穆同學(xué)
2024-07-20 15:49老師，這個表二里為啥是C好？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Simon助教
2024-07-25 14:23
該回答已被題主采納
同學(xué)，上午好。
如果是multiple liability immunization，是滿足以下3個條件：
1. 資產(chǎn)的初始市場價值要等于或超過負(fù)債的現(xiàn)值(PV A ≥ PV L)
2. 組合的BPV要匹配負(fù)債的BPV(BPV A = BPV L)
3. 最小化資產(chǎn)的convexity，同時滿足convexity A＞convexity L
優(yōu)先滿足1和2，滿足1和2的基礎(chǔ)上，再考慮3。
滿足這3個條件的就是C
-
追問
老師，這個免疫策略單期多期有點暈。多期按您這個順序，就macD不是主要的了，先看pv和bpv，再看凸性。這個題就是直接看bpv。再看凸性。modify D就不看了，本來也不是modifyD。
如果給了題是macd匹配要看嗎？還是只看bpvz
單筆是什么順序。先看macd match，pv大，再看凸性？ -
追答
同學(xué)，上午好。按這個記憶：單負(fù)債看麥考利久期，多負(fù)債看BPV。
對于single liability immunization，需要滿足的條件是：
1. 資產(chǎn)的初始市場價值要等于或超過負(fù)債的現(xiàn)值(PVA ≥ PVL)
2. 組合的麥考利久期要匹配負(fù)債的到期日(DA = DL)
3. 最小化資產(chǎn)的convexity
如果是multiple liability immunization，
1. 資產(chǎn)的初始市場價值要等于或超過負(fù)債的現(xiàn)值(PVA ≥ PVL)
2. 組合的BPV要匹配負(fù)債的BPV(BPV A = BPV L)
3. 最小化資產(chǎn)的convexity，同時滿足convexity A＞convexity L
統(tǒng)一規(guī)則：滿足1和2的情況下，再判斷3。
0
0
0
0
