FRM考試分為兩級，在FRM的兩個級別中，FRM一級考試算是較為基礎(chǔ)的，但FRM一級的細碎知識點也是非常多的，F(xiàn)RM一級考試包括四門科目，那這四門科目分別是什么呢？這是本文會講述的主要內(nèi)容，一起來看看吧！

FRM一級考試的四門科目分別是什么？

一、風(fēng)險管理基礎(chǔ) Foudations of Risk Management

之所以讓它搶了一個頭彩的位置，多半是因為它是FRM兩個級別中比較簡單的一門學(xué)科。

這就好比開胃菜一定要做的清淡得體。雖然這門學(xué)科的篇幅并不少，但是實質(zhì)性的“干貨”并不多。很多諸如 “何為風(fēng)險”一類的枯燥的定性概念并不是咱們考試的重點，對于這些結(jié)論大家做到了解即可。

第一部分“Risk Management”是對風(fēng)險管理的基本介紹，也可以被看做是對FRM所有內(nèi)容的前導(dǎo)性概述。在這部學(xué)習(xí)過程中，大家不妨把自己想象成一家公司的風(fēng)險管理總監(jiān)CRO (當(dāng)然如果你本身就是CRO，那么請自行忽略此句)。

這是因為通過CRO的視角，大家就能更好地發(fā)現(xiàn)和認識與風(fēng)險相關(guān)的問題。并且當(dāng)你能夠從實務(wù)的角度去研究校對風(fēng)險業(yè)界的實踐問題時，那么這些問題本身就不會表現(xiàn)的如教科書上白紙黑字描述的那么無聊枯燥。

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第二部分 “Portfolio Theory”中論述各類組合管理理論是這門學(xué)科中核心關(guān)鍵的考點，它也是我們在FRM二級中能夠繼續(xù)深造“投資管理風(fēng)險”的基礎(chǔ)。不過CFA一級和二級組合管理學(xué)科篇幅體量已經(jīng)完全涵蓋了這里的所有內(nèi)容，因此這對于考過CFA的同學(xué)而言這是一個福音。

第三部分“Data Quality”以巴塞爾委員會簽發(fā)的一份文件為藍本，闡述了數(shù)據(jù)質(zhì)量的相關(guān)話題。數(shù)據(jù)質(zhì)量對于實務(wù)中計量模型輸出結(jié)果的準確性起著至關(guān)重要的作用，這也是本章設(shè)置的初衷所在。我們需要明白在實務(wù)中，數(shù)據(jù)質(zhì)量一直是風(fēng)險管理工作中占比很大的一塊工作內(nèi)容，但是它并不是咱們FRM考試的重點。

第四部分“Financial Disasters”闡述了金融市場上發(fā)生過的各類風(fēng)險管理案例，通過對案例的學(xué)習(xí)可以使得我們快速有效地明白各類金融風(fēng)險的發(fā)生的成因、造成的損失、以及避免的方法;正所謂以人為鑒，可以明得失;以史為鑒，可以知興替。雖然這部分案例眾多，但是重點案例只有4個(歷年都會考到)，這些案例的結(jié)論就是考試的?？键c。需要注意的是這部分關(guān)于“次貸危機”案例的參考教材在今年發(fā)生了改變。不過，不足為懼。

第五部分“GARP Code of Conduct”，是GARP協(xié)會發(fā)布的職業(yè)倫理道德，如果是學(xué)過CFA的同學(xué)這部分就可以跳過不看了，因為這部分的考察難度與CFA中職業(yè)倫理道德考察難度相比，完全不在一個重量級。需要大家注意，這部分考題的重點在于要求考生基于案例做出分析，而不是死記硬背法律條文。

二、定量分析 Quantitative Analysis

數(shù)量復(fù)習(xí)可以說是任何一個理工學(xué)科都需要使用到的研究工具。

關(guān)于定量分析，我們將其劃分為三大部分。

第一部分“Probability & Statistics”講述的是關(guān)于概率論與統(tǒng)計學(xué)的基本知識。這部分內(nèi)容與CFA一級中的數(shù)量大部分內(nèi)容都是重合(考過CFA的同學(xué)又有福了);只不過FRM教材對于這部分知識涉及的內(nèi)容細節(jié)點的論述要更加全面細致一些。

第二部分“Linear Regression”主要論述了回歸分析的相關(guān)內(nèi)容，其中第六章“時間序列分析”是難點。該章節(jié)的內(nèi)容和我們CFA二級數(shù)量的內(nèi)容基本重合，(考過CFA的孩子你們懂得)雖然概念較為抽象，但并非不可熟練運用掌握。這一塊的內(nèi)容學(xué)習(xí)需要用到第一部分的相關(guān)知識結(jié)論，所以數(shù)量學(xué)科的層級結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為環(huán)環(huán)相扣，少了其中一環(huán)，知識的鏈子就斷了。

第三部分“Simulation, Volatilities and Correlation”介紹了在風(fēng)險管理領(lǐng)域中被運用到的其他統(tǒng)計學(xué)工具，主要包括模擬模型、波動率相關(guān)性的評估以及Copulas函數(shù)的使用。

上述三大板塊中第二部分以及第三部分是學(xué)習(xí)的難點。但是難點并不等同于重點?？荚嚨闹攸c章節(jié)是8,9兩章，1-6章節(jié)其次。而第7和第10章，大家只有要有個大概印象，掌握名詞定義即可。

三、金融市場與產(chǎn)品Financial Markets and Products

框架內(nèi)容：衍生品可以分為“forward commitment(合約承諾)”以及“Claim(或有權(quán)利)”兩大板塊。

該學(xué)科第一部分(第1-5章)主要在論述與forward commitment相關(guān)內(nèi)容;

講義第二部分“Option”(第6-9章)則闡述了與Claim相關(guān)的“option”的相關(guān)概念定義。

講義第三部分“Option valuation”(第10-12章)期權(quán)估值則是從“風(fēng)險與估值建模”學(xué)科中中挪過來章節(jié)，學(xué)完“OPTION”相關(guān)定義后直接接著學(xué)習(xí)期權(quán)估值的相關(guān)話題，趁熱打鐵，省時又省力。表示這樣的學(xué)習(xí)步驟才是最合理的。

講義第四部分“Special topic”談及的是衍生品中的一些特殊話題。因為合約標的物為大宗商品以及外匯的衍生品有著其自身的特殊性，因此協(xié)會將其單獨拎出來加以說明，分別列示于第13以及14章。這部分內(nèi)容相當(dāng)于第一部分的一個延展話題。

而講義的第15-17章則主要介紹了OTC市場。OTC市場是一類場外交易市場，該市場由于缺乏監(jiān)管，所以市場上交易的金融產(chǎn)品容易發(fā)生一定的違約風(fēng)險。如何監(jiān)管OTC市場，降低其違約風(fēng)險便是這些章節(jié)所要論述的話題。對于這些條款性內(nèi)容，大家了解即可。從學(xué)習(xí)體驗以及連貫性的角度考慮，

最后一部分內(nèi)容“Fixed Income”我們金程網(wǎng)校課程會將其放在“估值與建模”的課程中進行講解學(xué)習(xí)。

四、估值與風(fēng)險建模 Valuation and Risk Models

該學(xué)科第一部分“Fixed income valuation”介紹了與債券相關(guān)的所有內(nèi)容。其中第一章、第五章介紹了債券的基本定義以及債券的性質(zhì)，第三章介紹了債券的估值方法包括對債券和收益率的計量，第二章以及第四債則論述了與債券風(fēng)險有關(guān)的話題。需要在此說明的是第一章、第二章、第五章的內(nèi)容是從“金融產(chǎn)品與市場”中搬過來的。

其中第二章的內(nèi)容已經(jīng)從今年的考綱中刪除了，但是考慮到該章節(jié)中的部分內(nèi)容在第七章中又被多次提及，加之過往FRM考試中也出現(xiàn)過考題涉及當(dāng)年考綱刪除的知識點的前科，因此我們?nèi)匀槐Ａ粼搶W(xué)科中第二章的內(nèi)容。

從考試角度出發(fā)，該學(xué)科第三章第四章的內(nèi)容最為重要，其次是第五章，大家需要予以重視。

此外，如前所述原屬于該學(xué)科的 “Option Valuation”的三章內(nèi)容(上圖中間虛框部分)都已重分類至“金融市場與產(chǎn)品”的課程中。

最后一部分內(nèi)容“Risk Model”主要論述了市場風(fēng)險、信用風(fēng)險以及操作風(fēng)險的計量及管理。對于《巴塞爾協(xié)議》中明示的這三大風(fēng)險，我們將在二級展開更為細致、系統(tǒng)的學(xué)習(xí)，因此“Risk Model”這部分內(nèi)容也算是學(xué)習(xí)二級的前導(dǎo)教程。

該部分中關(guān)于信用風(fēng)險以及操作風(fēng)險的介紹相比二級的難度深度只是管中窺豹、蜻蜓點水。對于同時報考了FRM一級以及二級考試的同學(xué)，可以直接跳過一級內(nèi)容，直接學(xué)習(xí)二級的相關(guān)知識，如此學(xué)習(xí)流程應(yīng)該能夠獲得更加高效的學(xué)習(xí)成果。

但是在“Risk Model”中市場風(fēng)險的計量與管理不會在二級展開重復(fù)介紹，因此我們在一級階段就必須完全掌握：“Var”的概念、優(yōu)缺點、計算方法，以及Var的補充方法——壓力測試。

FRM備考經(jīng)驗：

考前4-6月，基礎(chǔ)復(fù)習(xí)階段

這個時間段建議考生每天至少學(xué)習(xí)2個小時。學(xué)習(xí)資料以協(xié)會發(fā)布的原版書為主，配套加以基礎(chǔ)班課程，盡可能做到知識點的第一遍全面掃盲。同時，在第一遍學(xué)習(xí)時做好自己的筆記，每學(xué)習(xí)完一個獨立的知識點后嘗試用框架圖進行總結(jié)，適當(dāng)做一些難度系數(shù)中等及以下的題來檢驗自己的學(xué)習(xí)成果。

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另外，由于FRM采用全英文的形式，因此建議考生不要過度依賴中文教材，可以把其作為理解某些較難知識點的輔助資料。盡量使用英文學(xué)習(xí)資料，不斷適應(yīng)英文的表達，這樣在考試的時候才能快速讀懂題目，提高做題速度。

考前1-2月，強化學(xué)習(xí)階段

這個時間段建議考生每天至少學(xué)習(xí)3-4小時。以強化班課程和知識框架圖為主，對重點內(nèi)容進行強化鞏固。這一階段的學(xué)習(xí)，重點在于建立起各個學(xué)科的框架感，在整體框架下再進行細節(jié)的補充，千萬不要迷失在細節(jié)中。

同時可以使用思維導(dǎo)圖、公式表等小工具進行反復(fù)強化記憶，幫助自己逐步建立起對各個學(xué)科的框架感。這一階段除了要對知識點建立框架，還要注意對題目的練習(xí)。對于定量的題目，由于公式確定，考察的知識點明確，外加是中國考生的優(yōu)勢所在，因此是較易拿分的題型。

雖然FRM一級考試只有四個考試科目，但其實FRM一級考試的知識點是既多且繁雜的，因此考生在備考FRM一級考試的時候千萬不要覺得容易而輕視，要付出百分之百的努力！

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