183****7591
2024-07-22 11:13老師,怎么理解FRN的required rate=MRR+Discount margin中,DM是讓浮息債在reset date回歸par的折現(xiàn)率?沒太明白有啥實(shí)際意義
所屬:CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Danyi助教
2024-07-22 16:56
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,
這里DM是discount rate的一部分,所以這里可以直接理解成discount rate,浮息債券在每個(gè)重設(shè)日都會(huì)回歸par,此時(shí)的discount rate就是每個(gè)重設(shè)日回歸par的折現(xiàn)率。
-
追問
那浮息債每期都回歸par的話,為什么要回歸呢,這里沒太搞懂。為啥非得讓浮息債到par呢,不到par會(huì)怎么樣呢?謝謝!
-
追答
這個(gè)就是浮動(dòng)利率債券的定義概念,因?yàn)槊總€(gè)付息日coupon rate都會(huì)調(diào)整,此時(shí)就跟discount rate一樣,因此coupon rate=discount rate,債券價(jià)格等于面值,就叫做回歸par
