13****85
2024-07-19 21:53根據(jù)老師畫(huà)的這個(gè)圖標(biāo)出來(lái)的每個(gè)階段的利率是否就能計(jì)算出100.55？如果不能，請(qǐng)問(wèn)怎么得來(lái)的100.55？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
黃石助教
2024-07-22 09:44
該回答已被題主采納
同學(xué)你好?？梢缘?，只不過(guò)這道題沒(méi)有明說(shuō)對(duì)于forward rate的假設(shè)是什么樣的，所以直接給到了得數(shù)。這里的假設(shè)是forward rate不變，半年后的遠(yuǎn)期利率曲線和當(dāng)前遠(yuǎn)期利率曲線一模一樣。
-
追問(wèn)
這不是還有兩年到期嗎？為什么沒(méi)有折現(xiàn)1.5-2這段時(shí)間的coupon？
-
追答
同學(xué)你好。注意100.55是ending value，也就是六月期期末時(shí)債券的價(jià)格，此時(shí)債券還有1.5年到期。Carry roll-down本身求的就是隨著時(shí)間的流逝、假設(shè)利率曲線和預(yù)期的一樣且利差不變時(shí)，債券價(jià)格變化帶來(lái)的收益（此外還要額外加上coupon），故這里我們計(jì)算的是六個(gè)月過(guò)后債券的價(jià)格。
-
追問(wèn)
還是不太明白為什么用的是前三段時(shí)間的利率，而不是0.5-1/1-1.5/1.5-2三段時(shí)間的利率來(lái)折現(xiàn)。不是說(shuō)到6月期期末了嗎？
-
追答
同學(xué)你好。這里用的假設(shè)不是forward rates are realized，而是另一種比較常見(jiàn)的假設(shè)，即forward rates are unchanged，也就是假設(shè)利率不隨著時(shí)間的變化而變化。這個(gè)題目沒(méi)有明說(shuō)，稍微了解一下即可。
0
0
0
0
