龔?fù)瑢W(xué)
2024-07-19 11:11老師您好，可以講一下百題第66題第思路么？什么是paper loss？然后如果first bank 和 canadian bonds正相關(guān)，有沒有可能兩者一起違約？
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-07-22 14:43
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同學(xué)你好。這道題只需要知道具體場景是什么，然后逐個(gè)選項(xiàng)進(jìn)行判斷即可。Paper loss是賬面損失的意思。舉個(gè)例子，假如說我以60塊錢買入了某資產(chǎn)，結(jié)果隨著時(shí)間推移該資產(chǎn)價(jià)格不斷下降，變?yōu)?0，那現(xiàn)在如果我賣出資產(chǎn)，相當(dāng)于實(shí)現(xiàn)了20虧損，這個(gè)虧損叫做realized loss；但如果我不賣，那這20虧損并沒有被實(shí)現(xiàn)，只是一個(gè)賬面上的損失，這就是paper loss。A選項(xiàng)種，如果Fist Bank和Canada之間的correlation risk上升，那顯然CDS會(huì)更不值錢，其價(jià)格（也就是spread）會(huì)下跌。這對(duì)于投資者來說相當(dāng)于是一個(gè)paper loss。如果二者之間是正相關(guān)，那么必然有一起違約的可能性。正是這種reference asset違約、CDS賣方也容易違約的情況使得CDS變得不值錢。
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