精 請問老師，這個題為什么b選項對其他選項不對呢？
精 麻煩老師講一下554和555兩個題，這幾個選項為什么是錯的？
精 請老師講一下，631題的b選項，632題的a選項，還有633題
精 老師 請問relative value里的第三個long/short equity策略不是使得beta盡可能等于0嗎？（不用一定 但盡量=0）因為一買一賣在同行業(yè)里就把系統(tǒng)性風險抵消了不是嗎？但為何又強調(diào)Niche strategy里的euqity market neutral才一定是beta=0呢（而前者不是嗎）？
精 老師 我們在市場風險里一開始的章節(jié)講過：window指的是數(shù)據(jù)個數(shù),樣本容量，雖然經(jīng)常用short/long來形容 但window還是Number的意思。與此同時horizon是指產(chǎn)生一個數(shù)據(jù)的時間。這道題里，B講的就是過去的樣本容量少，這和survivorship bias的定義完全符合。而依我分析A，是說我們抽樣的樣本選少了 這和B描述的historical是不同的概念，而幸存偏差不就是描述歷史發(fā)生過的幸存者狀況嗎？所以 還是覺得B (相對比A）更符號描述呀。
精 老師 關(guān)于選項B，請問下 關(guān)于convertible arbitrage, 是否應該是long convertible bond的同時short stock也short bond. 這樣才能對沖掉convertible bond里pure bond的duration&convexity, 以及call on stock里的delta. 但是您看B里面只說了short stock(并沒有提及還有short bond的步驟)，所以 B說得不全吧？這樣只說short stock也算是對的嗎？雖然感覺這樣并沒有對沖完全 沒對沖完全的話就不只是剩下gamma和vega了，還有duration&convexity.
精 老師 總覺得B這種說有獨立的外部機構(gòu)來控制風險總還是不好的，因為外部的人不了解公司內(nèi)部的情況呀 風險怎么能外部來做呢？請問是否考試如果出現(xiàn)外部獨立的機構(gòu)來幫忙控險就是對的呢？
精 老師 是否mutual fund和hedge fund的compensation都是asymmetric的？
精 Q4. 老師，這里C感覺也是可以衡量的呀。market portfolio是充分分散化的不是嗎，M^2可以衡量目前基金經(jīng)理的portfolio比市場上充分分散化的portfolio多賺了多少。這就是衡量了對比diversified的，超額表現(xiàn)是多少，不是嗎？
精 老師麻煩講一下547這道題，基礎班的時候老師講過size和value都是負反饋的，但這道題里只選擇A，是為什么
精 習題集637題，為何payoff是左偏負偏的？大部分都是負數(shù)？答案說swap treasury spread不能below zero，value有一個upside的limit，這個怎么理解呢？
精 老師 請問SMB HML WML(UMD)這些都叫做dynamic factor strategy嗎？（沒看出來哪里有動態(tài)的概念呀,,???,,） 還是說這些都不是dynamic factor strategy?
精 536這道題沒太看懂
精 這道題不太懂bad time時候預期損益和預期收益的關(guān)系
精 567的cd選項
程寶問答
金程問答