開同學(xué)
2024-07-18 08:46可以分別解釋一下MCVA, MCARn,還有老師筆記定義的mu的區(qū)別是什么嗎?
所屬:FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Michael助教
2024-07-18 10:28
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同學(xué)你好,
MCAR你可以分別理解成增加/去掉一個資產(chǎn)給投資人帶來的風(fēng)險的變化;
MCVA你可以分別理解成增加/去掉一個資產(chǎn)給投資人帶來的用貨幣來衡量的效用。
mu表示的是一個有著α收益和φ單位的風(fēng)險的資產(chǎn)給投資人帶來的收益。
所以mu這個式子對于φ求導(dǎo)數(shù)得到的就是每一單位風(fēng)險變化給投資人帶來的效用的變化,將MCAR代入到求導(dǎo)式子中去后就得到了MCVA。
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追問
mu對fai求道,alpha不應(yīng)該就消失了嗎?這里的alpha是一個常數(shù)還是一個變量呢?
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追答
alpha等于φ*IR,IR是常量。
