Ava
2024-07-21 14:451.convexity這里是對期權價值還是對期權價值的變化delta？還是對gammer？2.漲多跌少是對同方向變動吧，如果是put，怎么理解？put option價格上漲幅度大于股票
上漲時下跌幅度？如果是這樣，那short option也無法解釋了。 3.short option的gammer為負有沒有好的理解？ 4.這圖里面曲線不是option的曲線嗎？是delta+gammer是什么意思
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1個回答
Simon助教
2024-07-23 13:32
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同學，上午好。
1. gamma = convexity，表示收益是漲多跌少，更具體就是賺的多虧的少。以put為例，只有股價跌破行權價，才會行權，通過行權賺錢，就是賺的更多，但反之，如果股價上漲，就不行權，只虧期權費，所以虧的少，所以賺的多虧的少。
2. short option 的gamma為負，表示虧多賺少，虧起來就是對方行權，那么大虧，賺就是對方不行權，只是賺一個期權費，賺的少。
3. gamma表示凸性，option含有凸性，所以截圖里，delta+gamma后整條線是彎曲的，以左上第1張圖為例，因為存在gamma，漲多跌少，call的價值的增加幅度（股價↑時）＞call價值的減少幅度（股價↓時）
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