告已經(jīng)做得非常好了，統(tǒng)計出了各主要車型的銷量、指導價、成交價。由于涉及版權，無法在此截圖，請小伙伴們自行搜索(Wind數(shù)據(jù)庫研究報告平臺中就有)。

　　3、了解行業(yè)內企業(yè)的關鍵經(jīng)營指標

　　描述企業(yè)的各類報告(例如募集說明書、評級報告、調查報告)中，最能體現(xiàn)行業(yè)差異的部分就是經(jīng)營情況分析，這也是最難撰寫的部分，最能體現(xiàn)報告撰寫人的水平。

　　而其中的關鍵，就是抓住該行業(yè)的關鍵經(jīng)營指標。這些指標，能夠迅速反應一個企業(yè)的經(jīng)營情況。

　　例如：

　　制造業(yè)，通用的關鍵經(jīng)營指標是：產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量，以及由這三個指標衍生的產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率。

　　電力行業(yè)，關鍵經(jīng)營指標是：裝機容量(又分為可控裝機容量、權益裝機容量)、發(fā)電量、售電量(又叫做上網(wǎng)電量)、電價、發(fā)電設備利用小時數(shù)等。

　　4、了解行業(yè)競爭格局

　　競爭格局這個詞有點大，真正做起來，就是行業(yè)主要企業(yè)排名。

　　不要小看企業(yè)排名。小排名，大用處。

　　有了企業(yè)排名，相當于有了一個參照系，審批單個企業(yè)時才能有所參考。

　　更進一步，如果讓我們設計一個行業(yè)的風險偏好或者準入標準，怎么辦?這可是風險管理中高大上的工作，是一項高級技能——制定本機構的風險政策。

　　方法有很多，但一個簡單粗暴但非常實用的方法就是——排排座、劃杠杠。

　　將行業(yè)內主要企業(yè)排序，然后找一個位置畫個杠。在這之上的準入，在這之下的不準入。

　　很簡單吧?

　　其實不然。

　　其中的技術含量在于：一、知道用什么指標排序。二、知道杠畫在哪。

　　對于第二點，需要大量的經(jīng)驗積累以及對本機構風險偏好的把握，本文不展開說。此處單說第一點：用什么指標排序。

　　最有用的企業(yè)排名是按經(jīng)營指標的排名，而不是按財務指標的排名。

　　例如：中國煤炭工業(yè)協(xié)會發(fā)布的煤炭企業(yè)50強名單有兩個，一個是按照年度煤炭產(chǎn)量排名，另一個是按照年度營業(yè)收入排名，哪個更有價值?

　　或者換一種問題表述方式：這兩個名單的排名差異很大，應該參考哪個?

　　試想，煤炭價格是市場化的，各家差不多，既然煤炭產(chǎn)量順序已定，為什么收入順序還會完全不同?

　　原因就在于，收入不只是煤炭生產(chǎn)的收入。很多煤炭企業(yè)收入的大頭是煤炭貿(mào)易。

　　所以，財務指標，遠不如經(jīng)營指標精確。

　　知道了排名的用處，那怎么找排名的數(shù)據(jù)呢?

　　其實源頭還是那些：行業(yè)協(xié)會、行業(yè)研究報告、數(shù)據(jù)庫。

　　遺憾的是，很多行業(yè)難以找到按經(jīng)營數(shù)據(jù)排名的統(tǒng)計結果，甚至根本沒有排名的統(tǒng)計。

　　對這個問題，有一個短期辦法和一個長期辦法。

　　短期辦法就是從數(shù)據(jù)庫中篩選出一個行業(yè)所有的上市公司、發(fā)債企業(yè)，按財務指標排序。這種排序雖不精確，但能夠在評審時應急。

　　長期辦法就是在評審工作中積累。在評審工作中，分行業(yè)收集評審企業(yè)的經(jīng)營、財務數(shù)據(jù)，整理成表格，制作自己的數(shù)據(jù)庫。這也是經(jīng)驗外化的一種表現(xiàn)。

　　5、了解行業(yè)主要政策法規(guī)

　　政策法規(guī)對行業(yè)的影響不容忽視，有時甚至是顛覆性的。作為評審人員，需要了解一個行業(yè)的政策法規(guī)，目的是判斷這個行業(yè)的未來走向。

　　政策是支持鼓勵、是限制打壓、還是有保有控?是降低了壁壘、還是抬高了門檻?是優(yōu)化了融資環(huán)境、還是提高了融資成本?

　　看來好像很難，但實際上難度不大。

　　因為市場上已經(jīng)有很多人在做這工作。大量的行業(yè)研究報告已經(jīng)整理得很好了，甚至還配了解讀。除此之外，很多公眾號也在做政策解讀的工作。

　　只是要注意兩點：

　　第一、政策不僅要看行業(yè)政策，更要看金融系統(tǒng)對于該行業(yè)的融資政策。

　　第二、別人的觀點，只能參考。對于政策的影響判斷，還是要靠自己的思考，提出自己的觀點。至于是否正確，讓時間檢驗。這也是評審人員經(jīng)驗的價值。

　　以上就是風險評審人員了解一個行業(yè)的五個關鍵點。按圖索驥，回答開篇時的面試題，自然能夠表述明白、邏輯清晰。

　　此外，對一個行業(yè)做完了上述資料收集工作，相當于有了一個坐標系，就能夠迅速定位一家企業(yè)在行業(yè)的位置。

　　這就是有些風控老司機，拿過一個企業(yè)的報告，隨便翻幾頁就能說出批或者不批的原因。

　　能夠如此裝B，只因他腦中已有整個行業(yè)。

　　目前國內金融控股企業(yè)、證券公司、投資銀行與商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理公司、期貨商、保險公司、各大型企業(yè)集團的財會與稽核部門紛紛加強了金融風險控制，導致這些行業(yè)對金融風險管理專業(yè)人才的需求急劇增加。

　　據(jù)了解，FRM金融風險管理師薪金豐厚。參加專業(yè)培訓，獲得資質證書，是躋身這一熱門人才之列的捷徑。目前我國各大銀行、外資銀行均急需招聘持有此種證書的人才。年薪都在30-50萬元以上。

　　盡管現(xiàn)在各個機構、組織習慣運用極其復雜的風險分析模型管理、控制、防范風險，但實際上，風險管理人員運用經(jīng)驗準則的技巧既可迅速評估和控制風險，測試、檢驗分析模型的假設和結果。FRM考試非常重視這些操作技巧。此外，F(xiàn)RM考試還測試不同金融市場和各種金融工具的風險，監(jiān)管實踐，信貸風險概念等。

　　隨著國內市場對熟悉國際慣例并具有專業(yè)資格的金融風險管理人才需求的急劇增長，將有越來越多的金融從業(yè)人員通過參加各種金融認證培訓，獲得證書，提升個人競爭力。不過要獲得證書并非易事，需要量力而行。

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