大同學(xué)
2024-07-19 21:52老師，圖里的公式，可否再講一下Rg是幾何平均回報率
為什么算幾何平均回報率時就考慮了風險，它是由（1+R1）(1+R2)…連乘多個再開方嗎？這里面怎么就體現(xiàn)了風險σ（收益的波動率）？
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2個回答
Evian, CFA助教
2024-07-28 12:19
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
對于一組數(shù)據(jù)（例如一組收益率），計算出來的幾何平均數(shù)和算數(shù)平均數(shù)，有以上講義截圖公式列出算數(shù)的關(guān)系
一般算數(shù)平均數(shù)用于預(yù)測未來業(yè)績，幾何平均數(shù)用于衡量歷史業(yè)績
按照這個理解，算術(shù)平均數(shù)是“期望”，這個一級數(shù)量老師就鋪墊過，算數(shù)平均數(shù)就是加權(quán)求平均，來預(yù)測未來；而歷史業(yè)績用復(fù)利幾何平均收益率是真實的業(yè)績評估。
并不是算數(shù)平均數(shù)里沒有考慮投資風險
算數(shù)平均數(shù)里有考慮投資風險，因為歷史業(yè)績數(shù)據(jù)，每個收益率中有Rf和RP，用這個數(shù)據(jù)去加權(quán)平均，考慮了風險
同樣幾何平均數(shù)也考慮了投資風險
公式中的σ2是這組數(shù)據(jù)內(nèi)部的波動率，σ可以將算數(shù)平均數(shù)和幾何平均數(shù)聯(lián)系起來
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學(xué)習愉快!~
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Simon助教
2024-07-24 14:07該回答已被題主采納
同學(xué)，上午好。
風險體現(xiàn)在公式中的σ^2
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追問
老師，幾何平均是復(fù)利的，為什么復(fù)利的就考慮了風險呢？幾何平均也好、算數(shù)平均也好，平均就是平滑了波動，為什么幾何平均就比算數(shù)平均多考慮了波動率對收益率的影響呢？
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