對(duì)于19復(fù)旦金融碩士考研新生來說，大家正在緊張的備考階段。作為一名復(fù)旦金融專碩考研黨，熱點(diǎn)問題大家必須要關(guān)注的。2019復(fù)旦金融碩士考研黨每天抽出少量時(shí)間關(guān)注金融熱點(diǎn)，了解金融實(shí)時(shí)資訊，為日后的復(fù)習(xí)奠定基礎(chǔ)。下面金程考研小編為大家整理了2019復(fù)旦金融碩士考研需要關(guān)注的熱點(diǎn)問題：利率市場化。

　　1、含義

　　利率市場化是指利率的決定權(quán)交給市場、由市場主體自主決定利率的過程。在利率市場化條件下，如果市場競爭充分，則任何單一的經(jīng)濟(jì)主體都不可能成為利率的單方面制定者，而只能是利率的接受者。

　　利率市場化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。實(shí)際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對(duì)金融市場動(dòng)向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機(jī)制。

　　市場化后的利率可以反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的準(zhǔn)確價(jià)格信號(hào)。隨著金融體制改革的深化發(fā)展以及和國際市場的逐步接軌，原有的利率體制已成為我國改革進(jìn)程中的“瓶頸”，利率市場化問題顯得日益突出和重要，迫切需要改革現(xiàn)行的利率管理體制，完善利率體系，為利率杠桿更好地發(fā)揮作用提供保證。

　　2、包含內(nèi)容

　　一是中央銀行通過間接調(diào)控方式影響利率。一方面，中央銀行放棄利率管制后，轉(zhuǎn)而運(yùn)用再貸款、再貼現(xiàn)、公開市場業(yè)務(wù)等政策工具間接調(diào)控貨幣市場資金供求，調(diào)節(jié)市場利率，由此影響商業(yè)銀行存款利率;另一方面，中央銀行應(yīng)保留對(duì)存款利率上限，基礎(chǔ)貸款利率或較優(yōu)惠利率的窗口指導(dǎo)權(quán)。

　　二是商業(yè)銀行的存貸款利率市場化。存款利率的決定以同業(yè)拆借利率為基礎(chǔ)，考慮到本行資金的要求和資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的匹配等因素自主決定;貸款利率在中央銀行規(guī)定基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，根據(jù)市場利率的變動(dòng)，貸款質(zhì)量、期限、客戶狀況等因素在一定波動(dòng)幅度內(nèi)自主決定。

　　3、起因

　　我國在利率的管制上一直比較嚴(yán)格，1996年中國人民銀行開始啟動(dòng)利率市場化改革，先后放開了我國的貨幣市場和債券市場利率、境內(nèi)外幣存貸款利率以及人民幣貸款利率，目前僅對(duì)金融機(jī)構(gòu)的人民幣存款利率進(jìn)行上限管理。2013年7月19日，央行宣布，自2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限。10月25日，央行又宣布，貸款基礎(chǔ)利率集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制正式運(yùn)行。而在一年前，人民銀行已將金融機(jī)構(gòu)人民幣存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍。種種跡象顯示，我國利率市場化正呈加速推進(jìn)態(tài)勢，至今僅剩存款利率放開最后一步。

　　我國在逐步放開存貸款利率管制的同時(shí)，多年來一直同步推進(jìn)市場化利率體系和完善中央銀行的利率調(diào)控體系。自1996年取消同業(yè)拆借利率上限管制開始，直到2013年7月放開貸款利率浮動(dòng)下限，市場化利率體系培育在以下三個(gè)方面得到有序推進(jìn)：一是培育和完善市場化利率形成機(jī)制，現(xiàn)已初步建立了以SHIBOR為代表的短期市場基準(zhǔn)利率和以國債收益率曲線為代表的中長期市場基準(zhǔn)利率;二是在利率雙軌制背景下，通過創(chuàng)新存貸款替代產(chǎn)品，大力發(fā)展金融市場，逐步夯實(shí)市場化利率的形成基礎(chǔ);三是完善中央銀行利率調(diào)控機(jī)制，推動(dòng)中央銀行逐步向利率間接調(diào)控方式轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)公開市場操作引導(dǎo)市場利率的能力。

　　4、影響

　　在利率市場化進(jìn)程當(dāng)中，商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和盈利模式將發(fā)生很大的轉(zhuǎn)變，具體來說主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　①存貸款利差先降后穩(wěn)

　　由于在利率市場化之前，存款利率相對(duì)受到了更大程度的抑制，因此在利率市場化初期，存款利率上浮程度要高于貸款利率，這使得存貸利差下降，對(duì)商業(yè)銀行的盈利造成一定的沖擊。據(jù)專家預(yù)測，存款利率市場化后，存款利率在初始階段會(huì)快速上升，隨后逐漸趨于平穩(wěn)并隨經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)變化。估算的結(jié)果顯示，短期內(nèi)若存款利率上限完全放開，1年期定期存款利率較目前會(huì)有1個(gè)百分點(diǎn)左右的上升空間。此外，隨著存款利率上限逐漸放開，中國整體利率水平將出現(xiàn)上升。按照目前的水平測算，銀行存貸款利差有1個(gè)百分點(diǎn)左右的下降空間，不過由于非貸款資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比例的增長，未來息差降幅可能只有50個(gè)基點(diǎn)。

　　②中間業(yè)務(wù)收入占比上升

　　在我國，凈利息收入一直以來都是商業(yè)銀行的一項(xiàng)重要盈利來源，但利率市場化過程中存款利率的上浮抬高了商業(yè)銀行的資金成本，使得利息支出增加，相關(guān)的凈利息收入占比減少。此外，從對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，商業(yè)銀行也有意改變?cè)仁Ш獾膯渭円揽坷⑹杖氲膫鹘y(tǒng)盈利模式，增加非息收入(中間業(yè)務(wù)收入)所占比重。

　　③貸款占比上升

　　由于存款利率上浮造成商業(yè)銀行的經(jīng)營成本提高，商業(yè)銀行在利率市場化過程中會(huì)主動(dòng)進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)配，這期間貸款占總資產(chǎn)的比重呈現(xiàn)出不斷上升的趨勢，其主要的原因就在于貸款的收益率在生息資產(chǎn)類別中相對(duì)較高，商業(yè)銀行趨向于“以量補(bǔ)價(jià)”，以擴(kuò)大貸款占比的方式來確保生息資產(chǎn)的盈利規(guī)模。

　　5、對(duì)策

　　如前所述，當(dāng)前我國利率市場化進(jìn)程僅剩存款利率放開這最后一步。而從國際上的經(jīng)驗(yàn)來看，放開存款利率管制是利率市場化改革進(jìn)程中最為關(guān)鍵、風(fēng)險(xiǎn)最大的階段，需要根據(jù)各項(xiàng)基礎(chǔ)條件的成熟程度分步實(shí)施、有序推進(jìn)。

　　①繼續(xù)培育金融市場基準(zhǔn)利率體系

　?、诩涌旖⒋婵畋ｋU(xiǎn)制度和銀行退出機(jī)制

　　1)建立一個(gè)公平、統(tǒng)一、公開的充分競爭的資金市場。

　　2)使資金市場參與者具有一定的理性。

　　3)促使資金流動(dòng)具有合理性和合法性。

　　4)主要通過財(cái)政政策來實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。

　　6、充分性：

　　1) 有助于儲(chǔ)戶獲得公允收益，緩解企業(yè)融資難融資貴

　　2) 從長遠(yuǎn)看，利率市場化銀行會(huì)提供更加多元化的產(chǎn)品滿足百姓需求

　　3) 利率市場化使得銀行在市場競爭中獲得更大自主權(quán)和主動(dòng)權(quán)，但也面對(duì)新挑戰(zhàn)，銀行存款定價(jià)能力，資產(chǎn)負(fù)債匹配能力和流動(dòng)性管理能力，改善盈利結(jié)構(gòu)，助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　7、必要性：

　　1) 低或負(fù)的實(shí)際利率影響儲(chǔ)蓄率，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)的貨幣化和交易效率

　　2) 低或負(fù)的實(shí)際利率對(duì)貸款需求過多，導(dǎo)致信貸配給的低效率和權(quán)力尋租行為

　　3) 低或負(fù)的實(shí)際利率扭曲了要素資金價(jià)格，從而導(dǎo)致借款人選擇資金密集型項(xiàng)目，從而扭曲了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

　　4) 規(guī)避利率管制造成今日脫媒，并使資本外逃壓力加大，造成貨幣當(dāng)局對(duì)貨幣控制力的減弱。

　　5) 利率市場化有助于促進(jìn)金融創(chuàng)新。一方面，利率市場化賦予銀行金融產(chǎn)品定價(jià)權(quán)，客觀上為商業(yè)銀行開展金融創(chuàng)新提供了可能;另一方面，利率市場化使商業(yè)銀行面臨的競爭壓力加大，這在客觀上又對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)生了強(qiáng)大的動(dòng)力。商業(yè)銀行只有通過持續(xù)有效的金融創(chuàng)新，才能規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，為資產(chǎn)增值、保值提供機(jī)會(huì)。

　　以上就是金程考研小編為大家?guī)淼?019復(fù)旦金融專碩考研需要關(guān)注的熱點(diǎn)問題：利率市場化。加油吧，復(fù)旦金融專碩考研學(xué)子們，復(fù)旦金融碩士考研路上也許比較難，但只要堅(jiān)持，越過這些困難，相信大家一定可以考入自己理想的院校，加油。

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