2020年的FRM考試大綱有了很大的變化，很多小伙伴還不是很清楚，今天金程FRM小編給大家詳情說一下2020年FRM一級考試大綱變化詳情
怎么說呢?GARP協(xié)會好歹也是風(fēng)險管理領(lǐng)域赫赫有名的大咖，沒點自己的自我突破和創(chuàng)新，沒點自己的知識產(chǎn)物，怎能彰顯自己的江湖地位呢?這不，由它統(tǒng)轄的FRM考試，歷經(jīng)多年的沉淀后，到2020年終于爆發(fā)了!!!
在2020年，F(xiàn)RM考試經(jīng)過改造發(fā)生了翻天覆地的變化，當(dāng)然既有利好的消息也有不利的壞消息。
下面正式開始，先來看看FRM考試的結(jié)構(gòu)：
2020年FRM第一和第二部分的考試仍然保持選擇題的形式。FRM第一部分的考試有100道題，分成四個部分，分別是風(fēng)險管理基礎(chǔ)(20%)，定量分析(20%)，金融市場和產(chǎn)品(30%)和估值和風(fēng)險模型(30%)。
再來看看FRM考試新的變化：
第一個新亮點是，協(xié)會給FRM一級考生提供免費的電子版教材。一級的教材里每個章節(jié)的最后都提供了練習(xí)題。這些練習(xí)題能夠幫助考生理解內(nèi)容，準(zhǔn)備考試。但是需要注意的是，這些練習(xí)題并不是FRM的考題，題目的形式也與FRM考題不同。GARP提供這些練習(xí)題是為了幫助考生理解每個章節(jié)所學(xué)的內(nèi)容。如果需要更接近FRM考題形式的練習(xí)，GARP提供了模擬題 (The Practice Exam)。
教材的另一處改善是，F(xiàn)RM第一部分的教材相較于之前的教材更加連貫與清晰。GARP邀請了風(fēng)險管理領(lǐng)域的專家來撰寫教材，例如風(fēng)險管理基礎(chǔ)部分是由Michel Crouhy, Dan Galai, 和Bob Mark撰寫的。定量分析部分是由牛津大學(xué)的教授Kevin Sheppard負(fù)責(zé)，最后兩個部分金融市場和產(chǎn)品以及估值和風(fēng)險模型是由多倫多大學(xué)的教授John Hull撰寫的。這些都是在業(yè)界非常知名的學(xué)者專家，因此2020年第一部分的教材比之前會更易讀。
了解完整體的變化后，金程FRM小編帶來了FRM老師們整理好的關(guān)于FRM一級考綱大變的的分析結(jié)果，大家一起來看一看吧。
首先，要跟大家說明一下，咱們重點研究新增或者變動很重要的部分，考綱已經(jīng)刪除，或者考點變更，但實質(zhì)未變的，不做重點分析。
科目一：風(fēng)險管理基礎(chǔ)
Foundations of Risk Management
風(fēng)險管理基礎(chǔ)整體新增了考綱21條，刪除10條考綱，9條考綱描述改變。另外，有3大章節(jié)整體刪除。預(yù)估整體變動了50%左右。詳情如下：
整體刪除的3大章節(jié)
Management, Governance, Culture and Risk Taking in Banks
Deciphering the Liquidity and Credit Crunch 2007-2008
Risk Management Failures: What Are They and When Do They Happen?
整體新增的1大章節(jié) Chapter 4. Credit Risk Transfer Mechanisms
變動幅度較大的2章
Chapter 8. Enterprise Risk Management and Future Trends
Chapter 9. Learning From Financial Disasters
變動詳情分析：
①新增的章節(jié)，其實重點還是圍繞在信用衍生品和證券化產(chǎn)品與信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移機制啦，提前接觸這些內(nèi)容也可以為后面信用風(fēng)險的課程學(xué)習(xí)形成鋪墊。
②變動較大的兩個章節(jié)，考綱的重點在于考察ERM的較佳實踐，風(fēng)險文化的重要性，以及一部分情景分析和壓力測試的作用，后面的內(nèi)容其實在第四門估值與風(fēng)險模型里面也有，前后都有所涉及的話會使整體的學(xué)習(xí)過程更加連貫。
③案例部分，則引入了一些比較有名的如北巖銀行、1980年儲貸危機、雷曼兄弟的案例，同時刪除了大通曼哈頓銀行、kidder Peabody、愛爾蘭聯(lián)合銀行、UBS銀行、法國興業(yè)銀行的案例。至于原先那些依然存在的案例，描述則更加細(xì)致，考察更具針對性?？忌诮鹑诎咐膶W(xué)習(xí)這部分，可要多下功夫啦。
④修改的部分大的，都體現(xiàn)在具體的小考點中，雖然描述變化，但是實質(zhì)意思基本上是保持不變的，畢竟英語句子的同義轉(zhuǎn)換還是可以豐富多彩，多種多樣的。為了不給大家造成困擾，這里就不一一呈現(xiàn)了。
⑤刪除的部分，都不再是我們關(guān)注的重點啦，不過還是稍微給大家總結(jié)下，刪除的部分集中在解釋風(fēng)險對沖的利弊，風(fēng)險治理的不同機制、CRO的職責(zé)等。這些內(nèi)容以前是風(fēng)險管理基礎(chǔ)里定性內(nèi)容中比較重要的知識點，現(xiàn)在協(xié)會下定決心放棄這部分知識點，可以減輕2020年FRM一級的一些備考壓力，大家可以暗自一下了。
金程FRM老師總結(jié)：
風(fēng)險管理基礎(chǔ)這門課可以說是變化非常大了，協(xié)會這次也是下定決心，好好的改造一下咱們的FRM考試了，不僅換了章節(jié)名稱，換了不少考綱，連原先用的參考書都一起換成了GARP協(xié)會自己研發(fā)的教材。不過，對于這門課程的學(xué)習(xí)，整體還是以定性為主，咱們上課認(rèn)真做好筆記，好好理解，備考還是不難的呀。
科目二：定量分析
Quantitative Analysis
定量分析預(yù)估整體新增了考綱37條，刪除31條考綱，48條考綱描述改變。另外，有1大章節(jié)整體刪除。整體變動了60%左右。詳情如下：
整體刪除的1大章節(jié) Chapter 8. Modeling Cycles: MA, AR, and ARMA Models
變動較大幅度的章節(jié) Chapter 5. Modeling and Forecasting Trend
變動詳情分析：
①記得定量分析里面有一塊很難的內(nèi)容，叫做貝葉斯分析，這是一塊比較難的點。然而，2020年的協(xié)會深明大義的把對貝葉斯的考察難度降低了，新的考綱將原來的一章貝葉斯內(nèi)容變成了一個知識點。多么美好的結(jié)局。
②變化較大的Modeling and Forecasting Trend這個章節(jié)，記得在2019年11月份考試的時候，還考到了關(guān)于SIC、AIC這幾個指標(biāo)的對比，到了2020年，這幾個指標(biāo)的考察竟然刪除了，沒錯，它竟然真的刪除了，這時，大家可以歡呼雀躍，鼓掌開心一下了。
③還有這么一個章節(jié)，它的名字叫做Measuring and Monitoring Volatility，以前這個章節(jié)在定量分析里面，現(xiàn)在它在估值與風(fēng)險模型這門課程中學(xué)習(xí)，這樣的安排倒是使課程內(nèi)容更加合理了些，這個章節(jié)里面關(guān)于波動率的考察剛好是估值這門課程里面重點研究的，我們要理解協(xié)會的良苦用心呀。
金程FRM老師總結(jié)：這門課程的參考書也是和前面一樣，完全協(xié)會自主研發(fā)，相對來說，定量分析零零散散的小考綱描述變更，那還是不少的，但實質(zhì)性的內(nèi)容與以前的相似度還是很高的。畢竟是數(shù)學(xué)嘛，哪能那么輕易的改變呢。對于考生來說，這門課程整體還是以計算為主的，該記的公式，該掌握的性質(zhì)，干脆在基礎(chǔ)課程的時候，就一起掌握了唄。
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科目三：金融市場與產(chǎn)品
Financial Markets and Products
金融市場與產(chǎn)品整體新增了34條考綱，刪除12條考綱，23條考綱描述改變。另外，2大章節(jié)整體變動幅度較大。預(yù)估整體變動了60%左右。詳情如下：
變動幅度較大的2大章節(jié)
Chapter 9. Foreign Exchange Markets
Chapter 11. Commodity Forwards and Futures
變動詳情分析：大家千萬不要被上面的數(shù)字給嚇到，雖然零零散散的考綱變動比較多，但是實質(zhì)上變動較大的也就那兩章。
①Chapter 9. Foreign Exchange Markets章節(jié)増加7條考綱，主要集中在外匯市場上不同利率的轉(zhuǎn)換機制，買賣價差，利率平價理論的考察，幾乎都是定性要求。新增的內(nèi)容是比較多的，考生在學(xué)習(xí)過程中要有所側(cè)重，在這里是有一定難度的。
②Chapter 11. Commodity Forwards and Futures是新增的章節(jié)，凡是和章節(jié)名稱有關(guān)系的內(nèi)容，幾乎都放進了這個章節(jié)里面，凡是考試能涉及的，保證一條不漏，包括區(qū)分大宗商品和金融產(chǎn)品的異同，解釋大宗商品遠期定價的原理，計算套利價格等等。既有定性理解，又有定量計算。把所有和大宗商品期貨以及遠期有關(guān)內(nèi)容集中在一起，使得內(nèi)容呈現(xiàn)得更加有條理，可以方便考生學(xué)習(xí)和理解。不得不說，GARP協(xié)會良苦用心呀!
金程FRM老師總結(jié)：今年協(xié)會在金融市場與產(chǎn)品這門課上也是花了不少功夫的哦，不僅自主研發(fā)了自己的參考教材，對于每一個大章節(jié)，都對應(yīng)著些小考綱發(fā)生變動，甚至有些考綱直接替換或者新增。不管困難有多大，小編相信，勇敢的大家還是會勇敢面對的，30%的權(quán)重，定量計算與定性分析相結(jié)合，大家要抓緊了哦。
科目四：估值與風(fēng)險模型
Valuation and risk models
估值與風(fēng)險模型整體新增20條考綱，刪除17條考綱，18條考綱描述改變。另外，有1大章節(jié)整體刪除，變動較大的有3章節(jié)。預(yù)估整體變動了50%左右。詳情如下：
整體刪除的1大章節(jié) Chapter 5.capital structure in banks
變動較大的3大章節(jié)
Chapter 3. Measuring and Monitoring Volatility
Chapter 4. External and Internal Credit Ratings
Chapter 6. Measuring Credit Risk
變動詳情分析：
①關(guān)于銀行的資本結(jié)構(gòu)，這個章節(jié)，算是徹底離開了一級的學(xué)習(xí)，放到了二級的信用風(fēng)險章節(jié)中，這個章節(jié)和銀行的信用風(fēng)險連接的是比較緊湊的，這樣的安排小編我舉雙手贊同。我們也仔細(xì)對比了考綱，核心考點100%重合，所以，如果是今年11月份通過了一級考試的話，明年5月份這部分內(nèi)容還會再和你見面的。
②還有一些壓力測試諸多方面的缺陷和推薦的改進措施相關(guān)的，也都不再考察了，這些定性又不好理解的內(nèi)容不在了，大家是不是跟我一樣，都覺得協(xié)會的做法特別明智呢!
③Chapter 3. Measuring and Monitoring Volatility這個章節(jié)變化有點大呀，新考綱要求用EWMA模型和GARCH(1,1) 模型來估計波動率。一些之前定量分析的內(nèi)容，現(xiàn)在放到了這門課程里，課程內(nèi)容緊密度確實是貼合的更好了，手動給咱們的協(xié)會點個贊。
④Chapter 4. External and Internal Credit Ratings章節(jié)，有加入的新知識，也有放棄的舊知識，新的考綱對內(nèi)部評級的定性要求降低了，也不再要求我們描述可能影響評級系統(tǒng)的偏差了。這自然是好消息。
⑤好了，咱們立馬來看壞消息，看看新增的部分，新考綱要求我們計算信用資產(chǎn)的非條件違約概率(ps：這在以前可是二級的內(nèi)容呢)。還要求我們計算貸款預(yù)期損失。總之，一切都是圍繞信用展開。這里既有計算，也有判斷，大家加油!
⑥Chapter 6. Measuring Credit Risk新增考綱要求描述高斯copula及其應(yīng)用，這塊內(nèi)容本來在一級第二門定量分析中和二級市場風(fēng)險中都有涉及，現(xiàn)在放到估值這一章里講。小編相信協(xié)會這么做也是有一定的道理的，畢竟copula函數(shù)主要就是用來研究信用風(fēng)險的嘛，不過協(xié)會不再要求我們解釋信用損失分布是如何建模了，關(guān)于資產(chǎn)組合中非預(yù)期損失的貢獻度的考察也沒有了，手動鼓掌。
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金程FRM老師總結(jié)：估值與風(fēng)險模型的變動幅度也是比較大的，新增內(nèi)容和修改刪除的內(nèi)容相對比較均衡，參考書也是GARP協(xié)會自己寫的，不得不說，咱們的協(xié)會真是越來越靠譜了，現(xiàn)在都親自為我們寫參考書了，這門課程權(quán)重30%，和金融市場與產(chǎn)品一樣，計量計算與定性理解相結(jié)合，大家可要好好學(xué)習(xí)，拿下這門課呀!
最后金程FRM小編就分享到這里，如果對FRM考試、考綱、資料、課程還有什么需要的點我咨詢
（如果沒收到資料，可以點我咨詢）
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備注：（FRM備考資料包含：1、FRM專用英語詞匯 2、FRM一二級專用公式表3、FRM模擬習(xí)題 4、FRM歷年真題5、FRM前導(dǎo)課程6、FRM 報名流程指引圖7、FRM電子版資料 8、FRM考綱 9、FRM筆記）
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