LewisL
2024-07-17 22:35你好，1、我理解：FRA中的long方是borrower，也是預(yù)計(jì)未來(lái)MRR要漲的一方；未來(lái)到期MRR如果真的漲了，他以原先約定的固定利率借錢(qián)，相當(dāng)于會(huì)支付低于MRR的固定利息，所以也叫fixed rate payer。這個(gè)理解是否正確？ 2、我看有提問(wèn)及回答中提到幾次“收浮支固”，根據(jù)1我明白支固（fixed rate payer）的意思，那么“收浮”是什么？這個(gè)應(yīng)該怎么理解，謝謝。
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1個(gè)回答
Huang助教
2024-07-18 18:56
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同學(xué)你好，
1. Long futures contract是lender，不是borrower。
2. “收浮支固” 是指將來(lái)支付的利率是提前規(guī)定好的，收到多少取決于到期時(shí)候的市場(chǎng)利率，也就是不確定的。
收?。涸诶噬仙龝r(shí)，浮動(dòng)利率接收者收取高于預(yù)期的浮動(dòng)利率，從中獲利。
支固：支付固定利率，由于利率上升，支付的固定利率低于浮動(dòng)利率，支付者得利。
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如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問(wèn)可【追問(wèn)】。
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追問(wèn)
你好，請(qǐng)認(rèn)真看我的問(wèn)題，我舉的例子是FRA不是Futures，并且我已明白Futures的long方是lender、FRA的long方是borrower以及這些課件原理。我問(wèn)的是在一個(gè)FRA合同中，到期了long方以約定的利率借到錢(qián)，支付約定（固定）的利息，這是“支固”，收浮是從何而來(lái)？他是borrower，借別人錢(qián)的，要給別人付利息，他收什么利息？誰(shuí)在什么情況下會(huì)給他付利息？這是我的疑問(wèn)，謝謝
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追答
不好意思，上面的回復(fù)有誤。
Long FRA是borrow方。
在FRA結(jié)算的時(shí)候，不會(huì)真的進(jìn)行借款，只是進(jìn)行netting結(jié)算。
到期時(shí)，根據(jù)實(shí)際市場(chǎng)參考利率（MRR）與約定的固定利率的差異，雙方進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算。
例如：Long方作為FRA的固定利率支付者和浮動(dòng)利率接收者，在利率上升的情況下，通過(guò)結(jié)算機(jī)制，從Short方獲得補(bǔ)償。
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