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2024-07-22 23:03老師，這道題中，VaR的前提不也是要求收益率呈正態(tài)分布（收益率對(duì)稱），可以用來(lái)衡量Alternative investment的下行風(fēng)險(xiǎn)嗎？因?yàn)橐曨l中說(shuō)Sharpe ratio要求是收益率對(duì)稱才能用，感覺(jué)VaR的這個(gè)前提更嚴(yán)格啊
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2024-07-25 14:56
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
使用VaR的前提不要求假設(shè)收益率呈正態(tài)分布（收益率對(duì)稱）
VaR可以用來(lái)衡量Alternative investment的下行風(fēng)險(xiǎn)
只不過(guò)通常VaR的使用對(duì)象是正態(tài)分布
在收益率呈現(xiàn)任何分布情況下，都可以使用SR和VaR
但是，SR里分母是σ衡量的是總風(fēng)險(xiǎn)（上行風(fēng)險(xiǎn)和下行風(fēng)險(xiǎn)），如果研究對(duì)象呈現(xiàn)正態(tài)分布，SR的衡量會(huì)更好，SR會(huì)更有用，而正態(tài)分布是一個(gè)關(guān)于均值對(duì)稱的圖像，此時(shí)用VaR衡量尾部風(fēng)險(xiǎn)也是更好的
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