Ava
2024-07-18 13:37這個易錯點不能理解啊,為什么方差最小,期望收益小于0
所屬:CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Essie助教
2024-07-21 14:43
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你好,ALM中的Minimum Surplus Variance Portfolio是指在給定約束條件下,使資產與負債之差(即surplus)的方差最小的組合。在這種情況下,MSVP對應于ALM有效前沿的最左端點。
MSVP的目標是最小化surplus的波動性,而不是最大化surplus的期望收益。
在追求最低surplus方差時,投資組合可能偏向于那些波動性較小的資產,這些資產的期望收益通常也較低。由于surplus是資產減去負債的結果,這個方差最小的組合,可能由于資產的期望收益低于負債的期望增長率,所以導致surplus的期望收益為負。
