丁同學(xué)
2024-07-17 22:17Q3, 請(qǐng)問(wèn)價(jià)格加權(quán)的具體實(shí)施是什么樣的？為什么stock split會(huì)影響權(quán)重呢？能不能舉例說(shuō)明？謝謝
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1個(gè)回答
婷婷助教
2024-07-18 12:03
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同學(xué)你好，
價(jià)格加權(quán)就是不同股票買相同數(shù)量，用價(jià)格總量/股票數(shù)量。
為了便于理解舉個(gè)簡(jiǎn)單例子，
某指數(shù)里邊就兩支成份股，初始都是每支買100股，兩支都是100元/股，初始指數(shù)是100。
其中一只發(fā)生1 for 2，也就是一拆二，
價(jià)格變成50，這個(gè)時(shí)候樣本里的對(duì)應(yīng)股數(shù)變成了200股，
但指數(shù)的編制要求是每個(gè)樣本100股，
如果不調(diào)整股本數(shù)量是不是指數(shù)就失真了？
（100+100）/2和（100+50）/2的區(qū)別。
如有疑問(wèn)請(qǐng)追問(wèn)，如無(wú)疑問(wèn)請(qǐng)采納~
祝順利通過(guò)~
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追問(wèn)
沒(méi)理解，能不能再舉個(gè)例子，因?yàn)槲也焕斫膺@里的100元、100股、50元、總股數(shù)、以及總價(jià)/總股數(shù)怎么對(duì)應(yīng)的?；貜?fù)中的除數(shù)“2”是什么意思？對(duì)應(yīng)的是股票種類？如果按照您說(shuō)的，那應(yīng)該是200？拆股之后變成300？
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追答
同學(xué)你好，
某指數(shù)里邊就兩支成份股，初始都是每支買100股，1支是150元/股，1只是50元/股，初始指數(shù)是100。
指數(shù)基準(zhǔn)定義=（150*100+50*100）/（200）=100
其中150的發(fā)生1 for 2，也就是一拆二，
價(jià)格變成75，這個(gè)時(shí)候樣本里的對(duì)應(yīng)股數(shù)變成了200股，
如果拆股后，依照原定義每支100股，那么指數(shù)瞬間就會(huì)變成（75*100+50*100）/200=62.5，
這個(gè)時(shí)候就需要把拆股后75的股本進(jìn)行調(diào)整，原來(lái)的樣本中150元的100股改變成拆股后75的200股，
這個(gè)時(shí)候權(quán)重由一開(kāi)始100：100變成了100：200，也就是權(quán)重發(fā)發(fā)生了變化。 -
追問(wèn)
過(guò)程理解了，那么意味著price weighting的情況下，如果發(fā)生stock split，那么為了維持指數(shù)的穩(wěn)定，是必須要對(duì)于總股數(shù)、各股權(quán)重占比（按照股數(shù)來(lái)算的）進(jìn)行調(diào)整，對(duì)嗎？所以其實(shí)stock split的發(fā)生，直接影響了股數(shù)的權(quán)重占比。但不影響value的權(quán)重占比？
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追答
同學(xué)你好，
對(duì)的，因?yàn)椴鸸蛇@種行為雖然改變了股價(jià)，但其實(shí)并不影響樣本的市值總額，
就比如上例中拆分前是150*100=75*200，
也就是你說(shuō)的不影響value的權(quán)重占比。
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