張同學
2024-07-21 22:49老師，statement2和3為什么不對呢，幫忙解釋下，答案看不懂
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Johnny助教
2024-07-22 11:11
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同學你好，statement 2可以參照下圖。如果資產(chǎn)規(guī)模過大的話，那么在流動性或者交易成本方面可能會有缺陷，導致無法有效地將資金分配到主動投資策略中。就比如基金規(guī)模很大，然后想要大比例去投資于一個資產(chǎn)，這就會導致它會將大量資金投資到該資產(chǎn)，但是可能市場上該資產(chǎn)地規(guī)模不大，沒那么多資產(chǎn)然它去投資，增加了投資難度，那么statement 2就錯了，它居然說will benefit from deploying active strategies.
Statement 3把rebalancing和TAA的定義搞混了，他說了在SAA的基礎上去調(diào)整資產(chǎn)權(quán)重，其目的是 exploit perceived opportunities，是基于所發(fā)現(xiàn)的投資機會來調(diào)整權(quán)重，那這就是TAA的定義了。TAA就是基于短期內(nèi)的市場預測來對SAA進行調(diào)整，但是它卻說這個是rebalance。
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