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2024-07-20 20:54老師好,第五小問,60.5*1.0325^0.25為什么不是減去forward contract期間的股利3/4=0.75而是整年的股利?在簽訂forward contract之前的股利3/4*3=2.25不能也算在合約定價里吧?謝謝!
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1個回答
Alex Chagall助教
2024-07-21 10:09
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同學,你好!
這是股利,不是應計利息,二者要區(qū)分清楚,在有效市場下,分股利那一瞬間股價就會下跌,而且市場交易價格就是以交易所掛牌的價格直接交易,而債券則是在交易所掛牌價格(clean price)上要加應計利息,以全價交易。
因此對于股利,給多少用多少,不用進行去年化處理,而對于利息,則要按應計利息的方法進行區(qū)間段計算。
望采納,祝通過!
