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2024-07-21 00:25提問，關(guān)于credit spread等的幾個(gè)概念辨析
credit spread與credit premium 是同一個(gè)概念嗎，還是credit spread包括credit premium呢?如果是為什么包含呢？ credit spread越大, PD就越大嗎？ 在wrong-way-risk modeling這部分，請(qǐng)問有沒有概念之間的邏輯圖什么的呢？便于理解各個(gè)概念的關(guān)系。
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2024-07-23 10:41
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同學(xué)你好，
Credit spread與credit premium是否是一個(gè)概念要看不同場(chǎng)景下的定義。一般credit premium指的是信用風(fēng)險(xiǎn)所帶來的額外補(bǔ)償。而credit spread反映的是債券收益率與無風(fēng)險(xiǎn)收益率之間的差額。如果債券只含有信用風(fēng)險(xiǎn)，則兩者可以視為是一樣的。如果債券收益中還包含了諸如流動(dòng)性的因素，那么credit premium就只是credit spread中的一部分。
Credit spread越大通常意味著市場(chǎng)對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期越高，因此違約概率也越大。
你提到的wrong-way-risk modeling概念之間的的邏輯圖，不太清楚你說的概念指的是什么，請(qǐng)?jiān)贁⑹龅脑敿?xì)一些。
希望能解答你的疑惑，加油！
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