穆同學(xué)
2024-07-22 23:50老師直播這個(gè)點(diǎn)。浮動(dòng)對(duì)應(yīng)短端r，如果利率upward支短期r就支浮動(dòng)，就是這樣判斷？還是說在某種特定的題的前提下是這樣。
是不是可以同理理解多個(gè)國家利率曲線那里，在更陡的國家收固，在平坦的國家收浮
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1個(gè)回答
Carleen助教
2024-07-26 16:05
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同學(xué)你好：
是采用收固定支浮動(dòng)、還是收浮動(dòng)支固定的方式，要結(jié)合這種方式對(duì)duration的影響、以及收益率曲線的形狀預(yù)期來判斷，因?yàn)闊o論那種方式，本質(zhì)上我們最終都是為了消除利率風(fēng)險(xiǎn)。
你說的收益率upward時(shí)就支浮動(dòng)收固定，這個(gè)不一定。比如，若預(yù)期收益率曲線static and upward，則應(yīng)該使用buy and hold 、carry trade 、receive fixed swap等這類能增加duration 的投資策略（即static yield curve strategies），以獲得一個(gè)更高的長期收益；但若預(yù)期是dynamic yield curve（比如bear steepener）,則應(yīng)該使用receive floating swap 這類降低duration的策略，以減少利率上升對(duì)債券組合價(jià)值的影響。
所以在做題時(shí)，一個(gè)技巧是結(jié)合策略對(duì)duration的影響去判斷該策略是否合適。
如果答疑對(duì)你有幫助請(qǐng)點(diǎn)【采納】~祝順利通過考試！
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